Puntos clave
- Las acciones de Datadog subieron un 4% hoy después de que Oppenheimer elevara su precio objetivo a $330 desde $300 y mantuviera su calificación Outperform.
- Esta es la tercera subida de objetivo en una semana, tras la mejora de Bernstein y el objetivo de $335 de BofA, y el consenso de objetivos ha escalado desde $169 hasta $293 en el último año.
- La dirección espera solo una pequeña ganancia de ingresos respecto al segundo trimestre mientras el mayor cliente de Datadog reduce su uso, aunque los ingresos han superado el extremo superior de las previsiones durante tres trimestres consecutivos.
- La acción ya cotiza incorporando un resultado superior a las previsiones, por lo que el informe del 4 de noviembre debe mostrar ingresos muy por encima de las previsiones y que el negocio central sigue creciendo en el rango alto de los 20%.
Datadog (DDOG) subió un 4% esta mañana después de que Oppenheimer elevara su precio objetivo a $330 desde $300 y mantuviera su calificación Outperform, diciendo que espera un fuerte desempeño con potencial alcista.
Eso hace tres firmas de Wall Street que suben sus objetivos en una semana, todas antes del informe del tercer trimestre de Datadog previo a la apertura del 4 de noviembre.
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Wall Street sigue subiendo el listón
Oppenheimer sigue a la mejora de Bernstein a Outperform del 19 de octubre, con un objetivo máximo de la calle de $350, y al aumento de BofA a $335 del viernes.
El consenso de objetivos ha escalado a $293, desde $169 hace un año.
El 4 de noviembre tiene que superar unas previsiones cautelosas
La dirección pronosticó ingresos del tercer trimestre entre $1.135 mil millones y $1.145 mil millones, solo entre $14 millones y $24 millones por encima de los $1.12 mil millones del segundo trimestre, ya que su mayor cliente, una empresa de IA no identificada, reduce su uso a partir de este trimestre.
Pero Datadog ha superado el extremo superior de sus previsiones de ingresos entre $37 millones y $45 millones en cada uno de los últimos tres trimestres. Una repetición situaría los ingresos del tercer trimestre alrededor de $1.18 mil millones a $1.19 mil millones, un aumento del 33% al 34% respecto al año anterior.
El crecimiento fuera de sus clientes nativos de IA importa igualmente. Ha aumentado durante cinco trimestres consecutivos, hasta el rango alto de los 20% en el segundo trimestre, y mantenerse ahí mostraría que el núcleo puede sostener a Datadog a través del recorte.
Los analistas cuentan con ello. Esperan ingresos de $4.47 mil millones este año, el extremo superior del rango de la dirección, luego $5.49 mil millones en 2027 y $6.78 mil millones en 2028.
Esas estimaciones ya asumen que Datadog crece a pesar de la reducción de su mayor cliente, por lo que las cifras del 4 de noviembre y las perspectivas del cuarto trimestre decidirán si se mantienen.
Cotizando incorporando un resultado superior
Los inversores están pagando un precio elevado por esa trayectoria. Datadog cotizaba a 102 veces los beneficios futuros al cierre del viernes, y cerca de 106x tras el movimiento de hoy, alrededor del extremo superior de su rango desde 2022.
El promedio de cinco años de 106x está elevado por finales de 2021, cuando el múltiplo superó los 500x; el mínimo fue 47x en febrero.
Mi opinión: el objetivo de $330 de Oppenheimer está al alcance si el tercer trimestre se sitúa cerca de esa zona de $1.18 mil millones con el crecimiento del núcleo aún en el rango alto de los 20%. Unos ingresos dentro del rango pronosticado harían difícil defender el múltiplo de hoy.
Por supuesto, el recorte de ese cliente se extiende también al cuarto trimestre, donde el rango de todo el año de Datadog implica una desaceleración del crecimiento al 25%-26%. Las perspectivas para ese trimestre importan tanto como cualquier superación de las previsiones.
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