Estadísticas clave de las acciones de Mastercard
- Rendimiento de la semana pasada: -2
- Rango de 52 semanas: $466 a $602
- Precio objetivo del modelo de valoración: 795 $.
- Alza implícita: 53% en 2,9 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Mastercard (MA) cayeron alrededor de un 2% esta semana, cerrando cerca de los 518 dólares, incluso después de que la empresa presentara unos sólidos resultados del cuarto trimestre.
El retroceso se produjo tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre de Mastercard el 29 de enero, en los que la empresa informó de un beneficio por acción ajustado de 4,76 dólares, superando las estimaciones del consenso en un 12%. Los ingresos de 8.800 millones de dólares también superaron ligeramente las expectativas y aumentaron casi un 18% interanual.
A pesar de la mejora, las acciones cotizaron a la baja porque las expectativas ya eran elevadas tras una fuerte racha de resultados. Los inversores parecieron centrarse en la normalización de los márgenes, ya que los márgenes EBIT disminuyeron secuencialmente con respecto a los niveles del tercer trimestre, aunque mejoraron en términos interanuales.
Al mismo tiempo, los valores de pago en general se debilitaron durante la semana tras el renovado debate en Europa sobre la reducción de la dependencia de las redes de tarjetas con sede en Estados Unidos. Los informes que destacan las vías de pago alternativas y el escrutinio regulador pesaron modestamente en la confianza de todo el sector.
Los comentarios de la dirección siguieron siendo constructivos, y los ejecutivos señalaron un crecimiento constante tanto entre los consumidores de alto poder adquisitivo como entre los del mercado de masas, así como una fortaleza continuada de los volúmenes transfronterizos. Sin embargo, no se produjeron cambios importantes en las orientaciones para reajustar las expectativas a corto plazo.
En general, el movimiento refleja la sensibilidad a la valoración y la recogida de beneficios más que un cambio en el rendimiento empresarial subyacente de Mastercard.
¿Están infravaloradas las acciones de Mastercard?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizado hasta 2028, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 12,5%.
- Márgenes operativos: 159.9%
- Múltiplo PER de salida: 26,6x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 795 USD, lo que implica una revalorización total del 53% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 16% en los próximos 2,9 años.
La ejecución sigue siendo el motor clave de estas hipótesis, especialmente el crecimiento del volumen y la resistencia de los precios en todos los flujos de pago mundiales.
Las tendencias de los ingresos siguen beneficiándose del gasto constante de los consumidores, el crecimiento del comercio electrónico y la recuperación transfronteriza, que impulsaron el crecimiento de los ingresos de Mastercard en un 16% durante el año pasado.
Los márgenes siguen siendo elevados, cercanos al 59%, gracias al apalancamiento operativo y a un crecimiento disciplinado de los gastos, a pesar de que la empresa sigue invirtiendo en seguridad, datos y servicios de valor añadido.
La generación de efectivo también sigue siendo fuerte, con un flujo de caja libre de casi 4.900 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que respalda la continua recompra de acciones y el crecimiento de los dividendos.
Aunque los titulares sobre regulación y las preocupaciones sobre valoración pueden generar volatilidad a corto plazo, los fundamentos de Mastercard siguen reflejando un crecimiento constante, una alta rentabilidad y un sólido rendimiento del capital.
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