En baisse de 26 % au cours des 12 derniers mois, l'action Fair Isaac peut-elle offrir de solides rendements jusqu'en 2028 ?

Principaux enseignements :

• Domination des scores : Le score FICO reste la norme pour 90 % des principaux prêteurs américains, malgré le lancement d'importants produits.
• Projection de prix : Sur la base de l'exécution actuelle, l'action FICO pourrait atteindre 2 042 $ d'ici septembre 2028.
• Gains potentiels : Cet objectif implique un rendement total de 47 % par rapport au prix actuel de 1 391 $.
• Rendement annuel : Les investisseurs pourraient bénéficier d'une croissance d'environ 16 % au cours des 2,6 prochaines années.

En direct : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (c'est gratuit).>>>

Fair Isaac Corporation(FICO) a publié des résultats impressionnants pour le premier trimestre de l'exercice 2026, avec un chiffre d'affaires de 512 millions de dollars, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente, tout en maintenant ses prévisions pour l'ensemble de l'année.

Le PDG Will Lansing a souligné la forte dynamique dans les deux secteurs d'activité. La société a déclaré un bénéfice non GAAP de 7,33 $ par action, en hausse de 27 % par rapport à l'année précédente, et a généré 165 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au cours du trimestre.

• Les revenus du segment Scores ont bondi de 29 % pour atteindre 305 millions de dollars, principalement grâce à la croissance de 36 % du secteur B2B. Les revenus de l'origination hypothécaire ont bondi de 60 % par rapport à l'année dernière, reflétant à la fois des prix unitaires plus élevés et un volume accru, alors que le marché de l'immobilier montrait des signes de reprise.
• La société a annoncé quatre nouveaux participants stratégiques à son programme FICO Mortgage Direct Licensing, à savoir Xactus, Cotality, Ascend Companies et CIC Credit. MeridianLink, un important fournisseur de plateforme, a également rejoint le programme
• Plusieurs revendeurs progressent dans les tests de production, un grand partenaire étant sur le point d'achever l'intégration et un autre testant déjà les systèmes en aval. Le programme prend actuellement en charge les scores FICO classiques, et FICO Score 10T devrait être disponible pour les marchés conformes et non conformes au cours du premier semestre de l'année civile 2026.
• FICO Score 10T représente une avancée significative dans l'évaluation du risque de crédit. La société a presque doublé le nombre de participants à son programme d'adoption au cours de l'année écoulée, incluant désormais des prêteurs avec plus de 377 milliards de dollars d'originations annuelles et 1,6 trillion de dollars de volume de service.
• L'activité logicielle a montré des signes encourageants avec des réservations trimestrielles record de 38 millions de dollars, y compris un contrat international supérieur à la moyenne pour une plateforme de cas à usage multiple.
• L'ARR de la plateforme a augmenté de 33 % pour atteindre 303 millions de dollars, représentant désormais 40 % de l'ARR total des logiciels. L'ARR total du logiciel a atteint 766 millions de dollars, en hausse de 5 % d'une année sur l'autre.

FICO a été reconnu comme un leader dans le Quadrant Magique de Gartner de janvier 2026 pour les plateformes d'intelligence décisionnelle, se positionnant au plus haut niveau pour sa capacité d'exécution.

L'entreprise compte aujourd'hui plus de 150 clients, dont plus de la moitié exploitent des cas d'utilisation multiples.

Voir les prévisions de croissance et les estimations des analystes pour l'action FICO (C'est gratuit) >>>

Ce que dit le modèle pour l'action Fair Isaac

Nous avons analysé la transformation de FICO en fournisseur dominant d'évaluation de crédit et en plateforme croissante d'intelligence décisionnelle.

• L'activité Scores bénéficie d'avantages structurels. Le score FICO reste la norme du secteur, ce qui crée des coûts de changement significatifs pour les prêteurs.
• Les récentes augmentations de prix dans les prêts hypothécaires, combinées à la reprise des volumes, offrent des vents contraires à court terme.
• Le Direct Licensing Program et l'adoption de FICO Score 10T constituent des moteurs de croissance supplémentaires.
• Ces innovations élargissent le marché adressable de FICO et renforcent les relations avec les prêteurs et les revendeurs.
• La plateforme logicielle montre une accélération de la dynamique. La croissance de 33% de l'ARR de la plateforme démontre une forte demande pour l'intelligence décisionnelle en temps réel.

