Estadísticas clave de las acciones de CVNA
- Rendimiento esta semana: 6%.
- Rango 52 Semanas: $230 a $490
- Precio objetivo del modelo de valoración: alrededor de $840
- Alza implícita: alrededor del 105
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¿Qué ha pasado?
Carvana subió alrededor de un 6% esta semana, terminando cerca de 410 dólares por acción, ya que los inversores se apoyaron en la mejora de las tendencias de rentabilidad, con el apoyo de las actualizaciones de los analistas y los próximos catalizadores.
El movimiento fue impulsado por un mayor beneficio bruto por unidad y un mejor control de costes, especialmente en reacondicionamiento y logística, lo que reforzó que el cambio de Carvana hacia márgenes más altos se está traduciendo en un poder real de ganancias en lugar de ganancias a corto plazo.
En una reciente conferencia de Morgan Stanley, la dirección reforzó ese impulso, destacando la estabilidad de la demanda en el mercado de coches usados y la mejora de la ejecución, al tiempo que señalaba que los recientes problemas operativos estaban vinculados a ineficiencias temporales en centros específicos más que a problemas estructurales, y el consejero delegado Ernest García declaró que "los dos últimos meses han sido los mejores meses para ese grupo en el último año".
La actividad de los analistas y el posicionamiento competitivo se sumaron a la narrativa, con JPMorgan manteniendo una calificación de sobreponderar mientras bajaba su precio objetivo a 455 $ desde 490 $, lo que sigue implicando un importante recorrido al alza, mientras que el próximo desdoblamiento de acciones 5 por 1 que se espera que entre en vigor a principios de mayo añade un catalizador a corto plazo.
Al mismo tiempo, Carvana sigue compitiendo con grandes minoristas de coches usados como CarMax y AutoNation, donde la fijación de precios y el aprovisionamiento de inventario afectan directamente al beneficio bruto por unidad, por lo que las recientes mejoras de los márgenes son especialmente importantes.
Las ventas de información privilegiada a principios de abril, incluidos el director financiero Mark Jenkins y el director de operaciones Benjamin Huston, también reflejaron el posicionamiento normal en lugar de un cambio en la historia de crecimiento más amplio.
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¿Está CVNA infravalorada?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): en torno al 26%.
- Márgenes operativos: en torno al 10%.
- Múltiplo PER de salida: alrededor de 50x
Las perspectivas de crecimiento de Carvana se basan en su capacidad para aumentar las ventas unitarias y mejorar el beneficio bruto por vehículo, gracias a un aprovisionamiento más eficiente, mejores algoritmos de fijación de precios y un control más estricto de los costes logísticos y de reacondicionamiento.
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Se espera que la expansión de los márgenes continúe a medida que la empresa distribuya los costes fijos entre mayores volúmenes y mejore la eficiencia operativa en toda su red de inspección y entrega.
La empresa opera en un mercado de coches usados amplio y fragmentado y compite con operadores como CarMax y AutoNation, donde su modelo totalmente online ofrece una experiencia más cómoda que puede ayudarle a ganar cuota con el tiempo.
Otro factor clave es la mejora del balance, ya que la reducción de la deuda y de los costes por intereses puede mejorar significativamente la calidad de los beneficios, especialmente dada la sensibilidad de la empresa a las condiciones de financiación.
A los niveles actuales, Carvana parece infravalorada si continúa ejecutando la expansión de los márgenes y la eficiencia operativa, con un rendimiento futuro impulsado por la rentabilidad sostenida y las ganancias de cuota de mercado en lugar de un rápido crecimiento de los ingresos.
¿Cuánto pueden subir las acciones de CVNA a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Carvana Co., o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
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