Estadísticas clave de ARM Stock
- Rendimiento de la semana pasada: consolidando
- Rango de 52 semanas: $63 a $160
- Precio objetivo del modelo de valoración: 203 $.
- Alza implícita: 62% en 2,1 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Arm Holdings (ARM) cayeron alrededor de un 4% durante la semana pasada, con el valor cotizando cerca de los 125 $ tras una volátil reacción posterior a los resultados.
El movimiento se produjo tras el informe de resultados del tercer trimestre fiscal de Arm, el 4 de febrero, en el que la empresa informó de un beneficio por acción ajustado de 0,43 dólares, superando las estimaciones del consenso en un 5%. Los ingresos se situaron en 1.240 millones de dólares, ligeramente por encima de las expectativas y con un aumento interanual del 26%.
A pesar de la mejora de los beneficios, las acciones bajaron porque los ingresos por licencias no alcanzaron las estimaciones, lo que presionó la confianza dada la valoración superior de Arm. Los inversores parecían más centrados en el calendario de los grandes acuerdos de licencias que en las tendencias de la demanda a largo plazo.
Durante la semana, Reuters también informó de la persistente debilidad de la demanda de chips para teléfonos inteligentes, especialmente vinculada a la escasez de memoria que afecta a clientes como Qualcomm. Esto pesó sobre las expectativas a corto plazo para la exposición móvil de Arm.
Al mismo tiempo, Arm reiteró su previsión de beneficio por acción ajustado para el cuarto trimestre de 0,58 dólares, que se ajustaba a las estimaciones pero no modificaba sustancialmente las expectativas. Dado que el valor sigue cotizando a múltiplos elevados, la falta de sorpresas al alza mantuvo la presión sobre las acciones.
En conjunto, el retroceso refleja la sensibilidad a la valoración y la volatilidad de las licencias a corto plazo, más que un deterioro de los motores de crecimiento a largo plazo de Arm.
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¿Están infravaloradas las acciones de ARM?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/3/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 20,9
- Márgenes operativos: 45.9%
- Múltiplo PER de salida: 63,8x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 203 USD, lo que implica una revalorización total del 62% con respecto al precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 25,6% en los próximos 2,1 años.
La ejecución sigue siendo el motor clave de estas hipótesis, especialmente la adopción de arquitecturas basadas en Arm en centros de datos y cargas de trabajo de IA.
El crecimiento de los ingresos se ha acelerado, con unos ingresos en los últimos doce meses de 4.700 millones de dólares, un 24% más interanual. Los márgenes brutos se mantienen cerca del 97%, lo que refleja el modelo de licencias de alto margen de la empresa.
Los ingresos de explotación experimentaron un fuerte repunte el año pasado, gracias al aumento de los ingresos por cánones y a la mejora de la disciplina de costes. Sin embargo, el flujo de caja libre disminuyó el trimestre pasado debido al aumento de los gastos de capital y los cambios en el capital circulante.
De cara a 2026, los analistas esperan que el crecimiento de los ingresos se mantenga por encima del 20%, apoyado por la demanda de computación impulsada por la IA, las victorias en el diseño de automóviles y una mayor adopción de Arm entre los clientes de hiperescala.
Aunque los resultados a corto plazo pueden ser desiguales debido al calendario de licencias, el perfil financiero de Arm sigue reflejando un fuerte crecimiento, altos márgenes y relevancia a largo plazo en todo el ecosistema de semiconductores.
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