En utilisant une prévision de croissance annuelle des revenus de 17,8 % et des marges d'exploitation de 62,8 %, notre modèle prévoit que l'action atteindra 2 042 $ dans 2,6 ans. Cela suppose un multiple cours/bénéfice de 28,9 fois.

Cela représente une compression par rapport aux moyennes historiques P/E de FICO de 49,7x (un an) et 50x (trois ans). La baisse du multiple reflète l'incertitude réglementaire à court terme concernant les alternatives d'évaluation du crédit et la transition en cours vers de nouveaux produits.

La valeur réelle réside dans la position dominante de FICO sur le marché et dans son potentiel à étendre sa plateforme aux services financiers et à d'autres secteurs verticaux.

Nos hypothèses de valorisation

Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>

Nos hypothèses d'évaluation

Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et calcule les rendements attendus de l'action.

Voici ce que nous avons utilisé pour l'action FICO :

1. Croissance du chiffre d'affaires: 17,8

La croissance de FICO est centrée sur l'adoption croissante des innovations Scores et sur la dynamique de la plateforme. Au premier trimestre, le chiffre d'affaires de Scores a augmenté de 29%, avec une force particulière dans les montages de prêts hypothécaires, en hausse de 60%.

Le management s'attend à une accélération continue des réservations de la plateforme. Les grands contrats récents et l'élargissement des cas d'utilisation parmi les clients existants soutiennent une croissance soutenue à deux chiffres.

Les revenus de l'origination automobile ont augmenté de 21%, tandis que les revenus des cartes de crédit et des prêts personnels ont augmenté de 10%.

2. Marges d'exploitation: 62.8%

FICO a maintenu les marges les plus élevées de l'industrie grâce à une discipline opérationnelle et à des produits à forte valeur ajoutée. La société a augmenté les marges d'exploitation non GAAP de 432 points de base d'une année sur l'autre à 54% au premier trimestre.

L'activité de plateforme est conçue pour s'étendre de manière rentable. Au fur et à mesure que les clients migrent des solutions existantes et que l'ARR de la plateforme augmente, les opportunités d'expansion des marges augmentent grâce à l'effet de levier opérationnel.

3. Multiple P/E de sortie : 28,9x

Le marché évalue FICO à 30,9 fois les bénéfices. Nous supposons une compression modeste à 28,9x au cours de notre période de prévision. L'incertitude à court terme concernant les décisions réglementaires sur les alternatives d'évaluation du crédit et le calendrier d'approbation du FICO Score 10T crée des pressions multiples.

Cependant, la position dominante de FICO sur le marché, son modèle de revenus récurrents et son activité de plateforme en expansion devraient soutenir une valorisation supérieure à mesure que l'exécution se poursuit.

Construisez votre propre modèle d'évaluation pour valoriser n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>

Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?

L'évaluation du crédit et l'intelligence décisionnelle évoluent sous l'effet des pressions réglementaires et technologiques. Voici comment l'action FICO pourrait évoluer selon différents scénarios jusqu'en septembre 2030 :

• Scénario faible : Si la croissance des revenus ralentit à 13,5 % et que les marges de revenu net se compriment à 41,9 %, les investisseurs obtiennent tout de même un rendement total de 51,8 % (9,4 % par an).
• Cas moyen : Avec une croissance de 15 % et des marges de 44,1 %, nous prévoyons un rendement total de 92,9 % (15,2 % par an).
• Cas élevé : Si la dynamique des scores s'accélère et que l'adoption de la plateforme entraîne une croissance des revenus de 16,5 % tandis que FICO maintient des marges de 45,6 %, les rendements pourraient atteindre 138,5 % au total (20,6 % par an).

Voir ce que les analystes pensent de l'action FICO en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>

La fourchette reflète l'exécution de l'adoption de Direct Licensing, le calendrier d'approbation de FICO Score 10T, les résultats réglementaires et l'expansion de la clientèle de la plateforme à travers les cas d'utilisation et les secteurs verticaux.

Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Fair Isaac à partir de maintenant ?

Avec le nouvel outil Valuation Model de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.

Il vous suffit d'entrer trois données simples :

• Croissance du chiffre d'affaires
• Marges d'exploitation
• Multiplicateur de prix de sortie

Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.

TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>

À la recherche de nouvelles opportunités ?

• Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
• Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
• Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.

Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !