Principaux enseignements :
- Autodesk est une société leader dans le domaine des logiciels de conception et de fabrication qui fournit des outils de conception, d'ingénierie, de construction, de fabrication et de médias en 3D utilisés par les architectes, les ingénieurs, les concepteurs de produits et les créateurs de contenu du monde entier.
- L'action ADSK pourrait raisonnablement atteindre 366 € par action d'ici décembre 2030, sur la base de nos hypothèses d'évaluation.
- Cela implique un rendement total potentiel de 50,3 % par rapport au cours actuel de 243 $, avec un rendement annualisé de 10,7 % sur les 4 prochaines années.
Autodesk (ADSK) est l'un des principaux fournisseurs de logiciels de conception et de fabrication dans les domaines de l'architecture, de l'ingénierie, de la construction, de la fabrication et des médias, et il continue de bénéficier de l'évolution vers des flux de travail basés sur le cloud et l'abonnement.
Les produits phares de la société, notamment AutoCAD, Revit, Fusion, Maya et 3ds Max, ancrent les flux de travail critiques pour les ingénieurs, les architectes et les créateurs de contenu, de sorte que les taux de renouvellement et le pouvoir de tarification restent résistants.
Les actions ADSK ont généré un rendement total d'environ 20,9 % au cours de l'année écoulée, bien qu'elles se négocient en dessous de leur plus haut niveau de 52 semaines (329 $), ce qui reflète à la fois des fondamentaux solides et une certaine volatilité dans les valorisations des logiciels.
Voici pourquoi l'action Autodesk pourrait offrir des rendements attrayants jusqu'en 2028 grâce à l'augmentation des revenus récurrents, à l'accroissement des marges et au maintien de son leadership dans le domaine des logiciels de conception et de fabrication.
Ce que dit le modèle pour l'action Autodesk
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Autodesk en utilisant des hypothèses d'évaluation basées sur sa base d'abonnement durable, ses marges d'exploitation solides et une normalisation raisonnable de son multiple C/B au fil du temps.
Sur la base des estimations d'une croissance annuelle de 12,8 % du chiffre d'affaires, de marges d'exploitation de 38,4 % et d'un ratio C/B normalisé de 20,3, le modèle prévoit que l'action Autodesk pourrait passer de 243 $ à 313 $ par action d'ici décembre 2028.
Cela représenterait un rendement total de 28,7 %, ou un rendement annualisé de 13,5 % au cours des 2 prochaines années.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une société, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action Autodesk :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 12,8
Autodesk a enregistré une solide croissance de son chiffre d'affaires, avec un TCAC de 11,8 % sur trois ans, car les clients adoptent ses offres d'abonnement et étendent leur utilisation à l'ensemble des flux de travail de conception et de fabrication.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous utilisons une hypothèse de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 12,8 % jusqu'en janvier 2028, ce qui est proche des attentes consensuelles à court terme et reste ancré dans l'exécution récente.
Ce taux de croissance reflète une expansion régulière plutôt qu'une ré-accélération, alors qu'Autodesk élargit sa base de revenus tout en équilibrant l'incertitude macroéconomique et la dynamique budgétaire des logiciels d'entreprise.
2. Marges d'exploitation : 38.4%
Autodesk opère déjà avec une forte rentabilité, comme le montrent sa marge EBIT LTM de 24,1 % et les rendements élevés du capital investi, et la direction continue à se concentrer sur l'efficacité et le levier d'exploitation.
Au cours des trois dernières années, l'EBITDA a augmenté plus rapidement que le chiffre d'affaires, ce qui plaide en faveur d'une expansion des marges à mesure que l'entreprise transfère davantage de charges de travail vers le cloud et consolide ses plateformes.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous utilisons une hypothèse de marge d'exploitation de 38,4 % d'ici janvier 2028, ce qui implique des gains d'efficacité continus grâce à l'échelle, à la tarification et au mix vers des abonnements et des services en nuage à plus forte marge.
Ce niveau reste cohérent avec la capacité historique d'Autodesk à augmenter les marges tout en investissant dans l'innovation produit et les flux de travail pilotés par l'IA dans les domaines de l'architecture, de l'ingénierie, de la construction et des médias.
3. Multiple P/E de sortie : 20,3x
L'action Autodesk se négocie actuellement à un P/E NTM d'environ 21,95x et un P/E LTM de 47,26x, reflétant son positionnement premium parmi les fournisseurs de logiciels de conception et de fabrication.
Dans le même temps, la valorisation de l'action s'est comprimée par rapport aux sommets atteints précédemment, les investisseurs ayant réévalué les multiples des logiciels de croissance et les taux d'intérêt ayant augmenté.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous appliquons un multiple P/E de sortie de 20,3x pour janvier 2028, ce qui est légèrement inférieur au multiple à terme actuel et suppose une certaine normalisation au fur et à mesure que l'entreprise arrive à maturité.
Ce multiple intègre toujours une prime de qualité, car Autodesk génère des rendements du capital élevés, un flux de trésorerie disponible important et maintient une position de leader dans les flux de travail de conception essentiels.
Créez votre propre modèle d'évaluation pour évaluer n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action ADSK jusqu'en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l'évolution de la croissance des revenus, des marges et des multiples d'évaluation (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis).
- Scénario bas : La croissance du chiffre d'affaires et l'expansion des marges se situent dans le bas de la fourchette des attentes → 4,5 % de rendement annuel.
- Cas moyen : Croissance et marges conformes aux hypothèses moyennes de 10,6 % pour le chiffre d'affaires et de 31,3 % pour la marge bénéficiaire nette → 10,7 % de rendement annuel.
- Hypothèse haute : taux de croissance annuel moyen du chiffre d'affaires de 11,7 % et marge bénéficiaire nette de 32,9 % dans un contexte de valorisation favorable → 16,6 % de rendement annuel.
Même dans le cas le plus prudent, l'action Autodesk offre des rendements positifs modestes grâce à son modèle de revenus récurrents, à ses marges brutes élevées et à ses solides rendements du capital, bien que le profil du cas le plus bas semble moins convaincant par rapport à d'autres opportunités.
Dans le cas le plus favorable, l'action est particulièrement intéressante parce que les rendements annualisés dépassent 15 %, ce qui refléterait une croissance plus forte que prévu, des initiatives réussies en matière de produits basés sur l'IA et un environnement constructif pour les valorisations des logiciels de qualité.
Voir ce que les analystes pensent de l'action ADSK en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Autodesk à partir de maintenant ?
Avec le nouvel outil Valuation Model de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
