Estadísticas Clave para las Acciones de PayPal
- Precio Actual: $56.05
- Precio Objetivo (Medio): ~$87
- Objetivo del Mercado: ~$57
- Rentabilidad Total Potencial: ~55%
- TIR Anualizada: ~11% / año
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¿Qué Ocurrió?
PayPal Holdings (PYPL) cerró a $56.05 el 12 de octubre de 2026, un 6.70% por encima de su cierre del 30 de septiembre de $52.53. No se ha reportado ningún catalizador específico de la empresa para esta ganancia, y Barclays recortó su objetivo durante la subida. El rally también se produjo un mes después de que el CEO Enrique Lores rebajara las expectativas sobre el pago con marca (el botón de PayPal), que dijo que la empresa ha estado utilizando "como fuente de beneficios". El informe del tercer trimestre, previsto para el 27 de octubre a través de los materiales de relaciones con inversores de PayPal, pondrá a prueba si las acciones se han adelantado a esas expectativas más bajas.
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Lores Rebajó las Expectativas del Pago y Cambió el Criterio de Evaluación
En la conferencia de resultados del 28 de julio, la dirección de PayPal pronosticó un crecimiento del pago con marca en el tercer trimestre de aproximadamente un 2% ajustado por divisas, igualando el segundo trimestre. En la conferencia Goldman Sachs Communacopia + Technology del 9 de septiembre, Lores recortó esa cifra al "rango del 1% al 2%". La causa fue un impacto en Europa, mencionado por el moderador por cambios en aranceles y normas de minimis, que afecta principalmente al negocio transfronterizo desde China. PayPal esperaba un arrastre de 0.5 a 1 punto en el crecimiento del volumen de pagos, pero Lores dijo que el impacto fue mayor y probablemente más duradero.
Lores afirmó que mantenía su confianza en las previsiones de BPA y margen de transacción de PayPal, lo que apunta a un año aproximadamente plano. El comunicado de resultados del segundo trimestre de PayPal prevé que el BPA del tercer trimestre disminuya en un porcentaje de un solo dígito bajo. Los datos de previsiones de TIKR sitúan esa cifra entre $1.30 y $1.33 normalizado, frente a $1.34 del año anterior. El BPA no GAAP de todo el año se prevé en aproximadamente $5.38, alrededor de un 1% por encima de los $5.31 de 2025.
El cambio más importante es cómo PayPal quiere ser evaluado. Las cuentas activas eran 439 millones a finales de junio, un 0.3% más que el año anterior. Lores dijo que el enfoque de PayPal "va a pasar de intentar conseguir nuevos clientes en la plataforma a maximizar realmente el valor que obtenemos de los clientes de alto valor", citando herramientas como el pago a plazos (buy now, pay later) y un programa de fidelización. PayPal también anunció la integración del pago dentro de Muse el 22 de septiembre, el agente de IA de Meta Platforms (META). Se trata de una integración anunciada, que se suma a Link de Stripe y Shop Pay de Shopify (SHOP), que llegaron primero a Muse.
Alrededor de 10 Veces los Beneficios Deja Margen en Ambas Direcciones
PayPal cotiza a un P/E NTM de alrededor de 10 y aproximadamente 8 veces el flujo de caja libre NTM, frente a unas 12 veces los beneficios NTM a finales de septiembre de 2025. El objetivo medio del mercado de alrededor de $57 se sitúa apenas por encima del precio, frente a los aproximadamente $83 de entonces. Barclays recortó su objetivo a $56 desde $57 el 9 de octubre y mantuvo una calificación Equal-Weight (Peso Igual).
Lores dijo que "el crecimiento del BPA a doble dígito es el objetivo que tenemos para la empresa", sin adjuntar un plazo. El consenso de TIKR prevé que el BPA normalizado de 2027 aumente alrededor de un 7% hasta aproximadamente $5.77, por lo que el mercado aún no está pagando por ese objetivo. El capital es el otro factor de incertidumbre. PayPal recompró $6.0 mil millones de acciones en los 12 meses hasta junio. El 9 de septiembre, Lores dijo que esa estrategia continúa "a corto plazo", pero PayPal comenzará a considerar adquisiciones "en algún momento del próximo trimestre".
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $56.05
- Precio Objetivo (Medio): ~$87
- Rentabilidad Total Potencial: ~55%
- TIR Anualizada: ~11% / año
El caso medio alcanza alrededor de $87 para el 31 de diciembre de 2030, aproximadamente un 55% por encima del cierre del 12 de octubre, o alrededor de un 11% anual. Esto se muestra porque sus supuestos de 2025 a 2035 son modestos:
- Crecimiento de ingresos: alrededor del 4% anual
- Margen de beneficio neto: alrededor del 12%, frente al 15.2% del último año
- Crecimiento del BPA: alrededor del 5% anual, muy por debajo del objetivo de doble dígito de Lores
El riesgo principal es que las adquisiciones desplacen a las recompras mientras el pago con marca sigue perdiendo terreno. En el lado positivo, un crecimiento del BPA a doble dígito haría que el caso medio pareciera conservador. En el lado negativo, el caso bajo aún asume un crecimiento de ingresos cercano al 3%, por lo que un negocio de pago en contracción queda fuera del modelo.
Conclusión
El informe previsto para el 27 de octubre pondrá a prueba si la confianza de Lores se extiende más allá de un trimestre. Un BPA normalizado en o por encima de la guía de $1.30 a $1.33, con el pago con marca dentro del rango del 1% al 2%, mostraría que los beneficios se mantienen mientras el botón se estanca. Un recorte al objetivo anual de aproximadamente $5.38 significaría que unas 10 veces los beneficios no es lo suficientemente barato.
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Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
