Principaux enseignements :
- Selon une estimation prudente, l’action Coca-Cola pourrait valoir plus de 87 dollars d’ici à la fin de l’année 2027.
- Cela représente une hausse potentielle de 24 % par rapport au prix actuel d’environ 70 dollars par action.
- L’action KO est prête à bénéficier d’une croissance régulière du chiffre d’affaires et d’une expansion des marges à mesure que l’entreprise met en œuvre sa stratégie tous temps.
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The Coca-Cola Company(KO) est la plus grande entreprise de boissons au monde, exploitant un portefeuille de plus de 200 marques dans diverses catégories, notamment les boissons gazeuses, l’eau, les boissons pour sportifs, le café, le thé et les jus.
Coca-Cola s’appuie sur son système de franchise mondial pour distribuer des produits dans plus de 200 pays et territoires, combinant échelle mondiale et exécution locale.
Nous avons appliqué un modèle d’évaluation complet à l’action Coca-Cola afin d’évaluer sa valeur actuelle et son potentiel de hausse pour les investisseurs.
En utilisant des hypothèses raisonnables basées sur les estimations des analystes et les performances récentes, le modèle suggère que l’action KO pourrait valoir plus de 87 dollars par action d’ici la fin de 2027. Cela impliquerait une hausse de 24 % par rapport au cours actuel de 70 dollars de l’action Coca-Cola.
L’aspect convaincant de ces prévisions est qu’elles supposent que Coca-Cola maintienne son multiple d’évaluation actuel tout en assurant une croissance régulière grâce à sa stratégie éprouvée.
Ce que fait Coca-Cola
Coca-Cola exploite le portefeuille de boissons le plus précieux au monde, qui comprend 30 marques valant des milliards de dollars, dont Coca-Cola, Sprite, Fanta, et des nouveautés telles que Fairlife et Topo Chico.
Le modèle de franchise de la société s’associe à des embouteilleurs locaux, qui produisent et distribuent des boissons sur leurs territoires respectifs, ce qui permet à Coca-Cola de tirer parti de son envergure mondiale tout en conservant une pertinence locale.
L’entreprise a fait preuve de résilience au cours des différents cycles économiques, en générant des flux de trésorerie et en versant des dividendes de manière constante depuis plus de 60 ans.
Voici pourquoi l’action KO pourrait générer de solides rendements au cours des 2,5 prochaines années grâce à une exécution disciplinée de sa stratégie de croissance.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Dans notre évaluation, nous utiliserons simplement les estimations consensuelles des analystes et nous décomposerons ce que les analystes pensent que l’action vaut aujourd’hui.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock KO :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 4,5% CAGR
Coca-Cola a connu une croissance régulière, ses revenus ayant augmenté de 2,4 % au cours de l’année écoulée et de 6,7 % par an au cours des trois dernières années.
Ses prévisions de croissance organique du chiffre d’affaires de 5 à 6 % s’alignent sur les attentes à long terme d’une croissance à un chiffre moyenne, alimentée par la croissance des volumes et les actions en matière de prix.
2. Marges d’exploitation : 31.6%
Les marges EBIT de Coca-Cola ont augmenté pour atteindre 30,0 % au cours des douze derniers mois, ce qui reflète l’accent mis sur la productivité et la gestion de la croissance des revenus.
Alors que l’entreprise continue d’optimiser son portefeuille et de tirer parti de sa taille, les analystes prévoient que les marges d’exploitation s’élèveront en moyenne à 31,6 % jusqu’en 2028.
3. Multiple P/E de sortie : 23x
Coca-Cola se négocie actuellement à des multiples d’évaluation raisonnables, compte tenu de ses caractéristiques défensives et de sa production régulière de liquidités.
Nous avons utilisé un multiple P/E de 23x, qui reflète la qualité du géant des boissons et son statut d’aristocrate du dividende, tout en restant conservateur.
Ce que dit le modèle pour l’action KO
Avec ces données, le modèle d’évaluation estime que l’action KO pourrait atteindre environ 87 dollars par action d’ici à la fin de 2027.
Cela représente un gain potentiel de 24 % par rapport au prix actuel d’environ 70 dollars. Le modèle montre que cela se traduirait par un rendement annualisé d’environ 9 % au cours des 2,5 prochaines années. Si l’on inclut le dividende annuel, le rendement annuel cumulé serait plus proche de 12 %.
Cette prévision repose sur la capacité de Coca-Cola à mettre en œuvre sa stratégie tous temps, qui met l’accent sur l’innovation centrée sur le consommateur, l’excellence du marketing et l’efficacité opérationnelle dans l’ensemble de son système mondial.
