Alphabet (GOOGL) está tomando una ruta inusual hacia los agentes de IA para el trabajo. En su evento Gemini at Work 2026 del jueves 8 de octubre, Google Cloud presentó el agente Gemini, un único agente que planifica tareas, se conecta a sistemas empresariales, crea contenido y escribe código. Funciona dentro de Gmail, Docs, Sheets y Calendar, pero también dentro de Microsoft 365 y Slack, productos propiedad de Microsoft (MSFT) y Salesforce (CRM). Está en vista previa privada, con un acceso más amplio para planes seleccionados de Workspace Business y Enterprise prometido "pronto".
Google Está Vendiendo el Agente, No el Paquete
El CEO de Google Cloud, Thomas Kurian, lo llamó "su nuevo agente único y universal para el trabajo" en su publicación de lanzamiento. Los usuarios le dan un objetivo en lugar de instrucciones paso a paso. El agente desglosa el trabajo, activa subagentes para tareas de múltiples pasos y selecciona un modelo por tarea (un modelo Gemini Flash más ligero para trabajos simples, un modelo frontera más grande para los largos). También puede ejecutarse en los modelos Claude de Anthropic.
La parte notable es dónde aparece. Google no está pidiendo a las empresas que primero abandonen Microsoft 365. El agente extiende el alcance de Google a aplicaciones rivales mientras también funciona directamente dentro de Workspace.
Google Cloud Puede Permitirse Jugar en el Terreno Rival
Google Cloud generó $24.77 mil millones de ingresos en el trimestre de junio de 2026, un 82% más que los $13.62 mil millones del año anterior. El ingreso operativo se más que triplicó, a $8.81 mil millones desde $2.83 mil millones.
El margen es la historia más grande. El margen operativo de Cloud alcanzó aproximadamente el 36% en el trimestre de junio, frente al 21% del año anterior y al 11% de hace dos años. De los $11.15 mil millones adicionales en ingresos trimestrales que Cloud agregó en el último año, aproximadamente 54 centavos de cada dólar llegaron al ingreso operativo.
En los últimos cuatro trimestres, el segmento produjo $77.62 mil millones de ingresos y $24.31 mil millones de ingreso operativo. Eso ya no es una apuesta secundaria.
El Problema de Microsoft, en Números
La objeción obvia: Microsoft ya posee la suite ofimática en la que este agente quiere entrar, con Copilot integrado. El segmento de Productividad y Procesos Comerciales de Microsoft (Microsoft 365, LinkedIn y Dynamics) generó $37.85 mil millones en el trimestre de junio de 2026, un 14% más que el año anterior.
Los ingresos trimestrales de Google Cloud ahora equivalen a aproximadamente el 65% del segmento de Productividad y Procesos Comerciales de Microsoft, frente al 41% del año pasado. Eso muestra su escala relativa, no sus participaciones en el mercado de agentes para el lugar de trabajo: Google Cloud también incluye infraestructura, servicios de plataforma y ventas de TPU. Su margen en expansión proporciona contexto financiero, pero Google no ha revelado la economía del agente Gemini ni el costo de dirigir el trabajo a Claude.
Lo Que Google No Ha Dicho Sobre el Precio del Agente Gemini
Google dice que el agente se incluirá sin cargo adicional para los clientes elegibles existentes de Gemini Enterprise y Workspace. Eso no resuelve todos los costos: las licencias separadas para cuentas de compañeros de trabajo persistentes y los posibles cargos por uso para tareas autónomas extendidas siguen sin estar claros.
Para Alphabet, la prueba es si una adopción más amplia genera suficientes ingresos por suscripción o uso para cubrir el costo de ejecutar estos agentes, incluido el trabajo dirigido a Claude. El acceso incluido en paquetes, tarifas por usuario y cargos por uso podrían terminar todos en la mezcla. El margen operativo de aproximadamente el 36% de Google Cloud muestra el poder de generación de ganancias del segmento, no lo que el agente en sí mismo generará. Los términos que lleguen con el lanzamiento más amplio de Workspace serán la primera lectura real.
¿Quieres ver qué tan rápido está subiendo el margen de Google Cloud frente al negocio de productividad de Microsoft? Puedes abrir ambos gráficos de segmentos en TIKR de forma gratuita y seguirlos a medida que se despliega el agente Gemini. Más información aquí.
Entonces, ¿cuál es el valor real de las acciones de Alphabet?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podrían valer las acciones de GOOGL. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta las entradas para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
