Puntos clave sobre las acciones de Delta Air Lines a fecha de julio de 2026
- Veinte analistas recomiendan «comprar» las acciones de Delta, frente a solo uno que recomienda «mantener» y otro que recomienda «vender», con un precio objetivo medio de 86 dólares, un 8 % por debajo del precio actual de 93,66 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR sitúa la acción de Delta en 134 dólares para diciembre de 2030, lo que supone una rentabilidad total del 43 % y una tasa anualizada del 4 % respecto al precio actual de 94 dólares.
- Se prevé que el EBIT pase de 0,65 mil millones de dólares en el trimestre de marzo a 2,72 mil millones de dólares para junio de 2027, un aumento del 91 % que apunta a que las acciones de Delta cotizan por debajo de su capacidad de generación de beneficios en recuperación.
- Tras una conferencia del 8 de abril en la que el precio medio del combustible era de 2,62 dólares por galón —0,40 dólares por encima de las previsiones—, Delta está recuperando ahora entre el 40 % y el 50 % de un impacto trimestral de 2 mil millones de dólares en el coste del combustible.
Las acciones de Delta se enfrentan a un impacto por combustible de 2 mil millones de dólares que ya están recuperando
Delta Air Lines (DAL) opera la mayor red de transporte aéreo de EE. UU. por ingresos, con centros de operaciones en Atlanta, Nueva York y Los Ángeles, además de una refinería de combustible para aviones integrada verticalmente. En el trimestre de marzo, la empresa registró unos ingresos récord de 14.2 mil millones de dólares, un 9 % más que el año anterior, pero el beneficio antes de impuestos cayó a 530 millones de dólares debido al repunte de los costes de combustible tras el conflicto con Irán.
Ese repunte del precio del combustible se debe directamente a la refinería de Trainer (Pensilvania), propiedad de Delta a través de su filial Monroe Energy, que se incendió en junio durante el reinicio de su craqueador catalítico fluido de 68 000 barriles. El director financiero, Dan Janki, abordó la presión sobre los costes en la conferencia sobre los resultados del primer trimestre: «Los precios del combustible se situaron en una media de 2,62 dólares por galón, incluyendo un beneficio de 0,06 dólares procedente de nuestra refinería. Esto supuso casi 0,40 dólares más de lo que esperábamos al inicio del trimestre». Los costes unitarios no relacionados con el combustible también aumentaron un 6 % con respecto al año anterior.
Aun así, la demanda no se resintió. Las ventas en efectivo crecieron en torno a un 15 % en marzo, y el impulso se prolongó hasta abril; además, el director ejecutivo, Ed Bastian, señaló que la demanda corporativa alcanzó un crecimiento de dos dígitos en casi todos los sectores que Delta analiza. Las diversas fuentes de ingresos, entre las que se incluyen los asientos premium y los programas de fidelización, representaron el 62 % de los ingresos totales.
Lo que más importa para la acción es el cálculo de la recuperación. Delta prevé recuperar entre el 40 % y el 50 % del impacto negativo de los 2.000 millones de dólares en combustible del trimestre de junio mediante el mantenimiento de la capacidad y recortes selectivos en los vuelos fuera de las horas punta. Bastian lo dejó claro: el sector lleva años sin recuperar su coste de capital, y el aumento del precio del combustible está generando la misma presión de consolidación que impulsó la adquisición de Northwest por parte de Delta en 2008. Esa dinámica subyace a todas las previsiones de futuro que Wall Street está elaborando actualmente.
Wall Street califica las acciones de Delta como «comprar», pero el precio objetivo queda por debajo del precio actual
Wall Street mantiene un consenso decididamente alcista sobre las acciones de Delta, con 20 recomendaciones de «comprar» frente a 5 de «superará al mercado», 1 de «mantener» y 1 de «vender». El precio objetivo medio de 86 dólares se sitúa por debajo del precio actual de 94 dólares por acción, una diferencia que se ha mantenido a lo largo de varios trimestres de revisiones de los objetivos.
Esa media ha subido desde los 80 dólares de marzo de 2026, lo que refleja un impulso alcista a pesar de que se queda por detrás del precio al contado.
Wells Fargo elevó su precio objetivo para las aerolíneas estadounidenses a finales de junio, alegando una reducción de los costes y una menor capacidad, una de las varias medidas bancarias que han impulsado al alza la media a lo largo del verano.
Wall Street espera que el EBIT de las acciones de Delta casi se duplique a mediados de 2027
Delta registró un EBIT de 0,65 mil millones de dólares en el trimestre de marzo, un descenso interanual del 31 %, ya que la subida del precio del combustible afectó directamente a los márgenes. Los analistas esperan un repunte hasta los 1.42 mil millones de dólares en el trimestre de junio y hasta los 1.73 mil millones de dólares en diciembre, lo que supondría un aumento interanual del 36 % a medida que se consolide la recuperación.
A más largo plazo, los analistas prevén que el EBIT alcance los 2.72 mil millones de dólares en junio de 2027, lo que supone un aumento del 91 % respecto al mismo periodo del año anterior.
Esa trayectoria depende de una incógnita: si los precios del combustible se estabilizan en un nivel «más alto durante más tiempo», como lo describió Bastian, sin erosionar las ganancias en los precios que Delta ya ha asegurado.
Las acciones de Delta superan a las de AAL y UAL en EBIT en todos los trimestres previstos
El EBIT de Delta, de 1.42 mil millones de dólares en el trimestre de junio, supera tanto al de United Airlines (UAL), de 0.85 mil millones de dólares, como al de American Airlines (AAL), de 0.29 mil millones de dólares, una diferencia que se mantiene a lo largo de todos los periodos de previsión del gráfico.
Para diciembre de 2026, Delta alcanza los 1.73 mil millones de dólares frente a los 1.38 mil millones de United y los 0.84 mil millones de American. La diferencia no se reduce. Se amplía en junio de 2027, cuando el EBIT de Delta alcanza los 2.72 mil millones de dólares frente a los 1.80 mil millones de United y los 1.52 mil millones de American.
Esa diferencia cobra mayor relevancia en el trimestre más débil. American registró un EBIT negativo de 0,10 mil millones de dólares en el trimestre de marzo, mientras que Delta se mantuvo en positivo con 0,65 mil millones de dólares, lo que demuestra que la refinería de Delta y su base de ingresos diversificada amortiguaron el mismo repunte del precio del combustible que llevó a una de sus competidoras a los números rojos.
El objetivo de 134 dólares de TIKR para las acciones de Delta se mantiene si se mantiene la recuperación de los costes de combustible
El modelo de hipótesis media de TIKR valora a Delta Air Lines en 134 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 43 % respecto al precio actual de 94 dólares, o un 4 % anualizado a lo largo de 4,5 años.
Esa rentabilidad anualizada se sitúa por debajo de la tasa histórica de Delta en los últimos 10 años, del 10,2 %, lo que refleja que el mercado ya ha descontado gran parte de la recuperación a corto plazo tras una fuerte subida del 86,8 % en un año.
El objetivo es alcanzable porque la dinámica de los combustibles que provocó la contracción de los beneficios del trimestre de marzo es la misma que Delta está recuperando activamente, con unas previsiones que ya apuntan a que el EBIT casi se duplicará a mediados de 2027. Una refinería que compensa parcialmente los márgenes de refino, un balance de grado de inversión con una deuda neta que se ha reducido un 20 % interanual y una base de demanda que se ha mantenido a pesar de las crisis geopolíticas respaldan la tesis de que se trata de una recuperación de los márgenes, no de una erosión de los mismos.
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