Lo más importante:
- Análisis del sector: Las acciones de Carrier Global reflejan la presión del sector después de que los comentarios de Nvidia redujeran la demanda de refrigeración percibida en los centros de datos, un segmento que representa alrededor del 5% de los ingresos de Carrier Global.
- Expansión estratégica: Las acciones de Carrier Global reflejan el impulso de la ejecución después de que Automated Logic adquiriera CCG Automation, ampliando la exposición a la automatización de edificios en Ohio y reforzando la escala de servicios HVAC.
- Proyección de precios: Sobre la base de un crecimiento de los ingresos del 2%, unos márgenes operativos del 16% y un múltiplo de salida de 21 veces, las acciones de Carrier Global podrían alcanzar los 70 dólares en 2027.
- Matemáticas alcistas: Este objetivo implica una subida total del 18% desde el precio actual de 60 $, lo que se traduce en una rentabilidad anualizada de las acciones de Carrier Global de aproximadamente el 9%.
Carrier Global(CARR) suministra sistemas de climatización y refrigeración a nivel mundial, compitiendo con Trane y Johnson Controls en los mercados de refrigeración residencial, comercial y de transporte.
A principios de enero, las acciones de Carrier Global cayeron un 1% después de que los comentarios de Nvidia sugirieran menores necesidades futuras de refrigeración en los centros de datos, lo que afectó a alrededor del 5% de las ventas de Carrier Global.
Carrier Global generó unos ingresos aproximados de 22.000 millones de dólares, lo que refleja una amplia demanda de equipos HVAC, servicios posventa y soluciones de refrigeración para el transporte.
La empresa generó unos 3.000 millones de dólares de beneficios de explotación con un margen del 14%, lo que pone de relieve el disciplinado control de costes en una huella de fabricación diversificada.
Con un valor de mercado de 50.000 millones de dólares y unas acciones cercanas a los 60 dólares, la mejora de los fundamentales de Carrier Global contrasta con unas hipótesis de valoración contenidas, lo que establece una tensión que merece la pena seguir examinando.
Qué dice el modelo sobre las acciones de CARR
Hemos evaluado las acciones de CARR basándonos en los resultados operativos recientes, la asignación disciplinada de capital y el posicionamiento de HVAC y refrigeración en los mercados finales mundiales.
Sobre la base de un crecimiento de los ingresos del 1,6%, unos márgenes operativos del 15,9% y un múltiplo de salida de 21,0x, el modelo estima 70,45 $.
Este resultado implica 70,45 $, es decir, un 18,2% de revalorización total y una rentabilidad anual del 9,1% en 1,9 años.
Nuestros supuestos de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propios supuestos para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una empresa, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de CARR:
1. Crecimiento de los ingresos: 1,6%.
Carrier Global generó unos ingresos de 22.000 millones de dólares en los últimos doce meses, con una ralentización del crecimiento reciente a medida que se normalizaba la demanda de HVAC tras los anteriores ciclos de sustitución pospandémicos.
La ejecución muestra volúmenes de equipos más estables, ingresos por servicios recurrentes y una modesta demanda de refrigeración en medio de una construcción norteamericana más suave.
El crecimiento futuro depende de los ciclos de sustitución, las adquisiciones de automatización y las mejoras de eficiencia, compensadas por los riesgos macroeconómicos y de los centros de datos.
Según las estimaciones del consenso de analistas, el crecimiento de los ingresos del 1,6% refleja una demanda de sustitución estable sin aceleración cíclica.
2. Márgenes de explotación: 15.9%
CARR stockl registró recientemente márgenes operativos cercanos al 14%, apoyados por la escala, la disciplina de precios y el control de costes.
Los márgenes disminuyeron respecto a los máximos anteriores, pero los servicios de automatización y las ventas posventa apoyan la recuperación gradual.
Las ganancias de eficiencia derivadas de las adquisiciones y la disciplina del gasto compensan la volatilidad de las materias primas, aunque la competencia de precios limita la rápida expansión de los márgenes.
En línea con las previsiones del consenso de analistas, los márgenes operativos cercanos al 15,9% reflejan la normalización de la estructura de costes de Carrier Global.
3. Múltiplo PER de salida: 21x
Las acciones de CARR cotizan cerca de las 20 veces sus beneficios, lo que refleja un flujo de caja estable pero cautela en torno a la exposición cíclica a HVAC y centros de datos.
Históricamente, la acción ha soportado múltiplos similares durante periodos de beneficios estables y crecimiento moderado, sin requerir hipótesis de expansión agresivas.
La valoración depende de la ejecución, la estabilidad de los márgenes y el rendimiento del capital, mientras que el enfriamiento de la demanda frena las expectativas.
Sobre la base de las estimaciones de consenso de la calle, un múltiplo de salida de 21,0x respalda un objetivo de 70,45 $ y una rentabilidad anualizada del 9,1%.
Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Los resultados de las acciones de CARR dependen de la demanda de sustitución de HVAC, la combinación de servicios y la disciplina de costes hasta 2029.
- Caso bajo: Si la demanda de reposición sigue siendo débil, los ingresos crecen un 2,3% y los márgenes se mantienen cerca del 10,5%, produciendo una rentabilidad anualizada del 3,0%.
- Caso medio: Con una ejecución estable de HVAC, los ingresos crecen un 2,6% y los márgenes aumentan hacia el 11,2%, lo que da lugar a una rentabilidad anualizada del 8,0%.
- Caso alto: Si los servicios de automatización aumentan y los costes se mantienen, los ingresos alcanzan el 2,8% con márgenes cercanos al 11,6%, lo que supone una rentabilidad anualizada del 12,5%.
El objetivo de 81 $ en el caso medio es alcanzable mediante una ejecución constante y ganancias en la combinación de servicios, sin requerir una expansión múltiple o una revalorización basada en la narrativa.
¿Qué recorrido tiene a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
