Puntos clave
- Las acciones de Netflix cayeron un 3% hoy después de que Bloomberg informara que sus usuarios están viendo menos contenido y abren la aplicación en menos días al mes que hace un par de años.
- El informe respalda lo que el co-CEO Greg Peters admitió en la llamada de resultados del tercer trimestre: que la participación en EE. UU. necesita mejorar.
- Las horas de visualización crecieron un 2% en la primera mitad de 2026, mientras que los ingresos crecieron un 11,8% en el tercer trimestre, por lo que las subidas de precios y los anuncios están haciendo el trabajo pesado.
- La acción cotiza muy por debajo de su múltiplo forward promedio de cinco años, y las previsiones de 2027 en enero son la próxima prueba.
Netflix (NFLX) cayó un 3% hoy, incluso cuando el mercado en general subía, después de que Lucas Shaw de Bloomberg informara el domingo que los usuarios de Netflix están viendo menos contenido que antes.
Eso culmina una semana difícil. Netflix recortó su pronóstico de anuncios para 2026 y dio previsiones para el cuarto trimestre por debajo de las expectativas el martes pasado. Luego, el jueves, Wolfe Research rebajó la calificación de la acción a "Peer Perform" desde "Outperform", diciendo que su participación no responde a una mayor inversión.
Qué sucedió exactamente
Citando a personas familiarizadas con el asunto, Bloomberg informó:
- Los clientes abren la aplicación en menos días al mes de lo que lo hacían hace un par de años.
- El tiempo total de visualización subió un par de puntos porcentuales en la primera mitad de 2026 solo porque Netflix añadió miembros. Cada miembro está viendo menos.
- La disminución ha sido modesta, sin cancelaciones masivas.
La dirección insinuó esto en la llamada del tercer trimestre. El co-CEO Greg Peters dijo: "Nuestra participación es sólida... pero sabemos que podemos hacerlo mejor. Y ese 'mejor' es nuestro potencial de mejora".
Mientras tanto, YouTube capturó un récord del 14,2% del tiempo de televisión en EE. UU. en julio, según Nielsen, frente al 7,8% de Netflix.
TIKR hace seguimiento de 51 analistas sobre Netflix. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantenimiento y Venta sobre Netflix, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las calificaciones de los analistas de Netflix
El precio está haciendo el trabajo pesado
Las horas de visualización de Netflix crecieron un 2% en la primera mitad de 2026, mientras que los ingresos crecieron un 11,8% en el tercer trimestre. Las subidas de precios y los anuncios cubren la brecha: los ingresos en EE. UU. y Canadá crecieron un 11%, dentro del rango del 8% al 13% de las subidas de precios en EE. UU. de marzo.
Hasta ahora, los miembros están pagando más: la tasa de cancelación mejoró interanual en el tercer trimestre, a nivel global y en EE. UU. Pero un precio más alto es más fácil de digerir cuando estás viendo más contenido, y los analistas aún esperan un crecimiento de dos dígitos.
Con 2026 casi terminado, 2027 es el año en riesgo. El consenso de $56.6 mil millones significa un crecimiento de aproximadamente el 11% proveniente de miembros que están viendo menos.
El precio ya descuenta mucho
Netflix ha caído casi un 30% en 2026 (hasta el cierre del viernes) y cotiza a aproximadamente 18x las ganancias forward, cerca del mínimo de su rango de cinco años.
Eso es frente a un promedio de cinco años de 33x, y no muy por encima de su mínimo de 16x en mayo de 2022.
Mi opinión: el problema de participación es real, pero a este múltiplo la acción ya descuenta una buena parte del mismo. El riesgo mayor es que las estimaciones sigan cayendo, y las previsiones de Netflix para 2027 en enero resolverán eso. Una previsión de ingresos por debajo del 10% de crecimiento significaría que la caída en la visualización ha llegado a la línea superior.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Netflix?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer Netflix. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
