Principales conclusiones:
- Bilibili está ejecutando una estrategia integral centrada en la creación de contenidos de alta calidad, al tiempo que amplía la monetización a través de su comprometida base de usuarios Gen Z+ en el cambiante panorama del vídeo en China.
- Las acciones de BILI podrían alcanzar razonablemente los 37 $/acción a finales de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 49% desde el precio actual de 25 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 18,4% en los próximos 2,4 años.
Bilibili(BILI) está estableciendo nuevos puntos de referencia en el sector de las plataformas de vídeo de China gracias a su apuesta estratégica por la calidad de los contenidos y la diversificación de la monetización.
La empresa combina la fuerza de su comunidad ACG (Animación, Cómics, Juegos) con la expansión de los contenidos de estilo de vida y conocimiento para captar las preferencias maduras de los usuarios de la Generación Z+.
El líder de las plataformas de vídeo atiende a 368 millones de usuarios activos mensuales a través de su completo ecosistema de contenidos que abarca juegos, conocimientos, estilo de vida y entretenimiento. Esto abarca desde el contenido principal de ACG a través de las ofertas exclusivas de Bilibili hasta categorías emergentes como la educación en IA y las reseñas de consumidores que resuenan en su base de usuarios en evolución.
Las acciones de BILI se benefician de un impulso excepcional, con unos ingresos de 970 millones de dólares en el primer trimestre, lo que representa un crecimiento interanual del 24%, y un beneficio neto ajustado positivo de 50 millones de dólares.
Bilibili demuestra una clara ejecución en todos los segmentos, con unos márgenes brutos récord del 36,3% y unos usuarios que pasan una media de 108 minutos diarios en la plataforma.
La transformación estratégica de Bilibili bajo la dirección de su Consejero Delegado, Rui Chen, se centra en la promoción de contenidos de alta calidad que proporcionen satisfacción a largo plazo, al tiempo que se crean canales de monetización sostenibles a través de la publicidad, los juegos y los servicios de valor añadido para su base de usuarios, cada vez más acomodada.
Con iniciativas como el éxito de los juegos de San Mou, que han generado un crecimiento de los ingresos del 76%, una infraestructura publicitaria mejorada con inteligencia artificial que ha aumentado las tasas de conversión y una suscripción premium que ha alcanzado los 23,5 millones de usuarios, Bilibili sigue consolidando su liderazgo como plataforma integral.
Con unos resultados del primer trimestre que muestran una rentabilidad positiva sostenida y una expansión de los márgenes, al tiempo que se mantiene un fuerte crecimiento de los usuarios, las acciones de BILI están posicionadas para una expansión continuada, ya que la estrategia de contenidos premium impulsa la creación de valor a largo plazo.
A continuación se explica por qué las acciones de BILI podrían ofrecer sólidas rentabilidades hasta 2027 a medida que capten el mercado chino de contenidos de vídeo premium y amplíen las oportunidades de monetización.
Qué dice el modelo de las acciones de BILI
Analizamos el potencial alcista de las acciones de BILI utilizando hipótesis de valoración basadas en la fortaleza de su comunidad y en la creciente oportunidad de monetización en el mercado chino de plataformas de vídeo.
Los analistas ven grandes oportunidades para Bilibili, dado su posicionamiento de contenidos premium, su exitosa transición hacia la rentabilidad y su enfoque sistemático para crear flujos de ingresos sostenibles, al tiempo que mantiene unas métricas de participación de los usuarios líderes en el sector.
La estrategia de monetización diversificada de Bilibili proporciona múltiples vectores de crecimiento, mientras que su enfoque en la calidad de los contenidos valida que una ejecución sólida puede impulsar la diferenciación en el mercado y la creación de valor para el usuario en el competitivo panorama de las plataformas de vídeo en China.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 10,5%, unos márgenes operativos del 6,4% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 33x, el modelo proyecta que las acciones de BILI podrían subir de 25 $/acción a 37 $/acción.
