En baisse de 34 % au cours des 12 derniers mois, l'action Zeta peut-elle offrir de meilleurs rendements en 2026 ?

Principaux enseignements :

• Une croissance alimentée par l'IA : La plateforme d'IA propriétaire de Zeta et son nuage de données sont à l'origine d'une croissance organique du chiffre d'affaires de 28 %.
• Projection de prix : Sur la base de l'exécution actuelle, l'action ZETA pourrait atteindre 21 $ d'ici décembre 2027.
• Gains potentiels : Cet objectif implique un rendement total de 34 % par rapport au prix actuel de 15,46 $.
• Rendement annuel : Les investisseurs pourraient bénéficier d'une croissance d'environ 17 % au cours des 1,9 prochaines années.

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Zeta Global Holdings Corp.(ZETA) a réalisé son 17e trimestre consécutif en hausse et en progression au 3e trimestre, démontrant la puissance de sa plateforme marketing AI-first.

En dépit de ses excellentes performances, l'action ZETA a baissé de 34% au cours des 12 derniers mois.

Le PDG David Steinberg a souligné le leadership de l'entreprise dans le domaine du marketing alimenté par l'IA, en annonçant Athena, un agent conversationnel d'IA qui sert de système d'exploitation intelligent pour les entreprises des clients.

• Il s'agit d'une avancée majeure qui rend les technologies marketing complexes plus accessibles et plus efficaces.
• La société a enregistré un chiffre d'affaires de 337 millions de dollars, en hausse de 28 % d'une année sur l'autre, hors contributions politiques et LiveIntent, ce qui représente une accélération par rapport aux trimestres précédents.
• La société compte désormais 572 clients à l'échelle (en hausse de 20 % d'une année sur l'autre), les clients adoptant des cas d'utilisation multiples générant plus de trois fois le chiffre d'affaires des clients à cas d'utilisation unique.
• L'acquisition prochaine par Zeta de l'activité de logiciels d'entreprise de Marigold ajoutera plus de 100 entreprises clientes, ce qui créera d'importantes opportunités de ventes croisées.

Malgré des fondamentaux solides et une croissance accélérée, Zeta se négocie à 15,46 $, ce qui offre un potentiel de hausse substantiel pour les investisseurs qui reconnaissent la position de l'entreprise en tant que plateforme de cloud marketing de nouvelle génération.

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Ce que dit le modèle pour l'action Zeta Global

Nous avons analysé la transformation de Zeta Global en un leader du marketing alimenté par l'IA, avec un nuage de données propriétaire et une plateforme qui surpasse les concurrents traditionnels.

• L'entreprise bénéficie d'un puissant cycle de remplacement, les entreprises se détournant des nuages marketing traditionnels. Zeta est en concurrence avec Salesforce, Oracle et Adobe.
• Des analyses indépendantes montrent que Zeta est 50 % plus rapide que ses concurrents et offre à ses clients un retour sur investissement de 6:1.
• Le nuage de données de Zeta contient 242 millions d'individus déterministes aux États-Unis et plus de 550 millions dans le monde.
• Cet avantage en matière de données, combiné aux capacités d'IA intégrées nativement à la plateforme depuis 2017, crée un fossé important que les concurrents ne peuvent pas facilement répliquer.
• La stratégie OneZeta continue de gagner en traction. Les clients utilisant deux cas d'utilisation ou plus génèrent plus de trois fois le chiffre d'affaires annuel des clients utilisant un seul cas d'utilisation et affichent les scores de promoteur net les plus élevés.
• La direction a accéléré cette initiative sous la houlette du Chief Growth Officer Ed See, avec des résultats significatifs.

Sur la base d'une prévision de croissance annuelle de 25,4 % du chiffre d'affaires et de marges d'exploitation de 17,8 %, notre modèle prévoit que l'action atteindra 21 dollars dans un délai de 1,9 an. Cela suppose un multiple cours/bénéfice de 15,1x.

Cela représente une compression par rapport aux moyennes historiques du P/E de Zeta de 22,4x (un an) et 30,4x (trois ans). Le multiple inférieur reflète la complexité de l'intégration à court terme de l'acquisition de Marigold et l'évolution de la société d'une startup à forte croissance à une entreprise durable.

