Puntos clave sobre las acciones de SPX Technologies a fecha de junio de 2026
- Los analistas otorgan a las acciones de SPX Technologies 10 recomendaciones de «Comprar», 1 de «Superar al mercado» y 1 de «Mantener», con un precio objetivo medio de 266 dólares, lo que implica un potencial de subida del 8 % respecto al precio actual de 246 dólares.
- El modelo de hipótesis intermedia de TIKR valora SPX Technologies en 287 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 16 % respecto a los niveles actuales, o del 3 % anualizado.
- SPX Technologies presentó un beneficio por acción (BPA) ajustado no GAAP en el primer trimestre de 1,69 dólares, superando en un 8 % la estimación de 1,56 dólares, al tiempo que elevó sus previsiones para todo el año y aceleró los ingresos por refrigeración de centros de datos, que pasarán de 200 millones de dólares en 2025 a una previsión de 350 millones de dólares en 2026.
SPX Technologies supera las previsiones del primer trimestre en ingresos y beneficio por acción, revisa al alza sus previsiones y eleva el objetivo de ingresos por centros de datos a 350 millones de dólares
SPX Technologies (SPXC) registró unos ingresos en el primer trimestre de 566,8 millones de dólares, superando en un 2 % el consenso de 557,6 millones de dólares y creciendo un 17 % interanual, mientras que el beneficio por acción (BPA) ajustado no GAAP, de 1,69 dólares, se situó por encima de la estimación de 1,56 de Wall Street, que preveía un crecimiento del 22 % respecto al mismo periodo del año anterior.
El segmento de climatización (HVAC) fue el motor de los buenos resultados en los ingresos, con un crecimiento interanual del 22 %, un aumento del volumen orgánico del 10 % y un crecimiento inorgánico procedente de adquisiciones recientes que aportó un 11,5 %, ya que los pedidos de refrigeración para centros de datos llevaron a la dirección a elevar el objetivo de ingresos para todo el año en este segmento de 300 millones de dólares a 350 millones, frente a los 200 millones del ejercicio fiscal 2025.
El director ejecutivo, Gene Lowe, describió las perspectivas de futuro sin reservas durante la conferencia sobre los resultados del primer trimestre: «De hecho, vemos unas perspectivas muy atractivas de cara a 2027 y 2028. Creemos que contamos con una combinación de clientes realmente buena. Tenemos varios hiperescaladores y centros de datos. Contamos con una buena presencia global en este ámbito».
El segmento de Detección y Medición, que abarca la tecnología de localización de redes de servicios públicos subterráneas, el software de transporte y los sistemas de detección mediante drones a través de la plataforma CommTech, contribuyó a superar las previsiones por sí solo, con unos ingresos que aumentaron un 8 % interanual y un margen del segmento que se amplió en 410 puntos básicos, impulsado por un proyecto de software de alcance ampliado en el sector del transporte que generó elevados márgenes variables.
La cartera de pedidos de HVAC al cierre del trimestre alcanzó los 755 millones de dólares, lo que supone un aumento orgánico del 38 % interanual, una cifra que la dirección atribuyó directamente a la aceleración de los pedidos de centros de datos.
SPX elevó sus previsiones de beneficio por acción (BPA) ajustado para todo el año hasta un valor medio de 7,95 dólares, lo que supone un aumento de 0,15 dólares, citando los resultados superiores a lo esperado en el primer trimestre en D&M y el volumen adicional de centros de datos previsto para el segundo semestre, a pesar de tener que hacer frente a un lastre de entre 0,05 y 0,10 dólares derivado de los aranceles de la Sección 232 sobre productos fabricados en Canadá.
La dirección prevé que los ingresos por sistemas de climatización del segundo trimestre aumenten con respecto al trimestre anterior, lo que indica que la demanda de centros de datos sigue traduciéndose en cartera de pedidos a un ritmo más rápido de lo que la capacidad actual puede absorber.
