Puntos clave:
- Precio objetivo: Las acciones de Chipotle Mexican Grill se valoran en 55 dólares por acción en 2027, frente a los 41 dólares del último cierre, sobre la base de 35 veces los beneficios.
- Rentabilidad potencial: CMG presenta una revalorización total del 35%, de 41 a 55 dólares, en un plazo aproximado de 2 años, lo que refleja una modesta compresión del múltiplo.
- Impulsores del modelo: Chipotle Mexican Grill asume una CAGR de ingresos del 9% y un margen operativo del 17% para 2027, manteniendo la calidad del crecimiento de los beneficios.
- Rentabilidad anual: Chipotle Mexican Grill implica una rentabilidad anualizada del 17% hasta 2027, lo que equivale a una rentabilidad total del 35% en 1,9 años.
Chipotle Mexican Grill(CMG) opera restaurantes fast-casual y generó alrededor de $ 12 mil millones en ingresos LTM de burritos y bowls.
Las acciones de Chipotle aumentaron los ingresos de 2024 un 15% a $ 11 mil millones, mostrando que la demanda de la tienda todavía respalda la expansión de la línea superior.
La empresa generó unos 2.000 millones de dólares en ingresos de explotación en los últimos doce meses, con un margen del 17%, que financia nuevas tiendas y un mayor rendimiento.
En el tercer trimestre de 2025, Chipotle Mexican Grill registró unos ingresos de 3.000 millones de dólares y unos ingresos netos de 400 millones de dólares, lo que mantiene su rentabilidad.
Las acciones de CMG cotizan actualmente cerca de 41 dólares por acción y el modelo apunta a 55 dólares para 2027, ya que la rentabilidad depende de un crecimiento del 9%.
Qué dice el modelo para las acciones de CMG
Analizamos las acciones de Chipotle utilizando la escala operativa actual, la estabilidad de los márgenes, la dependencia limitada del retorno de capital y el posicionamiento de marca premium en la restauración rápida informal.
Sobre la base de un crecimiento de los ingresos del 8,8%, unos márgenes operativos del 16,5% y un PER de salida de 34,9 veces, el modelo proyecta un aumento de 40,72 $ a 54,90 $.
Esto implica una rentabilidad total del 34,8%, es decir, una rentabilidad anual del 16,6% a lo largo de 1,9 años, hasta alcanzar el objetivo de 54,90 $.
Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR te permite introducir tus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una empresa, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de CMG:
1. Crecimiento de los ingresos: 8,8
Chipotle aumentó sus ingresos de 8.000 millones de dólares en 2021 a casi 12.000 millones de dólares LTM, lo que refleja un crecimiento sostenido de las unidades y la resistencia de los precios.
Los resultados recientes muestran un aumento de los ingresos de alrededor del 15% en 2024, ralentizándose con respecto a años anteriores a medida que la base de tiendas madura.
El crecimiento futuro depende de la apertura de nuevos restaurantes, un mayor rendimiento y la expansión de las ventas digitales, mientras que la presión del gasto de los consumidores limita la aceleración.
Un crecimiento anual de los ingresos del 8,8% equilibra la expansión histórica de dos dígitos con una base más amplia y la moderación de la demanda del sector.
2. Márgenes operativos: 16.5%
Chipotle elevó los márgenes operativos de alrededor del 11% en 2021 a aproximadamente el 17% LTM, mostrando un fuerte apalancamiento laboral y control del coste de los alimentos.
Los márgenes se estabilizaron cerca del 17% a pesar de la inflación salarial, con el apoyo de las acciones de fijación de precios y mayores volúmenes unitarios promedio.
El riesgo futuro para los márgenes procede de los costes laborales y la intensidad promocional, mientras que la eficiencia de escala y el mix digital apoyan la estabilidad.
En línea con las proyecciones del consenso de analistas, un margen operativo del 16,5% refleja una rentabilidad normalizada ligeramente por debajo de los picos recientes, pero por encima de los promedios a largo plazo.
3. Múltiplo PER de salida: 34,9x
Chipotle ha cotizado históricamente entre 36x y 50x beneficios durante periodos de fuerte crecimiento, reflejando un posicionamiento de marca premium.
La valoración actual cercana a las 30 veces indica cautela por parte de los inversores tras los cambios de ejecutivos y la moderación de las tasas de crecimiento.
El múltiplo de salida supone que persisten la consistencia de los beneficios y la disciplina de márgenes, sin que se produzca un retorno a la expansión máxima del múltiplo.
Sobre la base de las estimaciones del consenso de la calle, un múltiplo de salida de 34,9 veces respalda un precio objetivo de 54,90 dólares, lo que implica un recorrido alcista total del 34,8% y una rentabilidad anual del 16,6%.
Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Los resultados de las acciones de Chipotle dependen de la economía de las tiendas, la consistencia de la demanda de la marca y el control de costes, creando distintas vías de ejecución hasta 2029.
- Caso bajo: Si el tráfico se suaviza y persiste la presión de los costes, los ingresos crecen en torno al 9,5% y los márgenes se mantienen cerca del 11,8% → 11,4% de rentabilidad anualizada.
- Caso medio: Con la ejecución básica intacta, el crecimiento de los ingresos se acerca al 10,6% y los márgenes se mantienen en torno al 12,6% → 18,7% de rentabilidad anualizada.
- Caso alto: Si el crecimiento unitario y la fijación de precios superan los resultados, los ingresos alcanzan alrededor del 11,6% y los márgenes se acercan al 13,2% → 25,5% de rentabilidad anualizada.
Cuánto recorrido alcista tiene desde aquí?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
