Nvidia (NVDA) ha anunciado inversiones planificadas en cuatro startups francesas: Doctolib, Genesis AI, Pigment y Entalpic. El martes 13 de octubre, Doctolib informó a Reuters que Nvidia había acordado adquirir una participación minoritaria para ayudarla a desarrollar herramientas de IA, mientras que el desarrollador de robótica Genesis AI confirmó a Nvidia como un inversor estratégico. Ninguno reveló el monto de la inversión.
El mismo día, el CEO Jensen Huang dijo que Nvidia anunciará $2 mil millones en nuevas inversiones europeas la próxima semana.
Participaciones Pequeñas, pero No Fuera de los Libros de Nvidia
Al no revelarse los términos, no hay forma de dimensionar estos cuatro acuerdos. Comprar una participación minoritaria no añade ingresos, pero aún puede afectar las ganancias: Nvidia registra ganancias no realizadas, pérdidas y deterioros en participaciones privadas en Otros ingresos, neto.
El punto más importante es el hábito: Nvidia sigue inyectando efectivo en empresas que necesitarán sus chips, y los datos de TIKR muestran la rapidez con la que ha crecido ese hábito.
La Cartera de Inversiones de Nvidia Creció Más de 13x en un Año
Las inversiones a largo plazo, donde Nvidia mantiene participaciones como estas, se situaron en $3.80 mil millones a finales de julio de 2025. Un año después, alcanzaron $51.16 mil millones, un aumento de aproximadamente $47 mil millones (eso incluye cambios en el valor de las participaciones existentes, no solo efectivo nuevo).
Nvidia puede permitírselo. El flujo de caja libre durante los últimos cuatro trimestres reportados totalizó aproximadamente $127 mil millones.
A ese ritmo, el paquete europeo de $2 mil millones es menos de una semana de generación de efectivo. Sin embargo, el salto de un año en la cartera de inversiones equivale a aproximadamente el 37% del flujo de caja libre de ese año. Acuerdos pequeños, patrón grande.
Dos Formas de Interpretar la Apuesta de $51 Mil Millones de Nvidia
La lectura alcista: Nvidia está gastando una porción de su efectivo para sembrar demanda donde la adopción de IA se retrasa, y Europa encaja en esa descripción. Si algunas de estas startups escalan, se convierten en compradores a largo plazo del hardware de Nvidia, y las participaciones ganan valor en el camino.
La lectura bajista: una cartera de inversiones más grande vincula más de la demanda de Nvidia a empresas que ayuda a financiar. Si las valoraciones de las startups caen y las presiones de financiación también frenan el gasto en computación de esas empresas, Nvidia podría enfrentar tanto pérdidas en sus inversiones como una demanda más débil para sus chips.
Los $2 mil millones de la próxima semana no lo resolverán, ya que son menos del 2% del flujo de caja libre de un año. El número que lo hará es la propia cartera de inversiones. Si sigue subiendo a un ritmo cercano al del año pasado, la lectura bajista deja de ser una nota al pie.
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