RELX(REL) entró en 2025 en una posición de relativa fortaleza. El modelo de la empresa se basa en cuatro motores duraderos, Ciencia, Legal, Riesgo y Exposiciones, y cada uno aporta demanda recurrente, ingresos predecibles y servicios digitales de alto margen. Esta estructura ha ayudado a RELX a crecer de forma consistente a lo largo de los ciclos, especialmente a medida que profundizaba en el análisis, las herramientas de decisión y las plataformas basadas en IA durante la última década.
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El primer semestre de 2025 mantuvo esa tendencia. Los ingresos subyacentes y el beneficio operativo ajustado subyacente crecieron en las cuatro divisiones. La demanda de datos, herramientas de flujo de trabajo y soluciones de investigación digital siguió resistiendo a pesar de las desiguales condiciones macroeconómicas. Risk Solutions y Legal siguieron beneficiándose de la demanda estructural de tecnologías analíticas y de cumplimiento, mientras que Science disfrutó de una adopción constante de herramientas de investigación y publicación. Las exposiciones también registraron un crecimiento interanual gracias a una mayor normalización de los eventos mundiales.
La actualización comercial de octubre reforzó el tono estable. La dirección informó de que RELX sigue en la senda del crecimiento subyacente de los ingresos y los beneficios para todo el año, destacando la constante demanda de los clientes en las plataformas digitales y la continua expansión de los servicios basados en análisis. Aunque el valor se ha enfrentado a presiones en 2025, los fundamentales de la empresa indican que sigue ejecutando bien. La configuración para 2026 depende menos de un cambio drástico y más de la continuidad, la estabilidad y la adopción digital a largo plazo.
Historia financiera
Los resultados semestrales de RELX en 2025 mostraron una fortaleza generalizada en todo el grupo. Los ingresos subyacentes crecieron en las cuatro divisiones, apoyados por la continua demanda de herramientas de investigación digital, análisis, soluciones de flujo de trabajo jurídico y exposiciones globales. Risk Solutions registró un fuerte crecimiento de los ingresos subyacentes, impulsado por los productos de verificación de identidad, prevención del fraude y análisis de decisiones. El área Jurídica logró una adopción constante de suscripciones y plataformas, respaldada por las actualizaciones de los flujos de trabajo y la continua digitalización de los procesos jurídicos.
| Métrica | Tendencia |
|---|---|
| Ingresos subyacentes | Crecimiento en las cuatro divisiones |
| Beneficio operativo ajustado subyacente | Crecimiento en las cuatro divisiones |
| Ciencia | Crecimiento subyacente de ingresos y beneficios |
| Legal | Crecimiento subyacente de ingresos y beneficios |
| Riesgo | Fuerte crecimiento subyacente de ingresos y beneficios |
| Exposiciones | Crecimiento subyacente de ingresos y beneficios |
| Generación de efectivo | Resistente |
| Perspectivas para todo el año | Crecimiento previsto de los ingresos y los beneficios subyacentes |
El rendimiento operativo se mantuvo saludable. El beneficio operativo ajustado subyacente aumentó en todas las divisiones, reflejando un sólido control de los márgenes y el cambio en curso de la empresa hacia soluciones digitales de mayor valor. Ciencia y Medicina se benefició de una demanda estable de revistas y bases de datos, mientras que Exposiciones, aunque una parte menor del grupo, proporcionó un impulso incremental a medida que los patrones de asistencia mundial continuaron normalizándose. En todo el grupo, RELX reforzó su tendencia a largo plazo de convertir el crecimiento de los ingresos en una mejora constante de los beneficios.
La actualización de octubre confirmó la misma tendencia. La dirección destacó que el impulso se mantenía en general coherente con las tendencias del primer semestre y que la empresa espera que los ingresos y los beneficios subyacentes vuelvan a crecer en el conjunto del año. La generación de tesorería siguió siendo sólida, gracias a los elevados ingresos recurrentes y a una inversión disciplinada. RELX también ha seguido invirtiendo en herramientas basadas en IA en las áreas de Riesgo, Ciencia y Legal, un esfuerzo que se espera respalde la expansión de los márgenes a largo plazo. En conjunto, estas tendencias proporcionan a la empresa una base estable de cara a 2026.
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Contexto general del mercado
RELX compite en mercados en los que la transformación digital ya no es opcional. La investigación, el cumplimiento corporativo, la gestión de riesgos, los flujos de trabajo jurídicos y los eventos a gran escala dependen de datos estructurados, análisis, recomendaciones basadas en IA y acceso digital sin fisuras. La empresa ha pasado años reestructurando su negocio en torno a estas necesidades, y 2025 ha reflejado los resultados. Con más del 70% de ingresos recurrentes y una adopción digital en constante aumento, RELX ha construido uno de los modelos de negocio más defendibles en los servicios de información globales.
