Conclusiones clave
- La acción de D-Wave Quantum cayó un 31% en el último mes tras la venta de acciones de $2 mil millones de IonQ y una nueva demanda colectiva contra D-Wave que afectaron a las acciones de computación cuántica, con Rigetti Computing bajando un 26% e IonQ un 20%.
- D-Wave tenía $546 millones en efectivo al 30 de junio, frente a un consumo de caja de unos $290 millones que los analistas esperan hasta 2028.
- Los analistas esperan unos $32 millones de ingresos en el cuarto trimestre, mucho más de lo que exigen las previsiones de la dirección, y los resultados del tercer trimestre se publicarán a principios de noviembre.
- Con una valoración de casi 68 veces las ventas futuras, la acción aún descuenta mucho crecimiento, por lo que esperar al pronóstico del cuarto trimestre tiene más sentido que acumular posiciones ahora.
D-Wave Quantum (QBTS) ha caído un 31% en el último mes (hasta el cierre del martes), mientras que el S&P 500 subió un 1%. No estuvo sola: Rigetti Computing (RGTI) cayó un 26% e IonQ (IONQ) un 20% en el mismo período.
La mayor parte del daño ocurrió en una semana fea a mediados de octubre, y IonQ encendió la mecha.
D-Wave ya había caído alrededor de un 15% para el 9 de octubre, a medida que se desvanecía un repunte de la computación cuántica de finales de septiembre. Ahora está abajo un 55% en 2026.
La dilución de IonQ se convirtió en el problema de todos
El 12 de octubre, IonQ acordó comprar la empresa de ciberseguridad Elisity en una operación totalmente en acciones valorada en hasta $1.3 mil millones. IonQ cayó un 9% y D-Wave un 5.7%.
Dos días después, IonQ fijó el precio de una venta de acciones por $2 mil millones. D-Wave cayó un 10% a un nuevo mínimo de 52 semanas, su peor día del mes.
Los inversores interpretaron la emisión de IonQ como un adelanto: las empresas de computación cuántica queman caja, y el efectivo proviene de nuevas acciones.
D-Wave tiene tiempo
D-Wave tenía $546 millones en efectivo y valores negociables al 30 de junio. Las estimaciones de los analistas apuntan a un consumo de caja de unos $290 millones entre julio de 2026 y finales de 2028.
También finalizó hasta $100 millones de financiación de la Ley CHIPS en septiembre, y el gobierno obtiene una participación accionaria minoritaria a cambio. Rigetti consiguió un acuerdo similar en los mismos términos.
Eso sigue siendo dilución, solo que más lenta. Y D-Wave ha vendido acciones antes: unos 51 millones de acciones en la primera mitad de 2025.
TIKR sigue a 17 analistas sobre D-Wave Quantum. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantenimiento y Venta sobre D-Wave Quantum, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las Calificaciones de los Analistas de D-Wave Quantum
Una demanda encima
El 16 de octubre, bufetes de abogados dieron a conocer una demanda colectiva por valores presentada el día anterior. Cubre a compradores desde el 26 de febrero hasta el 25 de agosto de 2026, y alega que D-Wave exageró sus perspectivas, señalando un fallo en los ingresos del segundo trimestre y la jubilación del CFO John Markovich. La acción cayó un 8% ese día mientras la tecnología se vendía. Las afirmaciones no están probadas.
El negocio siguió entregando
Las propias noticias de D-Wave fueron buenas todo el mes. Lanzó una beta de un simulador de modelo de puertas con BBVA entre los probadores, se asoció con CGI, firmó un acuerdo de fabricación a varios años con SkyWater propiedad de IonQ, y entregó un sistema Advantage2 a Como, Italia, bajo un acuerdo de €10 millones.
Nada de eso sostuvo la acción.
Todo depende del cuarto trimestre
La dirección ha dicho que el cuarto trimestre traerá la mayor parte de los ingresos de 2026, con dos ventas de sistemas de recocido que probablemente se entreguen entonces. Los analistas esperan que los ingresos suban de $24.6 millones en 2025 a $42.5 millones este año, y que casi se dupliquen nuevamente en 2027.
Esa cifra de 2026 necesita unos $32 millones solo en el cuarto trimestre, más de cinco veces todo el primer semestre de D-Wave ($5.94 millones). Las previsiones de la dirección exigen mucho menos: con ventas tan pequeñas hasta ahora, alrededor de $10 millones en el cuarto trimestre serían suficientes para que fuera la mayor parte del año.
Los resultados del tercer trimestre llegan a principios de noviembre, el primer informe de D-Wave desde que Markovich se fue el 2 de septiembre.
Sigue cara tras una caída del 55%
Incluso después de la caída de este año, D-Wave cotiza a casi 68 veces las ventas futuras.
Eso está muy por debajo de su máximo de casi 839x en octubre de 2025 y su promedio de tres años de aproximadamente 151x, pero muy por encima de las 4.9x que cotizaba en octubre de 2023.
Los 17 analistas que la cubren aún la califican como una Compra Fuerte en promedio, con un objetivo medio de aproximadamente $35, aproximadamente tres veces el cierre del martes.
Mi opinión: Vender ahora significa vender una caída que provino principalmente de la financiación de IonQ. Acumular posiciones significa apostar por un trimestre de $32 millones, más de lo que D-Wave ha facturado en cualquier año completo. Yo esperaría el informe de principios de noviembre y el pronóstico del cuarto trimestre que viene con él.
Por supuesto, si esos dos sistemas se entregan a tiempo, el precio de hoy podría parecer un regalo.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de D-Wave Quantum?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer D-Wave Quantum. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