Wall Street prevé una subida media del 8 % para las acciones de SPXC, con un objetivo máximo de 310 dólares que descuenta el escenario alcista más optimista
Las acciones de SPX Technologies cuentan con 10 recomendaciones de «Comprar» y 1 de «Superar al mercado», frente a solo 1 de «Mantener» entre los 12 analistas que las cubren, con un precio objetivo medio de 266 dólares y un máximo de 310 dólares, un rango que abarca todo el espectro del debate entre los analistas, desde una base conservadora cercana a los niveles actuales hasta un escenario en el que la expansión de la capacidad y las adquisiciones impulsen una revalorización sostenida.
Se prevé que los ingresos crezcan un 16 % en el segundo trimestre y un 13 % en el tercero, prolongando la tendencia de aceleración que generó un crecimiento del 17 % en el primer trimestre, y la evolución del margen de EBITDA respalda la calidad de ese crecimiento, ya que el consenso apunta a unos márgenes de EBITDA del 24 % para el tercer trimestre, frente al 22,2 % del primer trimestre.
El beneficio por acción (BPA) ajustado no GAAP se estima en 1,85 dólares para el segundo trimestre y en 2,10 dólares para el tercer trimestre, lo que refleja no solo el efecto de palanca del volumen, sino también el perfil de margen incremental del modelo de ingeniería y configuración a medida de HVAC, en el que cada contrato se cotiza en tiempo real y otorga a la dirección un poder de fijación de precios excepcional frente a la inflación de los costes de los insumos.
La expansión de los márgenes de D&M tiene un peso propio en el escenario alcista, ya que el segmento registró una mejora interanual de los márgenes de 410 puntos básicos en el primer trimestre, y el director financiero, Mark Carano, confirmó en la Conferencia Industrial de Bank of America celebrada en mayo que el equipo opera ahora con un nivel de margen estructuralmente más alto que el rango objetivo que la propia empresa había establecido en años anteriores.
La pregunta que se plantea el mercado es si la ampliación de la capacidad de los centros de datos en las tres instalaciones de Olathe (Tennessee) y Madison (Alabama) se traducirá en ingresos contabilizados para 2027 a partir de los 750 millones de dólares de capacidad total declarada, o si el calendario de aumento de la producción y la absorción de los aranceles crearán un desfase antes de que el segundo semestre de 2026 ofrezca el impulso previsto.
¿Está infravalorada la acción de SPXC en 2026? El precio objetivo de caso medio de TIKR, de 287 dólares, supone una prima modesta
El escenario medio de TIKR valora SPX Technologies en 287 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 16 % respecto al precio actual de 246 dólares, o un 3 % anualizado durante aproximadamente 4,5 años.
El escenario moderado se mantiene cuando se compara con la dinámica ya visible en los datos. Las acciones de SPX Technologies registran un crecimiento de los ingresos del primer trimestre del 17 %, con un aumento del EBITDA del 23 %, manteniendo la cartera de pedidos de sistemas de climatización un 38 % por encima del año pasado, y ampliando los márgenes de D&M a una banda estructuralmente más alta, todo ello mientras invierte capital a un múltiplo medio de adquisición previo a las sinergias de alrededor de 11x, con unos costes posteriores a las sinergias que se sitúan de media más cerca de 9x.
La rentabilidad total del 16 % en el escenario medio de TIKR es modesta en términos absolutos, pero refleja una empresa que cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, de 248 dólares, con un consenso que ya incorpora un fuerte crecimiento de los ingresos por centros de datos a partir de una base ya elevada para 2025, lo que hace que la trayectoria alcista dependa de que la ejecución alcance o supere la cifra orientativa de 350 millones de dólares para los centros de datos.
Las acciones de SPX Technologies cotizan a un nivel en el que la capacidad anunciada y la cartera de pedidos actual se reflejan en gran medida en los objetivos de los analistas, y el máximo del mercado de 310 dólares refleja cómo sería un escenario alcista si la demanda de los hiperescaladores mantuviera un crecimiento interanual del 70 % hasta 2027 y las instalaciones de Madison alcanzaran la plena producción según lo previsto.
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