Le modèle prévoit le futur bénéfice par action de l’entreprise sur la base de la croissance du chiffre d’affaires et de l’expansion des marges, puis applique un multiple P/E pour estimer le futur prix de l’action.
Cela aide les investisseurs à comprendre quelles sont les performances financières requises pour générer des rendements élevés et quelle est la marge de progression possible si ces attentes sont satisfaites.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Le modèle permet d’élaborer différents scénarios en fonction de l’efficacité avec laquelle Coca-Cola met en œuvre sa stratégie et réagit aux conditions du marché.
Voici l’éventail des résultats possibles :
- Cas faible : Croissance conservatrice avec une certaine pression sur les marges → 7-8% de rendement annuel
- Cas moyen : Exécution régulière de la stratégie actuelle → 8-10% de rendement annuel
- Cas élevé : Croissance accélérée dans les catégories et marchés clés → 10-12% de rendement annuel
Même le scénario le plus prudent offre des rendements qui pourraient dépasser l’inflation et assurer une croissance régulière des revenus par le biais des dividendes, ce qui reflète les caractéristiques d’investissement défensif de Coca-Cola.
La croissance des bénéfices de Coca-Cola devrait être stimulée par une combinaison de facteurs :
- Diversification du portefeuille : Coca-Cola s’étend au-delà des boissons gazeuses traditionnelles dans des catégories à croissance plus rapide, telles que les boissons pour sportifs, l’eau de qualité supérieure et les boissons à base de plantes.
- Gestion de la croissance des revenus : L’approche sophistiquée de Coca-Cola en matière de stratégie de prix, d’emballage et de canaux de distribution lui permet d’optimiser les recettes par occasion dans différents segments de consommateurs.
- Transformation numérique : Les investissements dans le marketing numérique, les capacités de commerce électronique et l’analyse des données améliorent l’engagement des clients et l’efficacité opérationnelle.
- Expansion des marchés émergents : La croissance de la classe moyenne dans les marchés en développement offre des possibilités de croissance en volume à long terme.
- Excellence opérationnelle : Les initiatives de productivité et l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement continuent de stimuler l’expansion des marges.
Comment les investisseurs voient l’action KO
À court terme, Wall Street voit également des possibilités de hausse. Les analystes ont un objectif de prix moyen de ~78 $/action, ce qui signifie qu’ils voient une hausse d’environ 11 % pour l’action KO :
Risques à prendre en compte
Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’affecter la trajectoire de croissance de Coca-Cola :
- Tendances en matière de santé et de bien-être : L’évolution continue des consommateurs vers des boissons plus saines pourrait peser sur les volumes de boissons gazeuses traditionnelles, bien que Coca-Cola adapte son portefeuille en conséquence.
- Les vents contraires liés aux devises : En tant qu’entreprise mondiale, Coca-Cola est confrontée à des risques de change permanents qui peuvent avoir une incidence sur les résultats déclarés, en particulier sur les marchés émergents.
- Inflation du coût des matières premières : La hausse des coûts des ingrédients clés, tels que le sucre, l’aluminium et la résine PET, peut peser sur les marges si elle n’est pas compensée par des ajustements de prix.
- Environnement réglementaire : D’éventuelles taxes sur les boissons sucrées et d’autres changements réglementaires pourraient avoir un impact sur la demande dans des marchés spécifiques.
- La concurrence : La concurrence intense des acteurs traditionnels et des nouveaux entrants dans les catégories de boissons à croissance rapide nécessite des innovations et des investissements marketing permanents.
TIKR à emporter
Coca-Cola a mis au point un modèle d’entreprise solide qui génère des flux de trésorerie réguliers, offrant aux actionnaires des dividendes stables.
Si la société continue de mettre en œuvre sa stratégie tout temps tout en s’adaptant à l’évolution des préférences des consommateurs, nous pensons que l’action KO offre des rendements ajustés au risque attrayants pour les investisseurs axés sur le revenu.
Le potentiel de hausse de 24 % au cours des 2,5 prochaines années, combiné à un rendement actuel du dividende d’environ 3 %, fait de l’action Coca-Cola une option attrayante pour les investisseurs à la recherche de rendements réguliers dans un environnement de marché incertain.
L’action KO peut-elle être achetée au cours des 24 prochains mois ? Utilisez le modèle d’évaluation de TIKR ainsi que les prévisions de croissance et les objectifs de prix des analystes pour voir si l’action est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
