Salesforce lance un rachat d'actions de 50 milliards de dollars après avoir atteint une croissance record

Statistiques clés pour l'action Salesforce

• Variation du cours de l'action Salesforce depuis le début de l'année : 16 %.
• Cours de l'action $CRM au 27 février : 194
• Plus haut sur 52 semaines : 303
• Objectif de cours de l'action $CRM : 285

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Qu'est-ce qui s'est passé ?

L'action Salesforce(CRM) a légèrement augmenté jeudi après que le géant du logiciel en nuage ait publié des résultats solides pour le quatrième trimestre et annoncé une autorisation massive de rachat d'actions de 50 milliards de dollars.

• La société a réalisé un chiffre d'affaires de 11,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 12 % d'une année sur l'autre, conformément aux estimations des analystes, tout en augmentant son dividende trimestriel de 5,8 % à 0,44 $ par action.
• La véritable histoire est celle de la dynamique des activités de Salesforce dans le domaine de l'IA.
• Les plateformes Agentforce et Data 360 de la société ont atteint 2,9 milliards de dollars de revenus récurrents annuels, en hausse de plus de 200 % d'une année sur l'autre.
• À lui seul, Agentforce a atteint environ 800 millions de dollars de revenus récurrents annuels, soit une croissance annuelle de 169 %.
• Le PDG Marc Benioff a déclaré que la société avait conclu 29 000 contrats Agentforce au cours des 15 premiers mois, et que le nombre de clients en production avait augmenté de près de 50 % au quatrième trimestre.
• Salesforce a également annoncé avoir traité 2,4 milliards d'"unités de travail agentiques" (UTA), une nouvelle mesure qui permet de suivre le travail effectué par l'IA plutôt que la simple consommation de jetons.
• La société a consommé à ce jour plus de 19 billions de jetons provenant de fournisseurs de modèles d'IA tels qu'Anthropic et OpenAI.

Pour l'exercice 2027, Salesforce prévoit un chiffre d'affaires compris entre 45,8 et 46,2 milliards de dollars, soit une croissance de 10 à 11 %.

L'entreprise a également relevé son objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2030 à 63 milliards de dollars, contre 60 milliards de dollars précédemment, citant de solides performances et la récente acquisition d'Informatica.

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Ce que le marché nous dit à propos de l'action Salesforce

Malgré des résultats solides, l'action Salesforce a sous-performé cette année, avec une baisse de plus de 24% depuis le début de l'année.

L'annonce d'un rachat de 50 milliards de dollars montre que la direction est convaincue que l'action est sous-évaluée aux niveaux actuels.

M. Benioff a qualifié le marché actuel de "non rationnel" et a déclaré que Salesforce utilisait ses "remarquables flux de trésorerie pour tirer parti" de la faiblesse des prix.

La société a reversé aux actionnaires plus de 14 milliards de dollars, soit 99 % du flux de trésorerie disponible, au cours de l'exercice 2026.

L'exercice 2027 devant générer au moins 16 milliards de dollars de flux de trésorerie, Salesforce semble bien placé pour financer le rachat et continuer à investir dans le développement de l'IA.

Le rachat de Salesforce s'inscrit dans une tendance plus large. Selon Birinyi Associates, les entreprises américaines ont autorisé 233,3 milliards de dollars de rachats au cours du seul mois de février, soit le mois de février le plus important jamais enregistré.

D'autres entreprises technologiques comme Walmart (30 milliards de dollars), Verizon (25 milliards de dollars) et Dell Technologies ont également annoncé d'importants programmes de rachat.

Certains analystes ont noté que la croissance de 16 % de l'obligation de performance restante (CRPO) était à peu près conforme aux prévisions plutôt que de dépasser les attentes comme d'habitude, ce qui soulève la question de savoir si les gains en matière d'IA peuvent compenser la faiblesse des activités de Salesforce dans les domaines du marketing, du commerce et de Tableau.

Toutefois, la dynamique de l'entreprise en matière d'IA et la forte génération de liquidités suggèrent que l'action Salesforce pourrait rebondir si l'exécution se poursuit.

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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Salesforce à partir de maintenant ?

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2. Marges d'exploitation
3. Multiplicateur de prix de sortie

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