Puntos clave sobre el dividendo de las acciones de Lowe’s a fecha de julio de 2026
- El hecho de que el flujo de caja libre se quedara un 94 % por debajo de lo previsto en el mismo trimestre en que Lowe’s aumentó su dividendo no impidió que la empresa superara las previsiones de consenso en cuanto al EBIT y al beneficio por acción ajustado en cada uno de los últimos cinco periodos de presentación de resultados.
- Tras aumentarse a 1,20 dólares por acción en el trimestre que finalizó en octubre de 2025, el dividendo trimestral se sitúa ahora un 4 % por encima de su nivel anterior de 1,15 dólares.
- Con 4,75 dólares en dividendos acumulados frente a 12,40 dólares en beneficios ajustados, la ratio de reparto se mantiene en el 38 %, muy por debajo de los niveles que limitarían futuras subidas.
- TIKR valora las acciones de Lowe’s en 326 dólares para enero de 2031, lo que supone una rentabilidad del 47 %.
Los beneficios de las acciones de Lowe’s siguen superando las estimaciones, mientras que el flujo de caja libre sigue sin alcanzarlas
Lowe’s (LOW) registró un beneficio por acción ajustado de 3,03 dólares para el trimestre finalizado el 1 de mayo de 2026, superando en un 2 % la estimación de Wall Street de 2,97 dólares. Esta superación prolonga una racha: el EBIT, el EBITDA, el beneficio neto y el beneficio por acción ajustado han superado el consenso en cada uno de los últimos cinco periodos de presentación de resultados, con superaciones del EBIT que oscilan entre el 1 % y el 2 %.
Sin embargo, estos resultados positivos en términos contables no se han traducido en efectivo. El flujo de caja libre se quedó un 94 % por debajo de la estimación media en el trimestre que finalizó el 31 de octubre de 2025, el mismo trimestre en el que el consejo de administración elevó el dividendo trimestral a 1,20 dólares por acción.
El flujo de caja operativo siguió la misma tendencia, quedando un 78 % y un 68 % por debajo de las estimaciones en los dos trimestres que enmarcan el aumento del dividendo. El déficit no fue permanente: el flujo de caja libre se situó casi exactamente en la estimación en el último informe, con una desviación de menos de una décima de punto porcentual.
Esta diferencia es importante porque el dividendo se paga con efectivo, no con los beneficios ajustados que no dejan de superar las previsiones.
Los ingresos cuentan una historia diferente. Las ventas totales crecieron un 10 % interanual en el último trimestre, un cambio radical respecto a los cuatro trimestres consecutivos de descenso que lo precedieron.
El margen operativo no siguió la misma trayectoria. El coste de los productos vendidos creció un 12 % interanual frente a un crecimiento de los ingresos del 10 %, y los gastos operativos aumentaron un 11 %, lo que redujo el margen operativo al 11 % desde el 12 % del año anterior.
Esa combinación —un crecimiento más rápido financiado con márgenes más ajustados y un periodo de flujo de caja por debajo de lo esperado en torno a la ampliación de capital— es el contexto al que ahora debe hacer frente el aumento del dividendo, ya que las previsiones a futuro apuntan a que seguirá aumentando.
La ratio de reparto de la acción de Lowe’s sigue dejando margen para seguir aumentando el dividendo
Lowe’s aumentó su dividendo trimestral a 1,20 dólares por acción en el trimestre que finalizó en octubre de 2025, lo que supone un incremento del 4 % respecto al pago anterior de 1,15 dólares.
Por su parte, la rentabilidad por dividendo prevista de Lowe’s subió del 1,8 % en enero de 2026 al 2,2 % en julio, un movimiento impulsado tanto por el retroceso de la acción desde su máximo de 52 semanas como por el propio aumento.
Por otra parte, las estimaciones de los analistas sitúan el dividendo trimestral en 1,21 dólares para julio de 2026 y en 1,24 dólares para octubre de 2026, una trayectoria que supone una tasa de crecimiento anual compuesta del 4 % hasta julio de 2027.
Que ese ritmo se mantenga depende de que la conversión de efectivo se normalice como lo hizo el trimestre pasado, sin repetir las oscilaciones que lo precedieron.
El objetivo de 326 dólares de TIKR para las acciones de Lowe’s se mantiene si la conversión de efectivo sigue recuperándose
El modelo de hipótesis intermedia de TIKR valora las acciones de Lowe’s en 326 dólares para enero de 2031, lo que supone una rentabilidad total del 47 % respecto al precio actual de 222 dólares, o un 9 % anualizado a lo largo de 4,6 años.
Una rentabilidad anualizada de un dígito alto en una acción que, además, está aumentando su dividendo, sitúa a las acciones de Lowe’s más cerca de una inversión de rentabilidad total que de una apuesta puramente por los ingresos.
La posibilidad de alcanzar ese objetivo se basa en la normalización de la conversión de efectivo, no solo en el crecimiento de los ingresos. Los márgenes ya se han comprimido a pesar de que las ventas se aceleraron de nuevo el último trimestre, por lo que la rentabilidad tiene que ponerse al nivel de los ingresos para que el objetivo se mantenga.
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