Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Target à 135 dollars par action dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 44 % par rapport au prix actuel d’environ 94 dollars par action.
- L’action Target se négocie à son ratio C/B le plus bas depuis plus de dix ans, à seulement 10,3 fois les bénéfices futurs.
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Avec la résurgence des craintes de récession, les investisseurs “value” recherchent des entreprises de qualité qui se négocient à un prix réduit.
Target Corporation(TGT) s’est imposée comme l’une des opportunités les plus intéressantes dans le secteur de la vente au détail aujourd’hui. L’action a chuté de plus de 60 % par rapport aux sommets atteints lors de la pandémie, les consommateurs ayant réduit leurs dépenses discrétionnaires et la concurrence s’étant intensifiée.
Toutefois, l’évaluation actuelle de Target suggère que le marché est devenu excessivement pessimiste quant aux perspectives à long terme de l’entreprise.
Voici pourquoi Target pourrait offrir des rendements supérieurs à la moyenne aux investisseurs patients prêts à regarder au-delà des défis à court terme.
Voici notre analyse détaillée de l’évaluation.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi l’action Target semble sous-évaluée
Prévisions
D’après le graphique de croissance du BPA, Target devrait connaître une croissance régulière de ses bénéfices au cours des prochaines années.
Le BPA normalisé de la société devrait passer de 8,86 dollars pour l’exercice 2025 (clos en janvier 2025) à 10,14 dollars pour l’exercice 2028, ce qui représente une croissance annuelle de 4,6 % sur cette période.
Bien que ce taux de croissance soit modeste, il est essentiel de considérer que Target est déjà une entreprise mature. Un taux de croissance annuel des bénéfices de 3 à 4 % est respectable pour un détaillant de la taille de Target et de sa position sur le marché.
La croissance des bénéfices de l’action Target devrait être alimentée par :
- Opportunité de valeur profonde : Target se négocie à seulement 10,3 fois les bénéfices futurs, ce qui en fait l’un des détaillants de qualité les mieux valorisés.
- Stabilité des dividendes : Target est un aristocrate du dividende, avec plus de 50 ans d’augmentations consécutives du dividende. Le rendement actuel est intéressant pour les investisseurs en revenu.
- Améliorations opérationnelles : Target se concentre sur la gestion des stocks et l’efficacité des magasins afin d’améliorer la rentabilité, même dans un environnement de vente au détail difficile.
- Croissance du commerce électronique : Target continue d’investir dans ses capacités numériques et ses services de livraison le jour même, qui sont devenus des moteurs de croissance de plus en plus importants.
- Résistance des consommateurs : Avec la modération de l’inflation et l’augmentation des salaires réels, le pouvoir d’achat des consommateurs pourrait augmenter, ce qui profiterait aux détaillants comme Target.
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L‘action TGT est-elle un achat de valeur ?
Comme le montre le graphique historique du ratio cours/bénéfice, Target se négocie actuellement à environ 10,3 fois les bénéfices futurs, ce qui représente.. :
- Une décote de 40 % par rapport à son ratio cours/bénéfice moyen sur 5 ans de 17,5
- Une décote de 62% par rapport à sa valorisation maximale de 26,9x
- L’une des valorisations les plus basses de Target au cours des cinq dernières années
Pour notre analyse, nous utiliserons un multiple conservateur de 12,5 fois le ratio cours/bénéfice, qui est encore inférieur à la moyenne historique de Target, mais qui tient compte d’un certain redressement du sentiment du marché.
Juste valeur de l’action TGT
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action en 2028 : 10,14
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 12,5x
- Dividendes prévus pour les 2 prochaines années : 9
BPA normalisé attendu (10,14 $) * Ratio C/B prévisionnel (12,5x) + Dividendes (9 $) = Prix de l’action attendu (135 $)
Le prix de l’action TGT attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 135 dollars par action.
L’action Target se négociant actuellement à environ 93,78 $, cela implique un potentiel de hausse d’environ 44 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé d’environ 20 %.
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Quel est le prix cible de l’action Target ?
Les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 130 $ par action pour le titre TGT, ce qui indique qu’ils voient une hausse de près de 39 % pour le titre par rapport à ses niveaux actuels.
Il est clair que les analystes pensent également que l’action du commerce de détail est sous-évaluée aujourd’hui :
Risques à prendre en compte
Bien que notre évaluation suggère une hausse significative pour Target, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :
- Le paysage de la vente au détail reste très concurrentiel, avec Amazon, Walmart et d’autres acteurs qui innovent en permanence.
- Toute détérioration des dépenses de consommation pourrait avoir un impact sur les ventes et la reprise des marges de Target.
- Le redressement de Target dépend de la réussite de ses initiatives stratégiques.
- Si le ratio cours/bénéfice de Target reste faible, l’action pourrait ne pas atteindre notre objectif de cours, même si les bénéfices augmentent comme prévu.
TIKR à emporter
L’action Target semble considérablement sous-évaluée sur la base des mesures historiques et des projections de bénéfices à venir. Avec un rendement potentiel de près de 44 % au cours des deux prochaines années, Target offre une opportunité attrayante pour les investisseurs de valeur prêts à faire preuve de patience face aux défis du secteur de la vente au détail.
Le marché semble négliger la marque forte de Target, sa clientèle fidèle et ses améliorations opérationnelles, tout en se concentrant excessivement sur les vents contraires à court terme. Ce décalage entre le prix et la valeur crée une opportunité pour les investisseurs à long terme.
L’action Target est-elle un achat au cours des 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les objectifs de prix des analystes et les prévisions de croissance pour voir si l’action est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