Pero la caída de las acciones en 2025 demuestra que los mercados a menudo miran más allá de los fundamentos. La preocupación por la rotación sectorial, la valoración y la sensibilidad macroeconómica han lastrado el rendimiento. Sin embargo, los resultados operativos de la empresa muestran un panorama diferente, definido por una ejecución constante y una demanda estructural. A medida que los inversores recalibran sus expectativas, la consistencia de RELX adquiere mayor importancia. La cuestión para 2026 es si esa consistencia puede traducirse de nuevo en estabilidad del precio de las acciones.
1. Los datos y la analítica siguen impulsando la División de Riesgos
Risk Solutions sigue siendo uno de los motores más fuertes de RELX. El crecimiento subyacente de los ingresos en 2025 se apoyó en los productos de verificación de identidad, detección de fraudes y análisis de riesgos utilizados en instituciones financieras, aseguradoras y clientes corporativos. La demanda de estas herramientas sigue siendo estructuralmente alta a medida que las empresas endurecen los sistemas de decisión en tiempo real y responden a patrones de fraude más complejos.
La actualización de octubre reforzó la fortaleza de los resultados de cara a finales de año. La dirección destacó que la analítica de riesgos sigue experimentando una fuerte adopción, especialmente en soluciones de identidad y fraude. Con el aumento del riesgo digital en todo el mundo, estas herramientas siguen siendo fundamentales. A medida que RELX avanza hacia 2026, la división de Riesgos sigue siendo un importante contribuyente a la visibilidad de los ingresos a largo plazo y a la expansión de los márgenes.
2. Science y Legal se benefician de la demanda de suscripciones a estudios
Science & Medical y Legal registraron un crecimiento constante a lo largo de 2025. Science se benefició de la demanda estable de sus revistas y plataformas de investigación, que siguen disfrutando de fuertes tasas de renovación. Legal obtuvo un crecimiento subyacente de los ingresos vinculado a una mayor adopción de herramientas de flujo de trabajo y análisis a medida que los bufetes de abogados y los departamentos corporativos modernizan sus sistemas.
Ambas actividades también ponen de relieve las ventajas del modelo de ingresos recurrentes de RELX. Los productos de suscripción y bases de datos impulsan un rendimiento predecible y proporcionan un colchón durante la volatilidad económica. El cambio a largo plazo hacia los flujos de trabajo digitales y la infraestructura de investigación apoya el crecimiento constante para 2026. El ritmo de innovación de RELX en estas divisiones, especialmente en torno a las herramientas de búsqueda y decisión basadas en IA, contribuye a reforzar la retención de clientes y los precios premium.
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3. Las exposiciones continúan su senda de recuperación
Las exposiciones son la parte más cíclica de RELX, pero la división registró un crecimiento subyacente interanual en 2025. La normalización de la asistencia a eventos mundiales y de la actividad de los recintos contribuyó a esta mejora. La actualización de octubre reafirmó que la división se mantiene en una senda de crecimiento estable, a pesar de que las condiciones macroeconómicas siguen siendo desiguales.
De cara a 2026, las exposiciones no impulsarán la inversión global en RELX, pero deberían proporcionar un apoyo adicional a medida que los viajes y la actividad de grandes eventos en todo el mundo continúen recuperándose. La recuperación del segmento también elimina uno de los obstáculos persistentes a los que se enfrentó la empresa durante la transición posterior a la pandemia.
La conclusión de TIKR
TIKR destaca lo que los mercados a veces pasan por alto: RELX sigue registrando un crecimiento subyacente constante en todas sus divisiones, un aumento de los beneficios de explotación y una generación de efectivo constante. Con TIKR, puede comparar las tendencias de los segmentos, realizar un seguimiento de la adopción digital y supervisar los cambios interanuales en la rentabilidad para ver hasta qué punto se han mantenido estables los fundamentos de la empresa. Para los inversores a largo plazo, TIKR muestra un negocio que sigue creciendo a través de ingresos recurrentes y soluciones basadas en análisis.
¿Debería comprar, vender o mantener acciones de RELX en 2025?
RELX entra en 2026 con un crecimiento estable de los ingresos, fuertes ingresos recurrentes y una rentabilidad constante en todas las líneas de negocio. Los inversores que buscan resistencia estructural pueden encontrar valor en la demanda recurrente y los márgenes estables de la empresa. Otros pueden preferir esperar a un cambio más claro en el sentimiento o a que se estabilice el impulso de la cotización. La configuración para 2026 depende de la ejecución y de la continua adopción digital en sus mercados clave.
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