Las acciones de Johnson & Johnson (JNJ) abrieron con una caída de aproximadamente un 4% el martes 13 de octubre, a pesar de que la compañía superó las estimaciones del tercer trimestre y elevó sus previsiones para 2026. Las ventas aumentaron un 5,9% hasta los 25.400 millones de dólares, y el BPA ajustado de 2,59 dólares superó el consenso de 2,53 dólares.
El BPA GAAP fue de solo 0,09 dólares. Un cargo por litigios antes de impuestos de 5.520 millones de dólares, vinculado principalmente a la oferta de 5.500 millones de dólares de J&J para resolver las reclamaciones restantes por el talco ovárico, eliminó la mayor parte de las ganancias del trimestre. Ese acuerdo aún necesita que el 95% de los demandantes se adhiera, y J&J no pagaría más de 3.000 millones de dólares del mismo en 2027.
El crecimiento de MedTech de J&J se está desvaneciendo
J&J clasificó el cargo por el talco como un ítem no recurrente. La desaceleración en dispositivos podría persistir. Los ingresos de MedTech crecieron un 7,7% interanual en el primer trimestre de 2026, luego un 4,6% en el segundo, y solo un 2,5% este trimestre, hasta los 8.640 millones de dólares. Las ventas también cayeron desde los 8.930 millones de dólares del segundo trimestre.
El CFO Joe Wolk señaló las disrupciones en Medio Oriente, los recortes presupuestarios en Europa y la presión sobre precios en China. Las bombas cardíacas Impella de Abiomed también se mantuvieron débiles.
Fue el negocio farmacéutico el que sostuvo el trimestre, con ventas aumentando un 7,7% hasta los 16.760 millones de dólares, lideradas por Tremfya. Pharma ahora representa aproximadamente dos tercios de las ventas de J&J.
Lo que importa más para la acción de J&J
La elevación de las previsiones es pequeña: el punto medio de ventas se movió a 101.200 millones de dólares desde 101.100 millones, y el BPA ajustado a 11,10 dólares desde 11,04 dólares. Eso no es suficiente para compensar un motor de crecimiento que se ha desacelerado dos trimestres seguidos. Hasta que el crecimiento de MedTech no se recupere, J&J es una historia farmacéutica con un negocio de dispositivos que se está desacelerando, y la caída de hoy refleja eso.
