Présentation des modèles de valorisation! 
Trouver des actions sous-évaluées peut être l’un des meilleurs moyens de générer des rendements élevés. La bonne action peut changer la vie d’un investisseur !
Mais avec des milliers de sociétés cotées en bourse, il n’est pas facile de repérer les bonnes affaires.
C’est là qu’interviennent les filtres d’actions. Ils vous aident à faire la part des choses en filtrant plus de 100 000 sociétés pour ne retenir que celles qui présentent les caractéristiques financières indiquant une sous-évaluation, qu’il s’agisse de faibles multiples d’évaluation, d’un flux de trésorerie disponible important ou d’une amélioration des marges que le marché n’a pas encore intégrée dans ses prix.
Nous vous présentons ci-dessous 5 des meilleurs filtres d’actions que vous pouvez créer à l’aide de TIKR. Chaque filtre comprend les filtres exacts à utiliser, des informations sur la stratégie et les raisons de l’efficacité de l’approche.
Plongeons dans l’aventure !
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Screener #1 : Compounders sous-évalués
Ce screener recherche des sociétés qui sont à la fois bon marché et en croissance. En combinant un ratio C/B prévisionnel faible et une forte croissance des bénéfices, il cible des actions que le marché n’a pas encore pleinement appréciées.
Il s’agit souvent de sociétés stables, négligées, dont les bénéfices se composent tranquillement tout en se négociant à des multiples à un chiffre.
Exemples d’actions : Alibaba, Merck, Cigna, Dell Technologies
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Combine valeur et croissance: Évite les pièges de la valeur en se concentrant sur les actions bon marché qui continuent d’augmenter les bénéfices.
- Ignorées par le marché: Ces entreprises manquent souvent d’engouement, ce qui crée des inefficacités en matière de tarification.
- Protection intégrée contre les baisses: Le faible ratio cours/bénéfice à terme offre une protection en cas de ralentissement de la croissance.
- Soutenu par la recherche universitaire: Les études montrent que les actions à faible ratio cours/bénéfice avec des fondamentaux solides ont tendance à surperformer.
- Parfait pour les optimistes prudents: Offre un potentiel d’augmentation sans surpayer pour le battage médiatique.
Filtres principaux :
- C/B prévisionnel : moins de 13
- Croissance du BPA (Consensus, CAGR sur 2 ans) : Plus de 10%
- RCI : plus de 10
- Facultatif : Exclure les finances et les matériaux
- Optionnel : Pays = USA
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Screener #2 : Les bonnes affaires de Ben Graham
Il s’agit d’un filtre classique pour les investisseurs de valeur, mais avec un petit quelque chose en plus.
En recherchant des ratios cours/valeur comptable faibles, vous ciblez les actions qui se négocient en dessous de la valeur de leur actif net.
Mais pour éviter d’acheter des actions qui sont “bon marché pour une raison”, nous ajouterons une exigence de rentabilité des capitaux propres (ROE) pour rechercher des actions de haute qualité. Cela permet de s’assurer que l’on ne trouve que des entreprises riches en actifs qui font travailler leur capital efficacement.
Exemples d’actions : Suzuki Motor, Geely Automobile, Kansai Electric Power Company
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Cible les actifs réels à prix réduit: Les actions à faible rapport prix/comptabilité permettent de s’exposer à des entreprises dont le chiffre d’affaires est inférieur à leur valeur nette.
- Filtre de qualité: un ROE élevé garantit que vous n’achetez pas simplement des bilans défectueux.
- Une approche intemporelle: Inspirée de Ben Graham, mais adaptée aux marchés modernes.
- L’accent est mis sur l’efficacité du capital: Les entreprises qui génèrent une forte rentabilité des capitaux propres sont souvent de meilleurs placements à long terme.
- Idéal pour les investisseurs disciplinés: Convient le mieux à ceux qui sont prêts à attendre que la valeur se concrétise.
Filtres principaux :
- Prix d’achat prévisionnel : Moins de 1,5
- Rendement des capitaux propres (LTM) : Plus de 15
- Croissance du ROE (CAGR 2020-2024) : Positif
- Facultatif : Exclure les données financières
Screener #3 : Les distributeurs automatiques de billets sous-évalués
Ce screener met en évidence les entreprises qui produisent un flux de trésorerie disponible important par rapport à leur valorisation, avec un pouvoir de fixation des prix grâce à leurs marges brutes élevées.
Ces entreprises ont également tendance à faire preuve d’efficacité opérationnelle et de discipline en matière de capital, qui sont d’excellentes qualités à rechercher dans les entreprises de composition à long terme.
Exemples d’actions : NVIDIA, Apple, Meta Platforms, Broadcom
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Se concentre sur la rentabilité réelle: Le flux de trésorerie disponible est une meilleure mesure de la santé financière que les bénéfices.
- Met en évidence les entreprises financièrement stables: Un faible niveau d’endettement permet à ces entreprises de résister à la crise.
- Privilégiés par les investisseurs de qualité: Les machines à FCF sont souvent des compositeurs à long terme.
- Une hausse défensive: les actions à haut rendement en termes de FCF ont tendance à surperformer dans les marchés incertains.
- Excellent pour la préservation du capital: Idéal pour les investisseurs qui recherchent à la fois la sécurité et la hausse.
