Estadísticas clave de Newmont Acciones
- Rendimiento en los últimos 6 meses: 86
- Rango de 52 semanas: $41 a $135
- Precio objetivo del modelo de valoración: 146 $.
- Alza implícita: 16,1%.
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Newmont Corporation ha subido cerca de un 86% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de los 125 $ por acción, ya que los precios récord del oro y el fuerte aumento del flujo de caja libre han renovado la confianza de los inversores. La subida reflejó una importante inflexión en los beneficios y una mejora del balance tras la integración de Newcrest.
Sin embargo, las acciones han retrocedido recientemente desde sus máximos al reaccionar los inversores ante la rebaja de las previsiones de producción para 2026 y los importantes planes de gasto de capital.
En el cuarto trimestre, la empresa registró un beneficio por acción ajustado de 2,52 dólares, frente a los 2,00 dólares estimados, ya que el aumento de los precios realizados del oro (4.216 dólares por onza) compensó un descenso de la producción del 24%, hasta 1,45 millones de onzas.
Aunque el flujo de caja libre de todo el año 2025 alcanzó los 7.300 millones de dólares y la deuda se redujo en 3.400 millones de dólares, dejando a Newmont en una posición de caja neta de aproximadamente 442 millones de dólares, la dirección orientó la producción de oro de 2026 a 5,3 millones de onzas, frente a los 5,89 millones de onzas del año pasado, y esbozó 1.400 millones de dólares de capital de desarrollo, lo que atenuó el entusiasmo a corto plazo.
La consejera delegada, Natascha Viljoen, hizo hincapié en el enfoque operativo, declarando: "El enfoque en la mejora operativa es prioritario en nuestra agenda y tenemos equipos sobre el terreno apoyando continuamente en Nevada Gold Mines".
La empresa también destacó los avances en Cadia Panel Caves, Tanami Expansion 2 y Red Chris, posicionando estos proyectos como impulsores clave de la calidad de la producción a largo plazo.
Las actualizaciones delos analistas fueron dispares tras la subida. BNP Paribas Exane elevó su precio objetivo a 123 $ desde 97 $, manteniendo una calificación neutral, reflejando unas hipótesis de beneficios más sólidas tras el trimestre.
Vanguard redujo su participación en un 1,1%, pero aún posee el 12,23% de la empresa, valorada en unos 11.250 millones de dólares, mientras que la participación institucional global sigue siendo alta, del 68,85%.
¿Está Newmont infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 9,3%.
- Márgenes operativos: 55%
- Múltiplo PER de salida: 15x
Estas hipótesis reflejan la fortaleza sostenida de los precios del oro y las contribuciones incrementales de los principales proyectos de desarrollo que entran en fase de producción.
La CAGR de ingresos a 2 años se estima en un 10,6%, mientras que la CAGR de BPA a 2 años se proyecta en un 25,6%, destacando un apalancamiento operativo significativo a medida que los precios realizados y la optimización de la cartera impulsan la expansión de las ganancias.
El perfil de rentabilidad de Newmont respalda estas perspectivas. La empresa presenta unos márgenes brutos LTM del 59,3% y unos márgenes EBIT LTM del 43,5%, lo que significa que unos precios del oro sostenidos cerca de los niveles recientes pueden traducirse en un flujo de caja libre incremental significativo.
Su base de activos de nivel 1, que incluye Nevada Gold Mines, Cadia, Tanami y Ahafo, proporciona ventajas de escala y costes que refuerzan la durabilidad de los márgenes a largo plazo.
La ejecución en 2026 se centrará en alcanzar una producción atribuible de 5,3 millones de onzas, mantener el CAS del oro en torno a los 1.055 dólares por onza y avanzar según lo previsto en Tanami Expansion 2 y Cadia Panel Caves.
El capital de sostenimiento de 1.950 millones de dólares se destina a prolongar la vida útil de la mina y reforzar la calidad de los activos a largo plazo, mientras que el saldo neto de tesorería respalda la continuación de los dividendos y las recompras.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 146 USD, lo que supone un 16,1% de revalorización total en unos 2,9 años, o un 5,3% anualizado.
A pesar del fuerte repunte del 86% registrado en los últimos seis meses, Newmont parece modestamente infravalorada si los precios del oro se mantienen y la ejecución operativa sigue por buen camino en 2026.
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