Puntos clave:
- monday.com es una plataforma de trabajo de IA basada en la nube que ayuda a los equipos a gestionar proyectos, automatizar flujos de trabajo y ejecutar operaciones comerciales en un sistema unificado utilizado por empresas de todo el mundo.
- Las acciones de MNDY podrían alcanzar razonablemente unos 103 dólares por acción a finales de 2028, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total de alrededor del 47% desde el precio actual de 70 dólares, con una rentabilidad anualizada del 15,8% en los próximos 2,6 años.
¿Qué ha pasado?
monday.com (MNDY) ha tenido una de las caídas más dramáticas entre las empresas de software en la nube en 2026. Las acciones cayeron más de un 51% en lo que va de año, pasando de un máximo de 52 semanas de 317 dólares a unos 70 dólares. Pero el negocio en sí siguió creciendo, y los resultados del primer trimestre de 2026 superaron con creces las estimaciones. Los ingresos alcanzaron los 351 millones de dólares, un 24% más interanual y por encima de la estimación de consenso de 339 millones de dólares.
La dirección también elevó las previsiones de ingresos para todo el año 2026 a entre 1.466 y 1.474 millones de dólares. Los codirectores ejecutivos Roy Mann y Eran Zinman destacaron la cifra récord de clientes empresariales netos con más de 500.000 dólares de ingresos recurrentes anuales.
La empresa también lanzó su AI Work Platform con agentes de IA nativos y un nuevo modelo de precios basado en el consumo. La dirección también anunció la adquisición de OneAI para añadir capacidades de agente de voz a la plataforma.
Sin embargo, varios vientos en contra lastraron la confianza de los inversores a lo largo del año. A principios de 2026 surgió una demanda colectiva, alegando objetivos de ingresos inflados. También llamaron la atención múltiples enajenaciones de acciones por parte de ejecutivos. Y aunque los ingresos netos aumentaron a 28 millones de dólares en el primer trimestre, los márgenes operativos GAAP siguen siendo escasos, en torno al 1%, por lo que la rentabilidad aún está madurando.
Los analistas de la calle siguen siendo ampliamente alcistas, con un precio objetivo de 119 $, aproximadamente un 70% por encima del nivel actual. El margen bruto de la empresa, del 89,1%, es uno de los más elevados del sector del software empresarial. A continuación se explica por qué las acciones de monday.com podrían ofrecer una fuerte rentabilidad anualizada hasta 2028 si su estrategia de plataforma de IA gana adeptos entre los clientes empresariales.
Qué dice el modelo sobre las acciones de MNDY
Analizamos el potencial alcista de las acciones de monday.com basándonos en su nueva estrategia de plataforma de trabajo de IA, sus sólidos márgenes brutos constantes y el significativo reajuste de valoración que ha hecho caer las acciones más de un 50% en lo que va de año.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos en torno al 17%, unos márgenes operativos del 14,6% y un múltiplo normalizado de PER de 15,1 veces, el modelo prevé que las acciones de monday.com podrían pasar de 70 dólares a unos 103 dólares por acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 47%, o una rentabilidad anualizada del 15,8% en los próximos 2,6 años.
Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de MNDY:
1. Crecimiento de los ingresos: 17,2
Los ingresos de monday.com en el primer trimestre del año fiscal 2026 crecieron un 24% interanual, hasta 351 millones de dólares, superando ampliamente las estimaciones de los analistas. Los ingresos de todo el año 2025, de 1.230 millones de dólares, también crecieron un 27%, lo que demuestra un crecimiento constante de dos dígitos.
La dirección elevó las previsiones para todo el año 2026 a entre 1.466 y 1.474 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 19% al 20%. Esta revisión refleja la confianza en la demanda continuada de su plataforma principal de gestión del trabajo y sus nuevos productos de IA.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos un crecimiento anual de los ingresos en torno al 17%. Esto refleja una moderación modesta de las tasas recientes a medida que la empresa escala a una base de ingresos más grande e integra los cambios de precios de IA.
2. Márgenes de explotación: 14.6%
El margen bruto LTM de monday.com es de un impresionante 89,1%, que se encuentra entre los más altos de SaaS empresarial, o software como servicio. Pero su margen EBIT a LTM es de sólo el 0,6%, lo que muestra que los márgenes operativos están todavía en una fase temprana de expansión.
La empresa está invirtiendo mucho en el desarrollo de productos de IA, en ventas y en la integración de OneAI. Se espera que esas inversiones den sus frutos a medida que los ingresos crezcan más rápido que los costes operativos durante el período de previsión.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos unos márgenes operativos del 14,6%. Esto refleja una trayectoria de mejora gradual a medida que el crecimiento de los ingresos comienza a superar significativamente el crecimiento de los costes operativos en los próximos años.
3. Múltiplo PER de salida: 15,1x
monday.com cotiza actualmente a un PER NTM de 15,1x, lo que supone un fuerte descuento respecto a su valoración histórica. El valor llegó a cotizar por encima de 40 veces el PER cuando las expectativas de crecimiento eran mucho mayores.
El PER de salida de 15,1 veces refleja el actual entorno de mercado y el riesgo derivado de la demanda colectiva. Pero también refleja un escenario en el que el mercado sigue siendo conservador en su valoración de monday.com.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos un múltiplo de PER de salida de 15,1x. Esto es coherente con la valoración actual del mercado y refleja el equilibrio de riesgos y oportunidades para el negocio hasta 2028.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de MNDY hasta 2030 muestran resultados variados basados en la adopción de la plataforma de IA y la expansión del margen operativo (son estimaciones, no rentabilidades garantizadas):
- Caso bajo: La adopción de productos de IA decepciona y la expansión de los márgenes se estanca, con una TCAC de los ingresos en torno al 11% → rendimientos anuales en torno al 6
- Caso medio: La plataforma principal crece de forma constante y los agentes de IA ganan tracción empresarial, con alrededor del 12% de CAGR de ingresos → alrededor del 10% de rentabilidad anual
- Caso alto: La plataforma de trabajo de IA emerge como líder de la categoría con un fuerte aumento de las ventas a empresas, con alrededor del 14% de ingresos CAGR → alrededor del 13% de rentabilidad anual
En el futuro, el rendimiento de monday.com dependerá de si su estrategia de plataforma de IA puede volver a acelerar el crecimiento y ampliar los márgenes desde los escasos niveles actuales. El modelo a corto plazo prevé una rentabilidad anualizada del 15,8%, por encima del umbral del 15% que suele indicar que se trata de un valor infravalorado o de alto crecimiento.
Los inversores que siguen a MNDY deberían vigilar de cerca la resolución de la demanda colectiva y el ritmo de monetización de los productos de IA, ya que ambos podrían afectar significativamente al sentimiento.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
