Principales conclusiones:
- Impulso de los ingresos: Arm Holdings obtuvo unos ingresos LTM de 4.000 millones de dólares con un crecimiento del 21%, lo que refleja el aumento de las tasas de regalías en los mercados de IA, automoción e infraestructuras.
- Perfil de márgenes: Arm Holdings logró unos márgenes operativos del 46%, lo que demuestra el fuerte apalancamiento operativo de su modelo de licencias de activos ligeros.
- Proyección de precios: Sobre la base de las hipótesis actuales de crecimiento y margen, las acciones de Arm Holdings podrían alcanzar los 189 dólares en 2028.
- Previsión de rentabilidad: Desde 114 $, Arm Holdings implica un 66% de subida total y alrededor de un 26% de rentabilidad anualizada en los próximos 2 años.
Arm Holdings plc(ARM) diseña y licencia IP de procesadores y generó unos ingresos de unos 4.000 millones de dólares en 2025, mostrando escala a través de chips móviles, de centros de datos y de automoción.
La compañía ganó alrededor del 4% después de una actualización de enero de 2026 que refleja el cambio de sentimiento después de una caída del 11% durante 2025.
Arm declaró unos ingresos trimestrales de 1.000 millones de dólares en septiembre de 2025, un 34% más interanual, lo que confirma la aceleración del crecimiento de los derechos.
Arm generó unos ingresos de explotación LTM de 1.000 millones de dólares con un margen del 20%, lo que refleja el fuerte apalancamiento de beneficios de las licencias de propiedad intelectual.
Con un crecimiento de los ingresos cercano al 21% y unos márgenes superiores al 46%, Arm cotiza cerca de los 114 dólares, lo que suscita el debate sobre las expectativas de crecimiento integradas.
Qué dice el modelo sobre las acciones de ARM
Hemos evaluado Arm utilizando hipótesis vinculadas a la expansión de los derechos de autor, la economía de licencias de alto margen y la relevancia sostenida a través de la IA y la computación.
Con un crecimiento de los ingresos del 20,9%, unos márgenes del 46,2% y un múltiplo de salida de 58,7 veces, el modelo refleja un posicionamiento privilegiado y un apalancamiento operativo.
El modelo apunta a un precio objetivo de 188,99 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 65,9% y una rentabilidad anualizada del 26,0% en 2,2 años.
Nuestros supuestos de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propios supuestos para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de ARM:
1. Crecimiento de los ingresos: 20,9
Arm registró un crecimiento de los ingresos del 23,9% el año pasado, impulsado por el impulso de los derechos de autor en los teléfonos inteligentes, los centros de datos y las primeras cargas de trabajo de IA.
La ejecución reciente muestra un aumento del valor de la licencia por chip a medida que Arm amplía las tasas de regalías en las cargas de trabajo móviles, de infraestructura y de automoción premium.
El crecimiento futuro asume una relevancia sostenida de la arquitectura en servidores de IA y dispositivos de vanguardia, compensada por el riesgo cíclico de la demanda en electrónica de consumo.
El crecimiento de los ingresos del 20,9%, según las estimaciones compiladas de los analistas, refleja un fuerte impulso de las regalías atenuado por la moderación tras el aumento del crecimiento de Arm después de la OPA.
2. Márgenes de explotación: 46.2%
Arm generó márgenes operativos del 43,6% históricamente, apoyado por un modelo de licencia pura con una exposición mínima a la fabricación y una alta rentabilidad incremental.
Los márgenes se han ampliado a medida que los ingresos por royalties superan los costes fijos de explotación, aumentando la rentabilidad a medida que los ingresos aumentan más rápidamente que el crecimiento de la plantilla y la I+D.
La normalización tiene en cuenta la mayor inversión actual en plataformas informáticas de IA, al tiempo que preserva los márgenes estructuralmente elevados de una economía similar a la del software.
Los márgenes operativos del 46,2%, reflejados en las expectativas de los analistas, indican un apalancamiento operativo duradero junto con la reinversión continua en IA y la expansión de la plataforma.
3. Múltiplo PER de salida: 58,7 veces
Históricamente, Arm ha cotizado entre 73 veces y 77 veces sus beneficios, lo que refleja su escaso valor, su relevancia estratégica y sus elevadas expectativas de crecimiento.
El múltiplo de salida elegido incorpora cautela en torno a las hipótesis de crecimiento a largo plazo, al tiempo que se mantiene por encima de las medias del mercado debido al dominio de las licencias de Arm.
La sensibilidad de la valoración sigue ligada a la durabilidad de los cánones y al papel de Arm en la adopción de infraestructuras de IA más allá de la informática móvil.
Un múltiplo de salida de 58,7 veces, basado en las previsiones agregadas del mercado, capta la posición privilegiada de Arm al tiempo que tiene en cuenta el riesgo de ejecución y el enfriamiento de la valoración.
Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Los resultados de Arm dependen de la expansión de la tasa de regalías, la adopción de la carga de trabajo de IA y la penetración de la plataforma, estableciendo una gama de posibles caminos hasta 2030.
- Caso bajo: Si la demanda de dispositivos se suaviza y la adopción de licencias se ralentiza, los ingresos crecen en torno al 22,8% con márgenes cercanos al 38,1% → 21,1% de rentabilidad anualizada.
- Caso medio: Si la concesión de licencias básicas se ejecuta de forma estable, el crecimiento de los ingresos se acerca al 25,3% y los márgenes se mantienen en torno al 40,7% → 30,0% de rentabilidad anualizada.
- Caso alto : Si la adopción de IA y centros de datos se acelera, los ingresos alcanzan alrededor del 27,9% y los márgenes se acercan al 43,0% → 38,7% de rentabilidad anualizada.
El precio objetivo de 342,50 dólares del caso medio para las acciones de Arm es alcanzable mediante la ejecución en royalties y escala, sin expansión múltiple ni revalorización especulativa.
¿Qué recorrido alcista tiene a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
En busca de nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
