Principales statistiques pour l'action AMETEK
- Performance sur 6 mois : 28
- Fourchette de 52 semaines : 145 $ à 240
- Prix cible du modèle d'évaluation : 262
- Hausse implicite: 9,9
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Que s'est-il passé ?
L'ACTION AMETEK a augmenté d'environ 28 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 238 $ par action, les investisseurs ayant réagi à l'accélération des commandes, à une rentabilité record et à des perspectives plus solides pour 2026.
Les actions ont régulièrement grimpé vers le haut de leur fourchette de 52 semaines, près de 240 $, reflétant l'amélioration de la dynamique industrielle et la confiance croissante dans la durabilité des bénéfices.
Le rallye s'est renforcé après que la société a présenté des résultats records au quatrième trimestre et a publié des prévisions solides pour 2026, renforçant ainsi la visibilité de la croissance future.
Cette semaine, AMETEK a annoncé un chiffre d'affaires record de 2,0 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 13 %, avec des commandes en hausse de 18 % à 2,0 milliards de dollars et un carnet de commandes atteignant le chiffre record de 3,58 milliards de dollars.
Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 12 % pour atteindre 523 millions de dollars, les marges de base ont augmenté de 100 points de base pour atteindre 27,6 %, et le bénéfice par action ajusté de 2,01 $ a dépassé les prévisions.
Le PDG David Zapico a déclaré que l'entreprise avait enregistré "une croissance à deux chiffres des ventes, des commandes et du bénéfice d'exploitation", tout en prévoyant un bénéfice par action pour 2026 compris entre 7,87 et 8,07 dollars, soit une hausse de 6 à 9 %.
Les performances sectorielles ont renforcé la solidité de l'impression. Le groupe électromécanique a augmenté ses ventes organiques de 14 %, l'aérospatiale et la défense ont enregistré une croissance à deux chiffres, et la Chine a renoué avec une croissance à deux chiffres après un ralentissement antérieur.
Les commandes se sont accélérées en décembre, que la direction a décrit comme le mois le plus fort de l'année, ce qui conforte les prévisions de conversion du carnet de commandes et de demande soutenue jusqu'en 2026.
Le positionnement institutionnel est resté actif. BNP PARIBAS Asset Management a augmenté sa participation de 68,9 % à 315 110 actions, NEOS Investment Management a augmenté sa position de 48,3 % à 25 589 actions, et Vanguard a ajouté 176 040 actions pour porter sa participation à 11,8 % de la société.
Raiffeisen Bank International a augmenté sa participation de 10,4 %, King Luther Capital a augmenté sa position de 5,6 % et Skandinaviska Enskilda Banken a augmenté sa participation de 14,6 %.
Bien qu'AXQ Capital ait réduit sa participation de 73,4 % et que JPMorgan ait réduit la sienne de 11,5 %, l'actionnariat institutionnel reste élevé à 87,43 %, ce qui indique une participation continue du capital à long terme.
AMETEK est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 6,6 %.
- Marges d'exploitation : 27,2
- Multiple P/E de sortie : 26,0x
Le chiffre d'affaires d'AMETEK a augmenté régulièrement, passant de 5,5 milliards de dollars en 2021 à 10,5 milliards de dollars prévus d'ici 2030, ce qui reflète une exécution disciplinée sur les marchés de niche de l'instrumentation, des composants aérospatiaux, des systèmes d'alimentation et de l'automatisation des processus, où le pouvoir de fixation des prix est fort.
Les marges d'exploitation supérieures à 26 % démontrent une rentabilité structurelle soutenue par l'exposition au marché de l'après-vente et les applications critiques.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 262 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 9,9 % par rapport aux niveaux actuels proches de 238 $.
La performance en 2026 sera tirée par les taux de production de l'aérospatiale, les investissements dans l'infrastructure électrique liés à la modernisation du réseau et à la construction de centres de données, et l'expansion continue des marges au sein des entreprises récemment acquises, telles que FARO.
La direction s'attend à ce que les ventes organiques augmentent d'un pourcentage faible à moyen cette année, avec une croissance du BPA de 6 % à 9 %, soutenue par une forte conversion du carnet de commandes et une dynamique positive des prix et des coûts.
Aux niveaux actuels, AMETEK semble légèrement sous-évalué, la hausse dépendant de l'exécution continue plutôt que de l'expansion multiple.
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Quel est le potentiel de hausse de l'action AMETEK à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
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