Filtres principaux :
- Marge d’autofinancement libre (LTM) : Plus de 8%
- Taux de croissance annuel moyen de la marge LFCF (2020-2024) : Positif
- Marge bénéficiaire brute (LTM) : Plus de 40%
- Optionnel : Pays = USA
- Facultatif : Marge LFCF < 99% (pour supprimer les valeurs aberrantes)
Screener #4 : Les plus grands perdants (qui pourraient être des gagnants)
Ce screener trouve des sociétés dont le prix a fortement baissé au cours de l’année écoulée, mais dont les bénéfices continuent d’augmenter.
Ce décalage entre la baisse du cours de l’action et l’amélioration des fondamentaux peut indiquer que l’action est sous-évaluée.
Toutefois, il est également important de s’assurer que les fondamentaux de l’entreprise sous-jacente sont toujours solides, car bon nombre de ces actions ont chuté pour une raison précise et pourraient ne pas se rétablir complètement.
Exemples d’actions : Celanese Corp, Abercrombie & Fitch, Onto Innovation, American Eagle Outfitters
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Capture la peur mal évaluée: les actions en baisse de plus de 30 % sont souvent victimes d’une réaction excessive, et non d’une baisse des fondamentaux.
- Soutenu par des résultats en hausse: La croissance continue des bénéfices témoigne d’une certaine résilience.
- Suit un modèle à contre-courant: Similaire aux stratégies utilisées par Warren Buffett, John Templeton et Seth Klarman.
- Potentiel de récompense asymétrique: De petites surprises positives peuvent entraîner des rebondissements importants dans le sentiment et les prix.
- Idéal pour les investisseurs audacieux: Conçu pour ceux qui sont prêts à faire des zig quand les autres font des zag.
Filtres principaux :
- Rendement du cours de l’action sur 1 an : Baisse de 30% ou plus
- Croissance du chiffre d’affaires (taux de croissance annuel moyen sur 3 ans) : Positif
- Croissance de la marge EBITDA en glissement annuel (FY2024) : Positif
- Facultatif : Capitalisation boursière > 1 milliard de dollars
- Optionnel : Pays = USA
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Screener #5 : Les grimpeurs silencieux
Ce screener identifie les entreprises dont les fondamentaux s’améliorent mais dont la valorisation n’a pas encore rattrapé le retard. Plus précisément, il recherche des actions dont le prix a baissé, mais dont les fondamentaux s’améliorent.
C’est un excellent moyen de repérer les entreprises qui ont des vents contraires opérationnels et que le marché n’a pas encore réévalués.
Exemples d’actions : Apple, Novo Nordisk, Salesforce, Fiserv
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Détecte les points d’inflexion précoces: L’augmentation des marges signale des améliorations internes avant que Wall Street ne s’en aperçoive.
- La valorisation n’a pas encore rattrapé son retard: Un ratio cours/bénéfice inférieur à la moyenne signifie que vous achetez avant que les sentiments ne changent.
- Les opérateurs silencieux qui ont le vent en poupe: Ces entreprises sont souvent peu suivies malgré l’amélioration de leurs fondamentaux.
- Augmentation de la valeur grâce à l’expansion des multiples: Lorsque les marges s’améliorent, les multiples d’évaluation ont tendance à suivre.
- Idéal pour les investisseurs tournés vers l’avenir: Parfait pour ceux qui recherchent les gagnants de demain aux prix d’aujourd’hui.
Filtres principaux :
- Rendement du cours de l’action depuis le début de l’année : Moins de -15%
- Croissance de la marge EBITDA en glissement annuel (FY2024) : Positif
- Croissance du chiffre d’affaires (exercice+1) : Positif
- Croissance du BPA (Consensus, CAGR sur 2 ans) : Plus de 5%
Section FAQ :
Qu’est-ce qu’un screener ?
Un screener est un outil qui vous permet de filtrer des milliers d’entreprises sur la base de critères financiers spécifiques tels que les multiples de valorisation, la croissance du chiffre d’affaires ou les indicateurs de rentabilité.
Comment utiliser un screener pour trouver des actions sous-évaluées ?
Vous pouvez filtrer en fonction de caractéristiques telles qu’un faible P/E ou EV/EBIT, un rendement élevé des flux de trésorerie disponibles ou une amélioration des marges. Ces caractéristiques permettent de repérer les actions qui se négocient en dessous de leur valeur intrinsèque.
Quels sont les paramètres les plus importants pour détecter les sous-évaluations ?
Les filtres les plus courants sont le rapport cours/bénéfice prévisionnel, le rapport cours/bénéfice, le rendement des flux de trésorerie disponibles et le rendement du capital investi (ROIC). La combinaison des mesures d’évaluation et de qualité permet d’éviter les pièges de la valeur.
Puis-je créer ces filtres avec TIKR ?
Oui. L’outil de sélection des actions de TIKR comprend une couverture mondiale, des estimations prévisionnelles et des filtres financiers personnalisés, ce qui vous permet de créer et de sauvegarder facilement des sélections d’actions sous-évaluées.
Ces filtres garantissent-ils de bons résultats d’investissement ?
Les filtres sont un point de départ. Ils permettent de réduire votre liste, mais des recherches plus approfondies sont encore nécessaires pour évaluer les risques, la gestion et le potentiel à long terme de l’entreprise.
TIKR à emporter
En utilisant les bons filtres, vous pouvez trouver des actions sous-évaluées qui correspondent à votre stratégie d’investissement personnelle.
Le terminal TIKR offre des données financières de premier ordre sur plus de 100 000 actions. Si vous cherchez à trouver les meilleures actions à acheter pour votre portefeuille, vous voudrez utiliser TIKR !
TIKR offre une recherche de qualité institutionnelle aux investisseurs qui considèrent l’achat d’actions comme l’achat d’une partie d’une entreprise.
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