Puntos clave sobre las acciones de Booking Holdings a fecha de julio de 2026
- 35 analistas cubren las acciones de Booking Holdings, con 24 recomendaciones de «comprar», 7 de «mantener» y ninguna de «vender», y un precio objetivo medio de 224 dólares, lo que supone un potencial de subida implícito del 23 % respecto al precio actual de 183 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR valora las acciones de Booking Holdings en 366 dólares para diciembre de 2030, lo que supone una rentabilidad total del 100 % respecto al precio actual, o un 17 % anualizado a lo largo de 4,5 años.
- Al cotizar muy por debajo de su ratio precio objetivo/precio de hace un año, de 234 dólares, las acciones de Booking Holdings parecen infravaloradas en términos de EBITDA, que creció un 19 % interanual en el primer trimestre hasta alcanzar los 1.29 mil millones de dólares, frente a la estimación de los analistas de 1.25 mil millones de dólares.
- Wells Fargo rebajó su precio objetivo para las acciones de Booking Holdings de 215 a 214 dólares el 30 de junio, alegando la incertidumbre derivada del conflicto en Oriente Medio, que, según estimaciones de la dirección, ha supuesto un coste de aproximadamente 2 puntos porcentuales en el crecimiento de las pernoctaciones del primer trimestre.
Las acciones de Booking Holdings absorben el impacto de Oriente Medio y aún así superan las previsiones
Booking Holdings (BKNG) registró unos ingresos en el primer trimestre de 2026 de 5.53 mil millones de dólares, un 16 % más que el año anterior, y un EBITDA ajustado de 1.29 mil millones de dólares, un 19 % más y por encima de la estimación de Wall Street de 1.25 mil millones de dólares. Las pernoctaciones crecieron un 6 %, hasta los 338 millones, a pesar de que la empresa estima que el conflicto en Oriente Medio, que comenzó a finales de febrero, redujo el crecimiento de las pernoctaciones y de las reservas brutas en unos 2 puntos porcentuales.
Las reservas brutas aumentaron un 15 %, hasta alcanzar los 53 800 millones de dólares. El director financiero, Ewout Steenbergen, explicó a los analistas durante la conferencia sobre los resultados del primer trimestre que el efecto se extendió más allá de la propia región: «El impacto del conflicto también se dejó sentir fuera de la región de Oriente Medio, ya que observamos cambios en los patrones generales de viaje, especialmente en los corredores de tránsito, como el que une Europa y Asia». Ese efecto indirecto es la razón por la que se revisaron las previsiones, no solo la exposición directa.
El crecimiento de las pernoctaciones en EE. UU. se aceleró por cuarto trimestre consecutivo hasta situarse en la franja baja de los dos dígitos, y el canal de reservas directas se mantuvo en el rango medio del 60 %. Las transacciones de «viajes conectados» —es decir, las reservas que abarcan más de un sector de viaje— crecieron en la franja alta de los dos dígitos y ahora representan una cuota de dos dígitos bajos del total de transacciones de Booking.com.
La dirección recortó las previsiones de crecimiento de los ingresos para todo el año, pasando de un porcentaje de dos dígitos bajos a uno de un solo dígito alto, y fijó el crecimiento de las pernoctaciones para el segundo trimestre entre el 2 % y el 4 %, con un lastre de aproximadamente 3 puntos aún incorporado para el trimestre.
Wells Fargo respondió el 30 de junio rebajando su precio objetivo para las acciones de Booking Holdings de 215 a 214 dólares, señalando la incertidumbre sobre la demanda de viajes ligada al conflicto y previendo una reducción del 3 % en la estimación del beneficio por acción (BPA) de la empresa para todo el año.
Booking recompró acciones por valor de 3.6 mil millones de dólares durante el trimestre, la mayor recompra de la historia de la empresa, y cerró el mes de marzo con 16.5 mil millones de dólares en efectivo e inversiones.
Veredicto dividido de Wall Street sobre las acciones de Booking Holdings de cara al verano
La recomendación media de los analistas sobre las acciones de Booking Holdings es «comprar»: 24 de los 35 analistas que las cubren recomiendan «comprar» o «comprar con fuerza», 7 recomiendan «mantener» y ninguno recomienda «vender». El precio objetivo medio se sitúa en 224 dólares, aproximadamente un 23 % por encima del precio actual de la acción de 183 dólares, lo que supone un descenso respecto a los 232 dólares registrados en marzo, cuando varias entidades recortaron sus objetivos debido al riesgo relacionado con la demanda en Oriente Medio.
La revisión a la baja de Wells Fargo, el 30 de junio, hasta los 214 dólares, vino acompañada de una reducción similar para Expedia, y el banco citó la prevista debilidad de la demanda de viajes en la segunda mitad del año, vinculada al conflicto.
Wall Street espera que el EBITDA de las acciones de Booking Holdings siga creciendo hasta 2027
Booking Holdings registró un EBITDA ajustado de 1.29 mil millones de dólares en el primer trimestre, lo que supone un aumento interanual del 19 % y supera la estimación de Wall Street de 1.25 mil millones de dólares, con unos márgenes del 23 %.
Los analistas esperan un EBITDA para el segundo trimestre de 2.55 mil millones de dólares, un 5 % más que el año anterior, antes de que se acelere hasta los 4.60 mil millones de dólares en el tercer trimestre, lo que supone un aumento del 9 %.
Se prevé que el EBITDA para todo el año 2026 se sitúe en aproximadamente 9.51 mil millones de dólares, sumando los trimestres restantes, mientras que la estimación para el trimestre que finaliza en marzo de 2027 es de 1.51 mil millones de dólares, un 17 % más que en el mismo periodo del año anterior. Para junio de 2027, se espera que el EBITDA trimestral alcance los 2.97 mil millones de dólares, lo que supone un aumento del 16 %.
La desaceleración hasta mediados de 2026 refleja el lastre de Oriente Medio que la dirección señaló para todo el segundo trimestre, aunque las estimaciones ya dan por hecho que la recuperación comenzará en la segunda mitad del año. Que esa recuperación se materialice según lo previsto es el umbral que determinará si se mantiene la trayectoria actual de las estimaciones.
El objetivo de 366 dólares de TIKR para las acciones de Booking Holdings supone que se mantengan las previsiones, no un cambio de tendencia
El modelo de escenario medio de TIKR valora las acciones de Booking Holdings en 366 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 100 % respecto al precio actual de 183 dólares, o un 15 % anualizado a lo largo de 4,5 años.
Esa rentabilidad anualizada se sitúa por encima de las propias previsiones a largo plazo de Booking Holdings, que apuntan a un crecimiento del beneficio por acción ajustado del 15 %, lo que sugiere que el modelo está descontando el cumplimiento íntegro de los objetivos de la propia dirección, más que una sorpresa al alza.
La trayectoria depende de la reaceleración del EBITDA ya incorporada en las estimaciones para la segunda mitad de 2026 y hasta 2027, tras el descenso impulsado por Oriente Medio señalado para el segundo trimestre.
Dado que el crecimiento del EBITDA del primer trimestre, del 19 %, ya ha superado las estimaciones, y que las recompras récord de acciones por valor de 3.6 mil millones de dólares en el primer trimestre siguen reduciendo el número de acciones en circulación, el modelo no requiere que las condiciones mejoren más allá de lo que la propia empresa ya ha previsto.
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