Estadísticas clave de Klarna Stock
- Variación de precio de las acciones de Klarna: -9.3
- Precio de la acción de $KLAR a 18 de noviembre: $31.63
- Máximo en 52 semanas: $57.20
- Objetivo de precio para las acciones de $KLAR: $49
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Klarna(KLAR) cayeron más de un 9% a pesar de que la empresa buy-now-pay-later superó las expectativas de ingresos en su primer informe trimestral como empresa pública.
La empresa sueca de tecnología financiera registró unos ingresos de 903 millones de dólares en el tercer trimestre, superando las estimaciones de Wall Street de 890 millones de dólares y registrando un crecimiento del 26% respecto a los 706 millones de dólares del año anterior. Registró una pérdida neta de 0,07 dólares por acción, inferior a la estimación de 0,26 dólares por acción.
El volumen bruto de mercancías aumentó un 25%, hasta 32.700 millones de dólares, con un buen comportamiento en el mercado estadounidense, donde creció un 43% interanual.
Klarna destacó la impresionante adopción de nuevos productos.
- La tarjeta Klarna, lanzada en julio, ha llegado ya a más de cuatro millones de clientes y representó el 15% de las transacciones en octubre.
- La financiación justa, que ofrece opciones de pago a plazos más largos para compras de mayor importe, ha triplicado con creces el volumen de negocio desde hace un año, al duplicarse el número de comercios que ofrecen el producto.
Sebastian Siemiatkowski, Consejero Delegado de Klarna, ha señalado que la financiación justa sólo penetra en el 20% de la base de comercios de Klarna, lo que crea "muchísimas oportunidades" de expansión.
La empresa anunció que Elliott Investment Management acordó comprar 6.500 millones de dólares de sus préstamos de financiación justa, lo que permitirá a Klarna centrar el capital en el crecimiento en EE.UU.
El recuento de comerciantes creció un 38% a 850,000 desde 616,000 el año pasado, impulsado por asociaciones con los principales procesadores de pagos como Stripe, Apple Pay y Clover.
Klarna está presionando para convertirse en una opción de pago predeterminada cuando los comerciantes se registran con estas plataformas, similar a cómo funcionan Visa y Mastercard.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Klarna
La caída de las acciones de Klarna parece estar relacionada con la preocupación por la rentabilidad más que por el crecimiento. El margen de transacción en dólares, una métrica clave de rentabilidad para el negocio principal, ascendió a 281 millones de dólares en el tercer trimestre.
La empresa también estimó que el margen de transacciones del cuarto trimestre se situaría entre 390 y 400 millones de dólares, aproximadamente en línea con las expectativas de la calle.
Bank of America señaló en una nota a clientes que "los inversores siguen siendo cautelosos sobre el crecimiento impulsado por el crédito" El tratamiento contable de la financiación justa crea un desfase temporal en la rentabilidad, ya que Klarna provisiona las posibles pérdidas crediticias por adelantado, mientras que obtiene ingresos con el tiempo a medida que los clientes devuelven los préstamos. Esta dinámica presionó los márgenes del tercer trimestre a pesar del fuerte crecimiento de los ingresos.
El entorno general del mercado tampoco ayuda a las acciones de Klarna. Las acciones han perdido más de un tercio de su valor desde los máximos recientes a medida que aumentan las preocupaciones sobre una burbuja de IA, las valoraciones al alza y una posible desaceleración del gasto de los consumidores.
Klarna comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York en septiembre, después de retrasar su salida a bolsa a principios de año en medio de la incertidumbre arancelaria que sacudió los mercados.
A pesar de la caída de las acciones, algunos analistas encontraron aspectos positivos en los resultados. JPMorgan calificó de "alentadoras" las previsiones de mejora secuencial del margen de transacciones para el cuarto trimestre.
La compañía proyecta un GMV para el 4T de 38.000 millones de dólares y unos ingresos de entre 1.065 y 1.080 millones de dólares, ambos por encima de las estimaciones del consenso.
Siemiatkowski hizo hincapié en el interés de Klarna por convertirse en algo más que un proveedor de "compre ahora y pague después". La empresa se está posicionando como un neobanco completo que ofrece productos de ahorro, funcionalidad de tarjeta de débito y recompensas de devolución de efectivo.
Los ingresos medios por cliente ascienden a 130 dólares para los usuarios de la tarjeta Klarna, frente a los 28 dólares de los usuarios activos típicos, lo que demuestra el potencial de monetización de un compromiso más profundo.
El CEO también abordó el impacto de la IA en el negocio, señalando que Klarna ha reducido su plantilla en un 40% a través del desgaste natural y la adopción de la IA, con la tecnología ayudando a reducir el tiempo medio de resolución de servicio al cliente a menos de dos minutos.
Sin embargo, Siemiatkowski advirtió que las empresas que confían únicamente en la IA para la atención al cliente están cometiendo un "gran error", ya que la conexión humana sigue siendo valiosa.
En cuanto a la calidad crediticia, Klarna declaró haber emitido más de 500.000 millones de dólares desde su creación con menos de 70 puntos básicos en pérdidas crediticias.
La corta duración de sus productos de crédito permite a la empresa ajustar rápidamente los modelos de suscripción cuando cambian las condiciones económicas, lo que le da una agilidad que los emisores de tarjetas de crédito tradicionales no pueden igualar.
Por ahora, las acciones de Klarna parecen atrapadas entre unas impresionantes métricas de crecimiento y las preocupaciones de los inversores sobre la rentabilidad, el calendario y la expansión impulsada por el crédito.
Las previsiones de la empresa para el cuarto trimestre sugieren que los márgenes de las transacciones mejorarán a medida que aumenten los ingresos por financiación justa, pero está por ver si eso es suficiente para convencer a los inversores cautelosos.
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