Estadísticas Clave de la Acción de Arista Networks
- Precio Actual: $206.55
- Precio Objetivo (Medio): ~$428
- Objetivo del Mercado: ~$242
- Rentabilidad Total Potencial: ~107%
- TIR Anualizada: ~19% / año
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¿Qué Ocurrió?
Arista Networks (ANET) cerró a $206.55 el 25 de septiembre de 2026, un 1.88% por debajo de su cierre récord de $210.50 del 12 de agosto. En la Conferencia Global TMT de Citi el 10 de septiembre, se le preguntó a la CFO Chantelle Breithaupt cuán avanzado está el ciclo actual de ingresos diferidos. Dijo que el ciclo de la nube "duró unos 3 años" y añadió: "Estamos, diría yo, entrando en el año 2.5 a 3 de la IA propiamente dicha desde una perspectiva de materialidad".
Arista se incorporó al S&P 100 el 21 de septiembre en una rebalanceo que también añadió otras tres empresas, y la acción subió un 3.05% esa sesión, según TradingKey. Breithaupt argumentó que "este ciclo podría ser más largo". Sus comentarios, archivados en los materiales de relaciones con inversores de Arista, vinculan ese caso a productos fuera de las previsiones para 2026.
El Ethernet de Escalabilidad Horizontal Está Fuera de las Previsiones para 2026, con Ingresos Esperados en 2028
Breithaupt dijo "tenemos 0 en nuestras previsiones y 0 ingresos para Arista por escalabilidad horizontal en el '26", y "'28 es cuando obtenemos los ingresos allí". Tyson Lamoreaux, Vicepresidente Senior de Redes en la Nube e IA, situó los primeros despliegues de XPO en la segunda mitad de 2027, "con una aceleración real en el '28", con una aceleración de la óptica empaquetada conjuntamente probablemente 12 meses después de eso. Estos son planes de la dirección, no pedidos confirmados.
El segmento empresarial podría alargar el ciclo aún más. Lamoreaux citó "Mythos y Glasswing", el modelo de IA de caza de vulnerabilidades y la iniciativa de seguridad de Anthropic, y "una tasa cada vez mayor de descubrimiento de vulnerabilidades de seguridad". Breithaupt dijo que empresas nuevas para Arista se han acercado a ella "antes de su renovación" para que solo tengan que aplicar parches una vez, y situó los ingresos del campus en una trayectoria desde $800 millones en 2025 hasta $1.25 mil millones en 2026.
Arista también planea revisar su estimación del tamaño de mercado de $105 mil millones de octubre de 2025, "con suerte" más adelante en 2026. Desde el 30 de junio, el consenso de ingresos para 2027 ha subido alrededor de un 13% hasta aproximadamente $16.2 mil millones, y la estimación para 2028 ha aumentado alrededor de un 14% hasta aproximadamente $19.8 mil millones.
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El Flujo de Caja Libre del T2 Cayó Aunque los Ingresos Subieron un 37.69%
El flujo de caja libre del T2 de $1,053.3 millones estuvo por debajo de las expectativas del mercado en un 17.15% y cayó un 10.44% interanual, aunque los ingresos subieron un 37.69%. Siguió a $1,639.0 millones en el T1, por lo que un trimestre aún no marca una tendencia. Las ventas reportadas también pueden ir con retraso respecto al ciclo, ya que Breithaupt dijo que "algunos de estos despliegues pueden tardar de 18 a 24 meses hasta que cumplimos los criterios de aceptación".
El único aumento de precio de Arista a principios de 2026 se dirigió a productos con mucha memoria para "al menos mantenernos neutrales en margen", dijo Breithaupt, añadiendo: "No buscamos aumentar el margen". Dijo que la capacidad de fabricación y la memoria parecen resueltas hasta 2027, mientras que componentes como las PCB y los condensadores siguen siendo un "juego de golpear al topo".
Con un ratio P/E NTM de 44.47x, frente a 20.73x para Cisco (CSCO) y 34.36x para Ciena (CIEN), la acción ya descuenta gran parte de un ciclo más largo. La CEO Jayshree Ullal también presentó un Formulario 144 el 25 de septiembre, dando aviso de una venta propuesta de 62,622 acciones valoradas en aproximadamente $13.2 millones. El aviso no confirma una venta completada.
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $206.55
- Precio Objetivo (Medio): ~$428
- Rentabilidad Total Potencial: ~107%
- TIR Anualizada: ~19% / año
El caso medio de TIKR es un escenario construido sobre supuestos establecidos. Alcanza alrededor de $428 para el 31 de diciembre de 2030, una rentabilidad total cercana al 107%, o aproximadamente un 19% anual durante 4.3 años. En su ventana de pronóstico de 2025 a 2035, asume un crecimiento de ingresos de alrededor del 19% anual y un margen neto cercano al 41%, similar al 41.5% que Arista obtuvo en el último año, por lo que los márgenes deben mantenerse en lugar de expandirse.
Los dos motores de crecimiento son el Ethernet de escalabilidad horizontal a partir de 2028 y las renovaciones empresariales impulsadas por la seguridad. El riesgo principal es el momento: un ciclo que alcance su punto máximo antes de que lleguen los ingresos por escalabilidad horizontal haría difícil defender la suposición de un ratio P/E aproximadamente plano del modelo desde la prima actual.
El crecimiento tiene margen para superar el caso medio, ya que ~19% está por debajo del consenso del mercado para cada año desde 2026 hasta 2029, aunque la estimación para 2029 se basa en cuatro analistas. Un ciclo que termine según el calendario aproximado de tres años del ciclo de la nube reduciría el crecimiento y el múltiplo a la vez.
Conclusión
El informe del tercer trimestre de Arista, previsto para principios de noviembre, es la siguiente prueba. La dirección guió hacia aproximadamente $3.3 mil millones en ingresos y un margen operativo no GAAP del 48% al 49%. Un flujo de caja libre por encima de los $1,053.3 millones del T2 respaldaría un ciclo que se extienda más allá del año tres. Una perspectiva para el cuarto trimestre por debajo de los aproximadamente $3.6 mil millones del mercado apuntaría a uno más cercano a la duración del ciclo de la nube.
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