Principales conclusiones:
- Crecimiento impulsado por la IA: Evolución de la plataforma Airo de IA Generativa a IA Agenética, impulsando el compromiso del cliente.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de GDDY podrían alcanzar los 131 dólares en diciembre de 2029.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 32% desde el precio actual de 99 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 7,3% en los próximos 3,9 años.
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Los resultados del tercer trimestre de GoDaddy Inc.(GDDY) demuestran que la transformación de la empresa está dando sus frutos. El registrador de dominios logró un crecimiento de los ingresos del 10%, al tiempo que aceleró el crecimiento de las reservas de A&C hasta el 14% gracias a una dinámica de clientes más sólida.
- El Consejero Delegado Aman Bhutani está llevando a cabo una ambiciosa visión de la "Internet Abierta Agentic", en la que agentes impulsados por IA automatizan las tareas de las pequeñas empresas.
- La empresa lanzó cinco nuevos agentes de IA que gestionan todo, desde la compra de dominios hasta la creación de sitios web, y en las próximas semanas lanzará docenas más.
- En el tercer trimestre, el EBITDA normalizado creció un 11%, con unos márgenes del 32%. El flujo de caja libre aumentó un 21%, hasta 440 millones de dólares. La dirección elevó las previsiones de ingresos para todo el año al 8% de crecimiento, alcanzando el extremo superior de su rango de tres años.
- La empresa ha recomprado 1.400 millones de dólares en acciones en lo que va de año, lo que demuestra su confianza en el modelo de negocio.
A pesar de este impulso, las acciones de GoDaddy cotizan a 99 dólares, lo que ofrece un recorrido al alza para los inversores que reconozcan la posición de liderazgo en IA de la empresa.
Lo que dice el modelo para las acciones de GoDaddy
Analizamos la transformación de GoDaddy en una plataforma impulsada por IA que presta servicio a millones de microempresas de todo el mundo.
La empresa gestiona el mayor registro de dominios del mundo, al tiempo que se expande más allá de los dominios hacia el comercio, los pagos y las herramientas impulsadas por IA.
La plataforma Airo es ahora el principal motor de captación de clientes, impulsando mayores tasas de vinculación y una mayor cuota de cartera.
La dirección informa de que la cohorte de clientes de más de 500 dólares representa ahora el 10% de la base. Estos clientes adhieren más productos, gastan más y muestran una retención casi perfecta, lo que aumenta los ingresos medios por usuario en un 10%, hasta 237 dólares.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 7,4% y un margen de beneficio neto del 24,9%, nuestro modelo proyecta que el precio de las acciones subirá a 113 $ en 1,9 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficio de 9,6 veces.
Esto representa una compresión significativa de las medias históricas de PER de GoDaddy de 17,6x (un año) y 20,3x (cinco años).
El múltiplo más bajo refleja una postura conservadora sobre el calendario de monetización de la IA y las presiones competitivas en el mercado de las PYMES.
El valor real reside en la ejecución de la hoja de ruta de la plataforma Airo y la conversión de más clientes a cohortes de mayor valor a través de agentes de IA.
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Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de las acciones.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de GDDY:
1. Crecimiento de los ingresos: 6,9
El crecimiento de GoDaddy se centra en la expansión del valor del cliente más que en el volumen.
La empresa registró un crecimiento del 14% en su segmento de aplicaciones y comercio de alto margen, impulsado por el aumento de las tasas de conexión. Los ingresos de la plataforma principal crecieron un 8% gracias a la fortaleza tanto de los dominios primarios como del mercado secundario.
La dirección espera un crecimiento de los ingresos de A&C de unos diez puntos y de las plataformas básicas de un dígito. Los ingresos internacionales crecieron un 14%, lo que indica el continuo impulso de la expansión mundial.
La plataforma Airo es el catalizador. Los clientes que utilizan herramientas de inteligencia artificial compran más productos, generan valores medios de pedido más elevados y renuevan sus contratos a un ritmo superior al de las referencias históricas. Con el lanzamiento de Airo.ai como campo de pruebas para nuevos agentes, el ritmo de la innovación se acelera.
2. Márgenes operativos: 28,7
GoDaddy está ampliando la rentabilidad mientras invierte fuertemente en IA.
Más del 45% del código escrito en GoDaddy es ahora generado por IA, con nuevas aplicaciones que alcanzan el 90% de código generado por IA. Esta velocidad permite a los equipos pequeños crear y lanzar productos en semanas en lugar de meses.
La empresa tiene múltiples casos de uso de IA en producción, centrados en mejorar la eficiencia y la experiencia del cliente. La dirección espera que estas ganancias compensen los costes de inversión en IA, manteniendo el objetivo de margen EBITDA normalizado del 33%.
3. Múltiplo PER de salida: 9,6x
Actualmente, el mercado valora GoDaddy a 9,7 veces los beneficios. Suponemos una modesta compresión hasta 9,6 veces durante nuestro periodo de previsión.
Este múltiplo conservador refleja la incertidumbre en torno a la monetización de la IA y las dificultades económicas a las que se enfrentan las pequeñas empresas. Sin embargo, a medida que la plataforma Airo demuestre un claro retorno de la inversión y se amplíe la cohorte de más de 500 dólares, GoDaddy debería obtener una prima respecto a su valoración actual.
La empresa tiene como objetivo una conversión 1:1 de EBITDA normalizado a flujo de caja libre y mantiene una tasa de retención del 85%, con una mejora de la calidad de la cohorte de clientes.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Los patrones de gasto de las pequeñas empresas pueden cambiar rápidamente con las condiciones económicas. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de GoDaddy en diferentes escenarios hasta diciembre de 2029:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 6,2% y los márgenes netos se comprimen hasta el 26,2%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 4,3% (1,1% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 6,9% y unos márgenes del 28,7%, esperamos una rentabilidad total del 31,8% (7,3% anual).
- Caso alto: Si Airo acelera la adopción y GoDaddy mantiene unos márgenes del 30,9% mientras crece al 7,6%, la rentabilidad total podría alcanzar el 62,2% (13,1% anual).
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El rango refleja la ejecución del despliegue del agente de IA, el éxito en la expansión de la cohorte de clientes de alto valor y la resistencia general del gasto de las pymes.
En el caso más bajo, la debilidad económica presiona la formación de pequeñas empresas o la adopción de Airo se queda atrás con respecto a las expectativas.
En el caso alto, los agentes de IA impulsan una rápida conversión a productos de mayor valor, el servicio de nombre de agente gana tracción en el sector como estándar abierto y GoDaddy capta más cuota de cartera de clientes existentes a la vez que atrae nuevas microempresas a la plataforma.
¿Cuánto pueden subir las acciones de GoDaddy a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