La valeur réelle réside dans la capture du cycle de remplacement du cloud marketing de l'entreprise tout en développant l'adoption de cas à usage multiple à travers la base de clients.

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Nos hypothèses d'évaluation

Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et calcule les rendements attendus de l'action.

Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action ZETA :

1. Croissance du chiffre d'affaires: 25,4%

La croissance de Zeta est centrée sur la demande structurelle de technologie marketing alimentée par l'IA. La société a enregistré une croissance organique de 28% au troisième trimestre 2025, en accélération par rapport aux 27% du deuxième trimestre et aux 26% du premier trimestre.

La direction a fourni des prévisions initiales pour 2026 de 1,54 milliard de dollars de chiffre d'affaires, soit une croissance organique de 21 %.

Cela exclut toute contribution de l'acquisition en cours de Marigold, qui ajoute plus de 100 entreprises clientes et d'importantes opportunités de ventes croisées.

La société a quitté Zeta Live avec un pipeline record et s'attend à conclure plus de 100 millions de dollars d'affaires supplémentaires à la suite de l'événement.

Sept des dix principaux secteurs verticaux ont connu une croissance de plus de 20 % d'une année sur l'autre, avec une force particulière dans les secteurs de la consommation discrétionnaire tels que la vente au détail, les voyages et l'automobile.

2. Marges d'exploitation: 17.8%

Zeta a augmenté ses marges d'EBITDA ajusté pendant 19 trimestres consécutifs, atteignant 23,2 % au troisième trimestre 2025.

La société vise une marge EBITDA ajustée de plus de 30% d'ici 2030.

Le levier d'exploitation continue de s'améliorer au fur et à mesure que la plateforme se développe.

La conversion du flux de trésorerie disponible a atteint 60% au troisième trimestre, contre 48% au trimestre de l'année précédente, car la société a investi massivement dans l'innovation en matière d'IA et dans le produit Athena.

3. Multiple P/E de sortie : 15,1x

Le marché évalue Zeta à 18,3x les bénéfices NTM. Nous supposons que le P/E se comprimera à 15,1x au cours de notre période de prévision, à mesure que la société mûrit et démontre une rentabilité durable.

Ce multiple conservateur tient compte du risque d'exécution de l'intégration avec Marigold et de la transition de la société vers la performance de la règle des 40.

Au fur et à mesure que Zeta génère des flux de trésorerie disponibles réguliers et développe l'adoption de cas d'utilisation multiples, la société devrait obtenir une prime par rapport aux anciens fournisseurs de marketing en nuage qui se négocient à des multiples similaires mais avec une croissance beaucoup plus lente.

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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?

Les entreprises de technologie marketing sont confrontées à une dynamique concurrentielle en évolution et à un risque d'exécution. Voici comment l'action Zeta Global pourrait évoluer selon différents scénarios jusqu'en décembre 2029 :

• Scénario faible : Si la croissance du chiffre d'affaires se ralentit à 16,7 % et que les marges de revenu net se réduisent à 13,8 %, les investisseurs obtiennent tout de même un rendement total de 34,5 % (7,9 % par an).
• Cas moyen : Avec une croissance de 18,5 % et des marges de 14,7 %, nous prévoyons un rendement total de 80,3 % (16,4 % par an).
• Cas élevé : Si l'accélération de l'IA et l'expansion de OneZeta entraînent une croissance de 20,3 % du chiffre d'affaires tandis que Zeta maintient des marges de 15,4 %, les rendements pourraient atteindre 135,3 % au total (24,7 % par an).

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La fourchette reflète l'exécution de l'intégration de Marigold, le succès de l'adoption de cas à usage multiple et la capacité d'Athena à favoriser l'adhésion et l'expansion de la plateforme.

Dans le cas le plus défavorable, les cycles de vente des entreprises s'allongent ou la pression concurrentielle augmente.

Dans le cas le plus favorable, le cycle de remplacement du marketing cloud s'accélère plus rapidement que prévu, Athena permet de gagner de nouveaux clients et les opportunités de ventes croisées avec Marigold dépassent les attentes.

Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Zeta Global à partir de maintenant ?

Avec le nouvel outil Valuation Model de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.

Il vous suffit d'entrer trois données simples :

• Croissance du chiffre d'affaires
• Marges d'exploitation
• Multiplicateur de prix de sortie

Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.

TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

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Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !