Estadísticas clave de las acciones de Home Depot
- Variación de precio de las acciones de Home Depot: 6%.
- Precio de la acción de $HD a 18 de noviembre: $336
- Máximo en 52 semanas: 440 $.
- Objetivo de precio para las acciones de $HD: $426
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Home Depot(HD) cayeron un 6% el martes después de que el gigante de las mejoras para el hogar incumpliera las expectativas de beneficios por tercer trimestre consecutivo y recortara su previsión de beneficios para todo el año.
La empresa obtuvo unos beneficios ajustados de 3,74 dólares por acción, por debajo de los 3,83 dólares que esperaba Wall Street, aunque los ingresos de 41.350 millones de dólares superaron ligeramente la estimación de 41.120 millones de dólares.
La verdadera decepción vino de las ventas comparables, que subieron sólo un 0,2% frente a las expectativas de crecimiento del 1,4%.
La evolución de las ventas empeoró a medida que avanzaba el trimestre: las ventas comparables subieron un 2% en agosto, un 0,5% en septiembre y un 1,5% en octubre. El consejero delegado Ted Decker achacó la desaceleración principalmente a la falta de actividad de las tormentas en comparación con la activa temporada de huracanes del año pasado.
Home Depot espera ahora que las ventas de todo el año aumenten en torno a un 3%, con unas ventas comparables ligeramente positivas. En comparación con las previsiones anteriores, que apuntaban a un crecimiento de las ventas del 2,8% y de las ventas comparables del 1%. Las perspectivas revisadas incluyen unos 2.000 millones de dólares procedentes de GMS, un distribuidor de productos de construcción adquirido a principios de este año.
En particular, Home Depot espera que los beneficios por acción ajustados para todo el año disminuyan en torno a un 5% con respecto al año pasado, peor que la previsión anterior de un descenso del 2%.
Los ingresos netos del trimestre cayeron hasta los 3.600 millones de dólares, o 3,62 dólares por acción, desde los 3.650 millones de dólares, o 3,67 dólares por acción, del periodo del año anterior.
El director financiero Richard McPhail dijo a CNBC que la compañía había anticipado que la demanda de mejoras para el hogar se aceleraría en la segunda mitad a medida que los tipos de interés y las tasas hipotecarias se relajaran.
En cambio, "la incertidumbre de los consumidores y la continua presión sobre la vivienda están afectando desproporcionadamente a la demanda de mejoras para el hogar", dijo.
Lo que el mercado nos dice sobre las acciones de Home Depot
La caída de las acciones de Home Depot refleja la creciente preocupación de que la recuperación de las mejoras para el hogar que han estado esperando los inversores pueda tardar más en materializarse.
La compañía ha estado en lo que McPhail llama una "mentalidad de aplazamiento" desde mediados de 2023, ya que los propietarios de viviendas posponen grandes proyectos debido a las altas tasas hipotecarias y los costos de endeudamiento.
La rotación de viviendas, que suele impulsar proyectos de mayor envergadura, se mantiene en el nivel más bajo de los últimos 40 años, con apenas un 2,9% del parque de viviendas.
Con menos rotación y precios de la vivienda a la baja en más mercados, el catalizador para el aumento del gasto simplemente no está ahí. McPhail reconoció que "en este momento, es difícil identificar catalizadores a corto plazo que lleven a una aceleración".
Los tejados, la generación de energía y las ventas de madera contrachapada sufrieron la ausencia de actividad ciclónica en comparación con el año pasado.
Home Depot no planifica específicamente para las tormentas, pero siempre hay algún impacto meteorológico en la línea de base. Este año la actividad tormentosa ha sido prácticamente nula, lo que ha generado una presión interanual que continuará en el cuarto trimestre.
A pesar de la debilidad de las ventas, las acciones de Home Depot pueden encontrar cierto apoyo en los indicios de que la empresa está ganando cuota de mercado.
La dirección cree que el equipo está ejecutando a un alto nivel y ganando cuota incluso en un entorno difícil.
Cuando se ajustan por la actividad de las tormentas, las ventas subyacentes del negocio se mantuvieron esencialmente planas en torno al 1% tanto en el segundo como en el tercer trimestre.
Las grandes transacciones superiores a 1.000 dólares aumentaron un 2,3% interanual, impulsadas por el éxito de las iniciativas pro y las cuentas gestionadas.
Las ventas en línea se dispararon un 11% gracias a la mayor rapidez de entrega. El ticket medio aumentó un 1,8%, lo que refleja que los clientes siguen comprando productos innovadores en lugar de opciones más baratas.
Home Depot sigue invirtiendo en su estrategia profesional para captar más negocio de contratistas y techadores.
La adquisición el año pasado de SRS Distribution por valor de 18.250 millones de dólares y la compra de GMS este año tienen como objetivo reforzar las capacidades mayoristas. Sin embargo, SRS ha visto reducidas sus expectativas de crecimiento de un dígito medio a un dígito bajo debido a la debilidad del mercado de tejados, lo que aumenta la presión a corto plazo.
En cuanto a los aranceles, Home Depot ha aplicado modestas subidas de precios, al tiempo que ha mantenido sin cambios muchos artículos clave o incluso ha reducido los precios de los productos más vendidos, como los árboles de Navidad y las luces. Más del 50% de las existencias son de origen nacional y no están sujetas a aranceles.
Por ahora, las acciones de Home Depot parecen estancadas mientras la empresa espera a que bajen los tipos hipotecarios o a que los consumidores se adapten a unos tipos más altos como nueva normalidad.
Con la actividad inmobiliaria deprimida y la incertidumbre de los consumidores elevada, el camino hacia una recuperación significativa sigue sin estar claro.
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