Estadísticas Clave para las Acciones de Marvell
- Precio Actual: $237.09
- Precio Objetivo (Medio): ~$1,710
- Objetivo del Mercado: ~$339
- Rentabilidad Total Potencial: ~620%
- TIR Anualizada: ~59% / año
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¿Qué Ocurrió?
Marvell Technology (MRVL) cerró a $237.09 el 19 de octubre de 2026, con una subida del 4.06% mientras las acciones de semiconductores rebotaban. Eso aún deja las acciones un 17.4% por debajo de su cierre de $287.01 del 6 de octubre, día de su Jornada para Inversores, tras una racha de ocho sesiones a la baja hasta $227.83 el 16 de octubre.
Los analistas se movieron en la dirección contraria. Los datos de TIKR muestran que el consenso de ingresos para el año fiscal 2031 era de aproximadamente $74.5 mil millones el 19 de octubre, frente a unos $46.7 mil millones el 30 de septiembre, aunque el número de analistas que pronosticaban ese año aumentó de tres a nueve. Del 30 de septiembre al 16 de octubre, el objetivo medio del mercado subió a $339.36 desde $290.97, mientras que el NTM P/E de la acción cayó a 40.32x desde 48.42x.
La presión vino de los temores sobre el gasto en IA y cómo se financia. El plan de Marvell, expuesto en sus materiales de relaciones con inversores y tratado en el resumen de la Jornada para Inversores de TIKR, ya asume que el crecimiento del gasto se ralentiza.
Marvell Cayó un 9% el 14 de Octubre, Luego Rebotó un 4% el 19 de Octubre
La peor sesión fue el 14 de octubre, cuando Marvell cayó un 8.72%. Ese día, Broadcom (AVGO) cayó un 3.10%, Nvidia (NVDA) un 3.16%, AMD (AMD) un 5.73% y Oracle (ORCL) un 8.83%. Un fuerte informe de inflación en EE.UU. revivió los temores de que unas tasas más altas harían que la inversión en IA fuera más cara de financiar. El 12 de octubre, el CEO de Broadcom, Hock Tan, había comparado la inversión en el sector de la IA con el juego de casino, según Reuters.
El 16 de octubre, la advertencia de Tan de que el capital podría restringir el crecimiento de la IA golpeó más a las acciones de chips personalizados que al grupo más amplio de semiconductores, y Marvell cerró con una caída del 5.56%. El Índice de Semiconductores de Filadelfia luego subió un 1.6% el 19 de octubre, rompiendo una racha de ocho sesiones perdedoras, la más larga en 18 años, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del petróleo cedían.
Las noticias propias de Marvell fueron positivas. El 13 de octubre, comenzó a muestrear un retimer de 3.2 terabits y un chip de cable de segunda generación de 1.6 terabits, y formó un grupo de trabajo de seguridad de servidores con Microsoft (MSFT) y Oracle. Las acciones subieron un 1.08% ese día antes de la caída del 14 de octubre.
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El Plan de Marvell Ya Asume que el Gasto en IA se Ralentiza al 20%
Los objetivos de Marvell asumen que el gasto de capital en centros de datos se capitaliza a una tasa de aproximadamente el 35% anual desde el año calendario 2025 hasta 2030. Dentro de eso, el crecimiento se ralentiza desde aproximadamente el 70% actual hasta alrededor del 20% al final. "Así que creemos que hemos incorporado en nuestro modelo mucho margen para que el negocio de la IA se digiera con el tiempo", dijo el Presidente y CEO Matt Murphy.
El plan no cuenta con la totalidad de su acuerdo más grande. El acuerdo de Marvell con Google describe una oportunidad de hasta $120 mil millones en productos personalizados durante 6.5 años, vinculada a hitos en lugar de contabilizada. Murphy dijo que el año fiscal 2031 incluye solo "una parte" de ella.
La concentración actúa en sentido contrario. El Presidente y COO Chris Koopmans dijo que los cuatro principales hiperescaladores de EE.UU. por sí solos pueden entregar la mayor parte de los objetivos. Esto vincula el plan a los mismos compradores cuyo financiamiento de la IA ahora cuestiona el mercado.
El modelo del CFO Dan Durn prevé un margen operativo del 44% al 46% y más de $30 de BPA no GAAP en el año fiscal 2031 en el punto medio de ingresos de $80 mil millones. Los chips personalizados conllevan márgenes brutos más bajos. Durn dijo que el extremo inferior del rango del 56% al 59% probablemente requiere que los ingresos personalizados superen significativamente su caso base, calificando la mezcla como "una especie de cobertura".
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $237.09
- Precio Objetivo (Medio): ~$1,710
- Rentabilidad Total Potencial: ~620%
- TIR Anualizada: ~59% / año
El caso medio del modelo de TIKR, el único caso en la tarjeta, apunta a alrededor de $1,710 para el 31 de enero de 2031. Eso es aproximadamente cinco veces el objetivo medio del mercado, que solo mira un año hacia adelante.
El objetivo equivale a aproximadamente 53 veces el consenso de BPA del año fiscal 2031 de TIKR de $32.42, el año fiscal que termina en el horizonte del modelo. Hoy, la acción cotiza a aproximadamente 56 veces el consenso de BPA de este año fiscal de $4.22. El escenario asume que el múltiplo se suaviza ligeramente mientras los beneficios crecen aproximadamente 7.7 veces.
En el lado positivo, unos ingresos personalizados que superen su objetivo de más de $12 mil millones para el año fiscal 2029 adelantarían los beneficios. Incluso a un tercio de ese múltiplo, $32.42 de BPA valorarían la acción por encima de $237.09. El verdadero riesgo a la baja son los beneficios mismos: una adopción más lenta de los chips personalizados, o una pausa en el gasto en uno de los cuatro principales compradores.
Conclusión
El informe del tercer trimestre fiscal es la primera prueba tras la venta masiva; el del año pasado llegó el 2 de diciembre. Unos ingresos en o por encima del punto medio de las previsiones de $3.15 mil millones, con un margen bruto no GAAP dentro del rango guiado del 57.5% al 58.5%, mantiene el plan en marcha. Un margen por debajo del 57.5% significaría que la mezcla personalizada está presionando más de lo que Durn describió como cobertura.
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