Points clés
- Le cofondateur de Home Depot, Ken Langone, a déclaré dans un podcast du 22 septembre qu'il s'attendait à ce que l'action d'Eli Lilly atteigne 2 000 $ dans les trois ou quatre prochaines années.
- À partir d'environ 1 200 $ par action, cela représente une hausse potentielle d'environ 67 %, soit environ 14 % à 19 % par an selon le calendrier.
- Si la valorisation (multiple de valorisation) reste stable, les bénéfices doivent croître au même rythme. Si le multiple se contracte, les bénéfices doivent croître encore plus vite.
- Les données sur l'obésité de la semaine prochaine constituent le test à court terme du pipeline sur lequel Langone mise.
Ken Langone s'y connaît en matière d'entreprises à croissance composée sur le long terme. Après tout, il a cofondé Home Depot (HD).
Alors quand il dit qu'une autre action pourrait dépasser Home Depot dans son portefeuille, je prête attention.
Dans l'épisode de mardi dernier du Squawk Pod de CNBC, Langone a crédité Eli Lilly (LLY) de ne jamais avoir réduit ses efforts en recherche. "Et ce qu'ils ont en préparation est impressionnant", a-t-il déclaré.
Puis il est allé un peu plus loin :
"Je pense, je ne devrais pas le vanter, je pense que Lilly va devenir une action à 2 000 $ dans les trois ou quatre prochaines années."
Il a même lancé une pique à sa propre entreprise : "Home Depot ferait mieux de se bouger [explicit deleted] parce que Lilly pourrait devenir numéro un..."
L'action de Lilly se situe près de 1 200 $ après une incroyable ascension sur plusieurs années. Mais Langone prévoit une hausse supplémentaire d'environ 67 % à partir d'ici, et voici pourquoi :
Ce que 2 000 $ nécessitent réellement
Étalé sur trois ans, cela représente environ 19 % par an. Sur quatre ans, c'est plus proche de 14 % par an.
L'essor des médicaments contre l'obésité a déjà remodelé le chiffre d'affaires de Lilly...
Le cours d'une action n'est que le bénéfice par action multiplié par le multiple que les investisseurs sont prêts à payer pour ces bénéfices. Si le P/E forward de Lilly reste là où il est aujourd'hui, ~28x les bénéfices futurs, nous avons besoin de beaucoup plus de hausse.
Et voilà, le consensus de Wall Street est qu'Eli Lilly va les livrer, et même au-delà.
Si le BPA est sur le point de presque doubler par rapport à là où nous nous dirigeons aujourd'hui... alors une hausse de 67 % ne semble pas du tout déraisonnable.
Et même si le multiple de bénéfice baisse un peu en valorisation – disons, de 20 % – vous êtes toujours sur la bonne voie pour ce scénario de hausse de 67 %.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Lilly ?
J'ai jeté un coup d'œil en utilisant l'outil de modélisation propriétaire de TIKR.com – et sur la base du consensus des analystes pour la croissance du chiffre d'affaires et des marges... plus 30x le BPA LTM (ce qui est conforme à la moyenne de Lilly sur la dernière décennie...
Cela donnait 1 936 $ sur une période de trois ans.
Bien sûr, ce n'est que, disons, mon opinion.
Vous pensez que c'est faux ? Essayez par vous-même. (C'est gratuit.)
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