Principales conclusiones:
- Crecimiento de los ingresos: 5-6% anual, impulsado por la transformación digital bancaria y la innovación en los pagos.
- Proyección de precios: En base a la ejecución actual, las acciones de FIS podrían alcanzar los 65 dólares en diciembre de 2027.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 16% desde el precio actual de 56 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 8% en los próximos 1,9 años.
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Fidelity National Information Services(FIS) acaba de presentar su mejor trimestre en años, superando sus previsiones de ingresos, EBITDA y BPA.
La empresa registró un crecimiento de los ingresos del 6,3% en el tercer trimestre, con unos márgenes de EBITDA ajustado del 41,8% y un aumento del BPA del 8% interanual.
La consejera delegada Stephanie Ferris está ejecutando una estrategia Future Forward que está transformando a FIS en una potencia tecnológica en el centro de la innovación de los servicios financieros.
Con soluciones basadas en IA ganando tracción y una adquisición pendiente de emisor de crédito, FIS está capturando cuota de mercado mientras mantiene la disciplina de precios.
La conversión del flujo de caja libre ajustado alcanzó el 142% en el tercer trimestre, lo que permitió a la dirección aumentar el objetivo de recompra de acciones a 1.300 millones de dólares para el año.
La empresa devolvió 509 millones de dólares a los accionistas a través de recompras y dividendos sólo durante el trimestre.
A pesar de la sólida ejecución, las acciones de FIS cotizan a 56 dólares, lo que ofrece un recorrido al alza para los inversores que reconozcan las ventajas competitivas de la empresa en tecnología bancaria e infraestructura de pagos.
Qué dice el modelo sobre las acciones de Fidelity National Information Services
Analizamos FIS a través de su transformación de un procesador heredado en un líder moderno de tecnología financiera con amplias capacidades de IA.
- La compañía se está expandiendo a través de verticales de alto crecimiento, incluyendo banca digital, pagos en tiempo real y soluciones nativas en la nube.
- Management controla más de 200 petabytes de datos, impulsando una media de más de 20 productos por cliente a lo largo del ciclo de vida del dinero.
- Esta ventaja de los datos se vuelve exponencialmente más valiosa a medida que se acelera la adopción de la IA.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 12% y unos márgenes operativos del 16,9%, nuestro modelo proyecta que las acciones subirán hasta los 65 dólares en 1,9 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficio de 7,8 veces.
Esto representa una compresión de las medias históricas de PER de FIS de 12,1x (un año) y 13,8x (cinco años).
El múltiplo más bajo reconoce los costes de integración a corto plazo de las recientes adquisiciones y la dinámica competitiva en la tecnología de servicios financieros.
El valor real reside en la ejecución de la estrategia de modernización bancaria y el aprovechamiento de la IA para impulsar la eficiencia operativa en toda la base de clientes.
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El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de las acciones.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de FIS:
1. Crecimiento de los ingresos: 12
El crecimiento de FIS se centra en tres prioridades estratégicas: excelencia operativa, banca central y digital, e innovación en pagos.
Los ingresos del segmento bancario crecieron un 6,2% en el tercer trimestre, muy por encima de las previsiones iniciales de la dirección. Los ingresos recurrentes aumentaron un 6% gracias al fuerte crecimiento de las transacciones en las plataformas de pagos y banca digital.
El valor anual de los contratos de la empresa en su cartera de ventas ha aumentado un 13% anual desde 2023, lo que demuestra un impulso comercial sostenido.
La dirección espera que la recientemente anunciada adquisición de Credit Issuer Solutions se cierre en el primer trimestre de 2026, añadiendo escala en el procesamiento de crédito estadounidense e internacional. Esta transacción aportará 500 millones de dólares de flujo de caja libre en 2026, cifra que aumentará a 700 millones de dólares tras la integración.
Los usuarios de banca digital han crecido más de un 30% en todas las plataformas de FIS. El Money Movement Hub, lanzado hace apenas un trimestre, ya ha firmado más de 40 nuevos clientes. Las ventas de la red NICE se han más que duplicado, con un crecimiento del pipeline de 3x frente al año pasado.
2. Márgenes operativos: 16.9%
FIS está ampliando los márgenes al tiempo que invierte agresivamente en IA e innovación de productos.
La compañía logró una mejora secuencial del margen de aproximadamente 200 puntos básicos en el tercer trimestre, impulsada por una fuerte rentabilidad en los segmentos de Banca y Mercados de Capitales.
La dirección espera una expansión de los márgenes de más de 60 puntos básicos en 2026 a medida que las recientes adquisiciones se vuelvan acrecentadoras y los programas de optimización de costes den resultados.
FIS ha desplegado la IA en todo el negocio, desde la productividad de la fuerza de ventas hasta la automatización de la atención al cliente. La compañía está ayudando a los bancos a automatizar las operaciones de back-office, mejorar la detección de fraudes a través del aprendizaje automático y ofrecer experiencias personalizadas a los clientes a escala.
3. Múltiplo PER de salida: 7,8x
El mercado valora actualmente FIS a 9,1 veces sus beneficios. Suponemos que el PER se reducirá a 7,8 veces durante nuestro periodo de previsión.
Los vientos en contra a corto plazo derivados de la integración de las adquisiciones y las inversiones en tecnología pesan sobre el múltiplo. Sin embargo, FIS opera en un entorno de precios racionales con tendencias de precios netos estables que proporcionan un viento de cola constante.
A medida que se cierra el acuerdo con el emisor de crédito y las soluciones basadas en IA impulsan la diferenciación, FIS debería obtener una prima por su calidad de ingresos recurrentes y sus capacidades de generación de efectivo. La empresa tiene como objetivo una conversión del flujo de caja libre del 90% en 2026, frente al 85% en 2025.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de tecnología financiera se enfrentan a presiones competitivas y a la evolución de las necesidades de los clientes. A continuación se muestra cómo podrían comportarse las acciones de FIS en diferentes escenarios hasta diciembre de 2029:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 7,4% y los márgenes se comprimen hasta el 19,5%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 5% (1,3% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 8,2% y unos márgenes del 21,6%, esperamos una rentabilidad total del 38% (8,5% anual).
- Caso alto: Si el impulso digital y de pagos se acelera y FIS mantiene unos márgenes del 23,5% mientras crece al 9%, la rentabilidad total podría alcanzar el 74% (15,2% anual).
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El rango refleja la ejecución de las iniciativas de modernización bancaria, el éxito en la venta cruzada de la plataforma de emisores de crédito y la capacidad de monetizar las capacidades de IA.
En el caso bajo, las presiones competitivas sobre los precios se intensifican, o el gasto en tecnología bancaria se ralentiza más de lo esperado.
En el caso alto, la adición pendiente de más de 500 millones de dólares de flujo de caja de un emisor de crédito acelera la expansión del margen, las soluciones de IA impulsan mayores tasas de retención y la consolidación bancaria crea oportunidades de crecimiento adicionales a medida que FIS gana acuerdos de desplazamiento.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Fidelity National Information Services a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
