Estadísticas clave de las acciones de Amgen
- Rendimiento en la última semana: -4
- Rango de 52 semanas: $261 a $385
- Precio actual: $373
- Objetivo del modelo de valoración: 467 $.
Qué ha pasado con las acciones de Amgen?
Amgen Inc.(AMGN) alcanzó un máximo cercano a los 385 $ a principios de febrero de 2026 antes de retroceder a 373,36 $ el 17 de febrero, con un rendimiento del +14,0% en lo que va de año a pesar de caer un 4,0% en la última semana.
El 3 de febrero, Amgen anunció unos ingresos de 9.870 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, superando en un 4,29% la estimación del IBES de 9.470 millones de dólares, con un BPA ajustado de 5,29 dólares, superando en un 11,94% la estimación de 4,73 dólares.
El EBITDA se situó en 5.140 millones de dólares, frente a una estimación de 6.960 millones, un 26,13% menos, con unos márgenes de EBITDA del 52,08%, muy por debajo del 73,52% previsto por Street para el trimestre.
El FCF de 96.000 millones de dólares no alcanzó la estimación de 3.690 millones de dólares en un 73,98%, mientras que el flujo de caja operativo del ejercicio fiscal 2025 ascendió a 10.000 millones de dólares y Amgen amortizó 6.000 millones de dólares de deuda durante el año.
Amgen pronosticó un BPA ajustado para el ejercicio 2026 de entre 21,60 y 23,00 dólares, frente a la estimación de 22,09 dólares del IBES, y unos ingresos totales de entre 37.000 y 38.400 millones de dólares, frente a la estimación de 37.080 millones de dólares, con un tope de recompra de acciones de 3.000 millones de dólares.
La FDA aprobó UPLIZNA para la miastenia grave generalizada el 9 de febrero de 2026, marcando su tercera aprobación por la FDA, seguida de la aprobación de la Comisión Europea para la misma indicación el 12 de febrero de 2026.
Amgen presentó una oferta de pagarés senior en cuatro partes de hasta 4.000 millones de dólares según la SEC el 17 de febrero de 2026, tras la retirada de 6.000 millones de dólares de deuda en el ejercicio fiscal de 2025.
El 17 de febrero de 2026, 13 de los 27 analistas tenían calificaciones de "Comprar" y "Superar", 16 de "Mantener" y 3 de "Vender" y "Subestimar"; AMGN cotiza actualmente por encima del objetivo medio de consenso de 347 $.
Lo que el mercado nos dice sobre las acciones de Amgen
Amgen ha ganado un 14% este año, alcanzando un máximo de 385 dólares después de las aprobaciones consecutivas de la FDA y la Comisión Europea para UPLIZNA con cuatro días de diferencia.
- Las ganancias superaron los ingresos y el BPA, pero el FCF fue muy inferior: El BPA ajustado del cuarto trimestre de 5,29 dólares superó la estimación de 4,73 dólares, pero el FCF de 960 millones de dólares fue un 74% inferior a la estimación de 3 690 millones de dólares.
- Dos aprobaciones reglamentarias en cuatro días: La FDA aprobó UPLIZNA el 9 de febrero y la Comisión Europea hizo lo propio el 12 de febrero, lo que supone la tercera aprobación de UPLIZNA por la FDA y la primera por la CE para la misma indicación.
- Las acciones cotizan ahora por encima del consenso: A 373,36 dólares, AMGN se sitúa por encima del objetivo medio de los analistas, 347,44 dólares, con un ratio Objetivo/Cierre que cae al 93,1% y un predominio de "mantener" en 16 de 27 analistas.
Los ingresos de explotación en el ejercicio fiscal 2025 aumentaron un 19,6% hasta 11.570 millones de dólares, con una recuperación de los márgenes hasta el 31,5% desde el 28,9% en el ejercicio fiscal 2024, reflejando una mejor combinación de productos, mientras que el gasto en I+D aumentó un 21,8% hasta 7.270 millones de dólares.
Amgen amortizó 6.000 millones de dólares de deuda en el ejercicio fiscal 2025 y aumentó su dividendo trimestral un 6%, hasta 2,38 dólares por acción, y declaró un nuevo aumento del 6%, hasta 2,52 dólares, para el primer trimestre de 2026.
La emisión de pagarés preferentes por valor de 4.000 millones de dólares el 17 de febrero es posterior a la cancelación de la deuda, lo que indica una continua actividad de balance en el mismo periodo de negociación.
La actividad en cartera se mantiene activa, con la inscripción de un estudio de fase 1 sobre obesidad y ensayos de fase 3 sobre diabetes para Maritide, cuyo inicio está previsto en 2026.
AMGN ha subido un 14% a lo largo del año, con un aumento de los ingresos del 10,0% hasta los 36.750 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2025 y una recuperación de los márgenes brutos hasta el 70,8% desde el 68,7% del ejercicio fiscal de 2024. La pérdida de FCF del 74% frente a las estimaciones es el principal problema financiero a corto plazo.
La presentación del 18 de febrero en la Cumbre de Líderes de Oncología de Citi y el inicio de los ensayos de fase 3 de Maritide en 2026 son los próximos catalizadores revelados que hay que vigilar junto con la ejecución de las previsiones para el ejercicio de 2026 de entre 37.000 y 38.400 millones de dólares en ingresos.
La trayectoria de los ingresos de Amgen, la recuperación de los márgenes y la ejecución de la cartera de productos establecen caminos significativamente diferentes hasta diciembre de 2030.
Caso bajo: Si el impulso de la cartera se mantiene moderado y la recuperación de los márgenes se estanca cerca de los niveles actuales, los ingresos crecen en torno al 2,8% con márgenes netos cercanos al 32,7% → rentabilidad anualizada del 1,0%.
Caso medio: Con la ampliación de UPLIZNA en todas las indicaciones aprobadas y el avance de los programas de obesidad y diabetes según lo previsto, los ingresos crecen cerca del 3,1% y los márgenes mejoran hacia el 34,5% → 4,7% de rentabilidad anualizada.
Caso alto: Si Maritide Fase 3 da resultados y la cartera de fármacos se amplía aún más, los ingresos alcanzan un crecimiento en torno al 3,4% y los márgenes se aproximan al 35,9% → 8,0% de rentabilidad anualizada.
El objetivo medio de 467 USD no requiere una expansión múltiple, sino que refleja el retorno de los márgenes al rango histórico de Amgen con un crecimiento modesto de los ingresos.
Con UPLIZNA recién aprobado en dos mercados importantes y los ensayos de fase 3 contra la obesidad que se iniciarán en 2026, el caso medio se basa en la ejecución de la cartera ya en marcha, no en especulaciones.
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