Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Uber a 120 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 33% desde el precio actual de 90 dólares por acción.
- A pesar del descenso previsto del BPA en 2025, los analistas esperan que el valor registre un crecimiento anual del BPA superior al 20% en 2026 y 2027.
- Wall Street sigue siendo muy optimista respecto a Uber, con 30 valoraciones de “compra” y un precio objetivo medio de 95 dólares.
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Uber Technologies(UBER) ha pasado de ser una empresa con problemas de transporte a una rentable plataforma mundial de movilidad y reparto.
Tras lograr una rentabilidad y una generación de flujo de caja libre constantes, Uber se enfrenta ahora al reto de mantener el impulso de crecimiento al tiempo que equilibra las inversiones en líneas de negocio emergentes.
Ahora que las acciones de UBER cotizan a 90 dólares, los inversores se preguntan si la empresa podrá continuar su impresionante racha.
Las previsiones de beneficios del valor muestran un patrón inusual que requiere un análisis cuidadoso para comprender la verdadera propuesta de valor. Examinemos qué hay detrás de las cifras.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de UBER parecen infravaloradas
Previsión
Según las estimaciones de los analistas que se muestran en el siguiente gráfico, la trayectoria de los beneficios de Uber muestra un patrón distintivo. Se prevé que el BPA caiga de 5,97 dólares en 2024 a 3,60 dólares en 2025, antes de volver a mejorar hasta 5,28 dólares en 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de Uber esté impulsado por:
- Aumento de la cuota de mercado de la movilidad: Uber sigue consolidando su liderazgo en el transporte compartido, con un crecimiento constante tanto de usuarios como de conductores en la plataforma.
- Maduración del negocio de reparto: Uber Eats está logrando mejorar su rentabilidad a medida que el mercado de reparto se racionaliza y la empresa optimiza la logística.
- Ingresos por publicidad: El creciente negocio publicitario de Uber aprovecha la enorme base de usuarios de la empresa y genera ingresos de alto margen.
- Aumento de socios: El servicio de suscripción Uber One impulsa un mayor compromiso, retención y uso multiplataforma entre la movilidad y la entrega.
- Expansión internacional: A medida que Uber amplía su huella y su oferta de servicios en todo el mundo, los mercados fuera de Estados Unidos presentan importantes oportunidades de crecimiento.
Para nuestra valoración, estimaremos que las acciones de Uber alcanzarán los 5 dólares de BPA en 2027.
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¿Están infravaloradas las acciones de Uber ?
Las acciones de Uber cotizan actualmente a unas 25 veces los beneficios futuros, ligeramente por encima de su media histórica de 12 meses de 24 veces, como se muestra en el gráfico de PER.
Aunque la valoración de la acción ha subido en los últimos meses, sigue cotizando a un múltiplo razonable en mayo de 2025.
Para nuestra valoración, utilizaremos un PER relativamente conservador de 24 veces, ligeramente por debajo de la cotización actual, teniendo en cuenta la volatilidad del entorno macroeconómico.
Valor razonable de las acciones de Uber
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 5 dólares
- Múltiplo PER conservador: 24 veces
BPA normalizado previsto (5 $) * PER previsto (24 veces) = Precio previsto de la acción (120 $)
El precio esperado de las acciones de Uber a 2 años que obtendríamos de esta valoración es de 120 dólares por acción.
Con las acciones de Uber cotizando actualmente en torno a 120 dólares por acción, esto implica un potencial alcista del 33% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada del 16%.
Si las acciones de Uber obtuvieran estos rendimientos, superarían la media a largo plazo del mercado, que se sitúa en torno al 10% anual.
Recuerde que se trata sólo de un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de Uber?
Los analistas creen que las acciones de Uber podrían subir un poco hoy.
Los analistas tienen un objetivo de precio medio de alrededor de 95 dólares por acción para las acciones de Uber, lo que indica que ven alrededor de un 5% de revalorización en la actualidad sobre la base de su cotización actual:
Algunos analistas ven incluso un mayor recorrido al alza, con objetivos de precio que alcanzan los 115 dólares por acción, lo que sugiere un potencial alcista de más del 25% desde los niveles actuales.
Esta amplia gama de objetivos refleja la oportunidad y la incertidumbre que rodea a empresas de alto crecimiento como Uber.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Uber:
- Retos normativos: Uber se enfrenta a obstáculos normativos en relación con la clasificación de los conductores y los permisos de explotación en varios mercados.
- Competencia: Los espacios de movilidad y entrega siguen siendo muy competitivos, con rivales bien financiados como Lyft, DoorDash y competidores internacionales.
- Sensibilidad económica: Una ralentización económica más general podría afectar al gasto discrecional en servicios de transporte y reparto de comida.
- Costes laborales: El aumento de los incentivos a los conductores o los cambios normativos en torno a la clasificación de los trabajadores podrían presionar los márgenes.
- Disrupción autónoma: Aunque Uber invierte en tecnología autónoma, también podría enfrentarse a una disrupción si los competidores avanzan más rápido en este espacio.
TIKR Comida para llevar
Uber presenta un caso de inversión convincente a su valoración actual. El descenso previsto de los beneficios en 2025 parece ser más un reajuste temporal que un problema estructural, como demuestra el sólido consenso de los analistas y la recuperación prevista para 2026-2027.
Su transformación en una plataforma diversificada de movilidad y reparto con múltiples vectores de crecimiento es impresionante. Uber ha construido con éxito un negocio de efecto red con rendimientos crecientes a escala porque cada nuevo usuario y conductor hace que la plataforma sea más valiosa para todos los participantes.
La expansión hacia la publicidad, los programas de afiliación y, potencialmente, los vehículos autónomos proporciona una ventaja adicional más allá del negocio principal.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
