Principales conclusiones:
- Toast está ejecutando una estrategia de crecimiento integral centrada en ampliar su negocio principal de restauración, al tiempo que se expande a los segmentos empresarial, internacional y minorista de alimentos y bebidas.
- Las acciones de TOST podrían alcanzar razonablemente los 56 $/acción a finales de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 30% desde el precio actual de 43 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 12% en los próximos 2,4 años.
Toast(TOST) está transformando el panorama tecnológico de la restauración mediante la expansión de plataformas estratégicas y un crecimiento impulsado por la innovación.
La entidad de tecnología financiera combina sus principales puntos fuertes en pequeñas y medianas empresas con una agresiva expansión en los mercados empresarial, internacional y minorista para captar las necesidades cambiantes del sector de la restauración.
El líder en tecnología para restaurantes presta servicio a aproximadamente 148.000 locales a través de su completo ecosistema de plataformas que abarcan herramientas de punto de venta, pagos, capital, nóminas y operaciones.
Esto abarca desde restaurantes independientes a través de la oferta principal de Toast hasta marcas empresariales mediante soluciones especializadas, y minoristas de alimentación a través de productos verticales dedicados.
Las acciones de TOST se benefician de un impulso excepcional, con un récord de 8.500 nuevos establecimientos netos y un crecimiento interanual del beneficio bruto recurrente del 35%.
Demuestra una clara ejecución en todos los segmentos, con nuevos segmentos de clientes que superan las 10.000 ubicaciones activas y se encaminan hacia los 100 millones de dólares en ARR colectivamente a finales de año.
Con unos resultados del segundo trimestre que muestran un EBITDA ajustado de 161 millones de dólares y márgenes del 35%, al tiempo que mantienen un fuerte impulso de crecimiento, las acciones de TOST se posicionan para una expansión sostenida a medida que las innovaciones de la plataforma impulsen el valor para el cliente y la penetración en el mercado.
A continuación se explica por qué las acciones de TOST podrían ofrecer sólidas rentabilidades hasta 2027, a medida que aumenta su liderazgo en el mercado y capta nuevos mercados de destino en todo el mundo.
Qué dice el modelo de las acciones de TOST
Analizamos el potencial alcista de las acciones de TOST partiendo de hipótesis de valoración basadas en su historial de ejecución y en la creciente oportunidad de mercado en los segmentos tecnológicos de la restauración.
Aunque las acciones de TOST han subido más de un 70% en el último año, los analistas ven oportunidades en el futuro dadas las ventajas de su amplia plataforma, su exitosa expansión en nuevos mercados y su enfoque sistemático para ampliar las operaciones manteniendo una sólida economía unitaria en todos los segmentos de clientes.
La estrategia de crecimiento diversificado de Toast ofrece múltiples vectores de expansión, mientras que su canal de innovación valida que una ejecución sólida puede impulsar las ganancias de cuota de mercado y la creación de valor para el cliente en la categoría de tecnología para restaurantes.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 19,5%, unos márgenes operativos del 11% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 37,0x, el modelo proyecta que las acciones de TOST podrían subir de 43 a 56 dólares por acción.
Eso supondría una rentabilidad total del 31%, o una rentabilidad anualizada del 12% en los próximos 2,4 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que utilizamos para el stock de TOST:
1. Crecimiento de los ingresos: 20%.
Toast obtuvo unos buenos resultados en el segundo trimestre, con un récord de nuevas ubicaciones y un crecimiento recurrente de los beneficios brutos del 35%, al tiempo que se expandía simultáneamente en varios nuevos segmentos de mercado.
TOST espera el impulso de la innovación de la plataforma, incluidas las capacidades de Toast Go 3 y ToastIQ, la continua expansión geográfica y una mayor adopción por parte de los clientes de la completa suite de productos. La empresa mantiene un enfoque de inversión disciplinado a la vez que amplía la salida al mercado en todos los segmentos.
Utilizamos una previsión del 19,5% que refleja la capacidad demostrada de Toast para ejecutar iniciativas de crecimiento al tiempo que construye ventajas competitivas sostenibles a través de la innovación tecnológica y la expansión del mercado.
2. Márgenes de explotación: 11%
Toast alcanzó unos márgenes EBITDA ajustados del 35% en el segundo trimestre, lo que demuestra la escalabilidad económica de su modelo de negocio de plataforma tecnológica de restauración integrada.
Un enfoque en la eficiencia operativa a través del apalancamiento de la plataforma y la inversión específica apoya la expansión de los márgenes, al tiempo que financia el desarrollo de productos y las iniciativas de expansión del mercado a través de los segmentos de clientes principales y nuevos.
La dirección aspira a una mejora sostenible de los márgenes invirtiendo al mismo tiempo en áreas estratégicas de crecimiento, lo que refleja una asignación disciplinada del capital que equilibra la rentabilidad con la captación de cuotas de mercado y el posicionamiento competitivo a largo plazo.
3. Múltiplo PER de salida: 37x
Las acciones de TOST cotizan a múltiplos de crecimiento que reflejan su posición de liderazgo en el mercado y la expansión de las oportunidades de mercado en los segmentos de tecnología para restaurantes.
Mantenemos niveles de valoración orientados al crecimiento dadas las ventajas de la plataforma de Toast, su probada ejecución en múltiples segmentos de mercado y su enfoque sistemático para ampliar las operaciones manteniendo una sólida economía unitaria y la satisfacción del cliente.
Las ventajas competitivas a largo plazo derivadas de la innovación tecnológica, la integración global de plataformas y la escala operativa deberían respaldar las valoraciones superiores a medida que la ejecución demuestre un liderazgo sostenido en el mercado y un crecimiento rentable.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de Toast hasta 2030 muestran resultados variados basados en la ejecución y el éxito de la expansión del mercado: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Adopción más lenta de nuevos segmentos y presión competitiva → Rentabilidad anual del 5,5
- Caso medio: expansión exitosa de la plataforma y captación de mercado → 11,9% de rentabilidad anual.
- Caso alto: fuerte crecimiento en todos los segmentos y expansión internacional → 18,0% de rentabilidad anual.
Incluso en el caso conservador, las acciones de TOST ofrecen rendimientos razonables respaldados por la fortaleza del mercado principal de la empresa y su probada capacidad para expandirse a nuevos segmentos de clientes.
El escenario alcista para las acciones de TOST podría ofrecer un rendimiento atractivo si consigue escalar con éxito nuevas oportunidades de mercado y captar una cuota de mercado significativa a través de la innovación continua de la plataforma y la expansión geográfica.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
