Puntos Clave
- La acción de Eli Lilly subió un 10% en la semana hasta el cierre del martes, alcanzando un récord, mientras que el S&P 500 cayó un 1,1% y el Nasdaq 100 cayó un 3,5%.
- La mayor parte de la ganancia se produjo cuando un informe de inflación elevada empujó a los inversores a salir de las acciones de IA y entrar en los grandes laboratorios farmacéuticos, con Merck y AbbVie subiendo junto a Lilly.
- Los analistas ya esperan más ingresos para 2026 que el extremo superior de las propias previsiones de Lilly, y la empresa reportará resultados del tercer trimestre el 29 de octubre.
- Lilly cotiza a aproximadamente 33 veces los beneficios futuros, por debajo de su promedio de cinco años de 40x, pero solo un 4% por debajo del precio objetivo promedio de Wall Street.
Eli Lilly (LLY) ganó un 10% en la semana pasada (hasta el cierre del martes) y cerró en un récord. En el mismo período, el S&P 500 cayó un 1,1% y el Nasdaq 100 cayó un 3,5%.
Eso son más de $100 mil millones de valor de mercado añadidos en una semana en la que el mercado retrocedió, y muy poco de ello provino de noticias propias de Lilly.
Un informe de inflación elevada envió el dinero a la farmacéutica
El día más fuerte fue el miércoles 14 de octubre, cuando Lilly subió un 3,6%. Un informe de inflación de septiembre elevado esa mañana revivió las apuestas a subidas de tasas de la Fed, y los inversores vendieron acciones de IA por nombres de salud, sin noticias de Lilly detrás del movimiento. Merck (MRK) subió un 3,8% ese día, y AbbVie (ABBV) ganó un 3,3% hasta un cierre récord.
Lilly añadió otro 3,5% el jueves mientras la venta masiva en tecnología seguía empujando dinero hacia la gran farmacéutica, con AbbVie y Lilly cotizando en o cerca de récords. Luego vinieron 3,5% más el martes, cuando los laboratorios farmacéuticos se dispararon en general (Merck subió un 2,8%) y Goldman Sachs elevó su objetivo a $1,413 desde $1,371, un día después de que BofA elevara el suyo a $1,397.
Los temores a las subidas de tasas golpean más fuerte donde el valor de una acción descansa en beneficios lejanos en el tiempo, y la IA tiene muchos de esos. La gente sigue llenando recetas pase lo que pase con la Fed.
Y Lilly es la rara acción defensiva que también está creciendo rápido.
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El crecimiento es real
Los analistas ven los ingresos subiendo desde $65.2 mil millones en 2025 a $88.6 mil millones este año, un crecimiento de aproximadamente 36%, antes de desacelerarse a aproximadamente 15% en 2027.
Esa estimación para 2026 ya está por encima del extremo superior de las propias previsiones de Lilly de $85 mil millones a $87 mil millones, por lo que Wall Street está contando con una revisión al alza.
Mounjaro y Zepbound hacen la mayor parte del trabajo: generaron $14.9 mil millones en el segundo trimestre, cuando los ingresos totales subieron un 48%. Foundayo, la píldora para bajar de peso de Lilly, es el siguiente pilar. El comité de la Agencia Europea de Medicamentos recomendó aprobarla el 15 de octubre, aunque solo vendió $98 millones en el segundo trimestre.
El 29 de octubre tiene que cumplir
Lilly reporta resultados del tercer trimestre el 29 de octubre, y el consenso de Zacks prevé $22.11 mil millones de ingresos, un 26% más que hace un año. Dos cosas importan más: si Lilly revisa al alza sus previsiones para el año completo para cumplir con Wall Street, y si Foundayo construyó sobre esos $98 millones.
Barata para Lilly, pero cerca de los objetivos
Incluso en un récord, Lilly cotiza a aproximadamente 33 veces los beneficios futuros después del movimiento del martes. Eso está por debajo de su promedio de cinco años de 40x y lejos de su pico de 67x en octubre de 2023.
Los objetivos de Wall Street son la trampa. En el último año, el objetivo promedio ha subido un 49% a $1,330, mientras que la acción ganó un 60%…
…lo que deja ese objetivo solo un 4% por encima del cierre del martes. Incluso los $1,413 de Goldman están solo un 10% más altos.
Lilly también depende en gran medida de dos fármacos. Y si las acciones tecnológicas rebotan, el dinero que rotó esta semana puede rotar de vuelta.
Entonces, ¿hay margen para subir? A largo plazo, creo que sí. Lilly todavía tiene un precio por debajo de su múltiplo habitual para un crecimiento que es real, y yo la tendría con gusto. Pero en un récord, a unos pocos puntos porcentuales del objetivo promedio, esperaría al 29 de octubre antes de comprar más.
Por supuesto, una revisión al alza de las previsiones el 29 de octubre probablemente elevaría esos objetivos también, y le daría a la acción más margen.
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