Eso supondría una rentabilidad total del 49%, o una rentabilidad anualizada del 18,4% en los próximos 2,4 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de BILI:
1. Crecimiento de los ingresos: 10,5%
Bilibili obtuvo unos buenos resultados en el primer trimestre, con un aumento interanual de los ingresos del 24%, al tiempo que logró unos márgenes brutos récord y una rentabilidad sostenida en los principales segmentos de negocio.
El crecimiento se vio impulsado por la expansión del negocio de los juegos gracias al éxito continuado de San Mou, el aumento de los ingresos por publicidad respaldado por las mejoras en la infraestructura de IA y los servicios de valor añadido, que se beneficiaron del crecimiento de los miembros premium y los programas de monetización de los creadores.
BILI espera el impulso de una estrategia de contenidos de alta calidad, el desarrollo continuo de la cartera de juegos y la mejora de la eficiencia publicitaria a través de herramientas de segmentación y creación de contenidos impulsadas por IA.
Hemos utilizado una previsión del 10,5% que refleja la capacidad demostrada de Bilibili a la hora de crear canales de monetización sostenibles y mantener un fuerte compromiso de la comunidad en el cambiante panorama del vídeo en China.
2. Márgenes de explotación: 6,4%
Bilibili logró un margen operativo ajustado positivo del 5% en el primer trimestre, lo que demuestra una transición exitosa hacia la rentabilidad, manteniendo al mismo tiempo las inversiones estratégicas en creación de contenidos y desarrollo tecnológico.
Un enfoque en la eficiencia operativa a través del apalancamiento de los costes fijos y la inversión estratégica apoya la expansión de los márgenes, al tiempo que financia la adquisición de contenidos, los programas de apoyo a los creadores y las iniciativas de desarrollo de la infraestructura de IA.
La dirección aspira a un margen operativo a largo plazo del 15-20%, invirtiendo al mismo tiempo en áreas estratégicas de crecimiento, lo que refleja una asignación disciplinada del capital que equilibra la rentabilidad con el liderazgo del mercado y un posicionamiento competitivo sostenible.
3. Múltiplo PER de salida: 33x
Las acciones de BILI cotizan a múltiplos de crecimiento que reflejan la posición única de la empresa en el mercado y la creciente oportunidad de mercado en los segmentos de contenidos de vídeo y juegos en China.
Mantenemos niveles de valoración orientados al crecimiento dadas las ventajas comunitarias de Bilibili, la ejecución probada en la monetización de contenidos y el enfoque sistemático para construir ventajas competitivas sostenibles a través de la curación de contenidos de calidad y la participación de los usuarios.
Las ventajas competitivas a largo plazo derivadas del posicionamiento de contenidos premium, la integración completa de plataformas y la escala operativa deberían respaldar unas valoraciones razonables a medida que la ejecución demuestre un crecimiento sostenido de la rentabilidad y el liderazgo del mercado.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de Bilibili hasta 2030 muestran resultados variados en función de la ejecución y el éxito de la expansión del mercado del vídeo en China: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: menor crecimiento de la monetización y presión competitiva → 11% de rentabilidad anual
- Caso medio: éxito de la estrategia de contenidos y ampliación de márgenes → 18% de rentabilidad anual
- Caso alto: fuerte crecimiento en todos los segmentos y liderazgo en el mercado → 24% de rentabilidad anual.
Incluso en el caso conservador, las acciones de BILI ofrecen rendimientos atractivos respaldados por el posicionamiento de contenidos único de la empresa y su capacidad demostrada para monetizar su comunidad de usuarios altamente comprometida.
El escenario alcista para las acciones de BILI podría ofrecer un rendimiento excepcional si Bilibili consigue captar con éxito mayores oportunidades de monetización y mantiene el liderazgo del mercado a través de la continua innovación de contenidos y el desarrollo de la comunidad.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
