Die wichtigsten Punkte
- Zscaler fiel in der vergangenen Woche um 14 %, da Berichte von Fortinet und Check Point sowie ein Tech-Verkauf die Sicherheitswerte trafen, darunter auch Cloudflare.
- Fortinet übertraf die Schätzungen und sackte trotzdem ab, da sein Service-Umsatz schwächer wurde. Daher wird Zscalers Bericht Ende November wahrscheinlich mehr als nur eine Schätzungsübertreffung benötigen.
- Bei einem KGV (Forward) deutlich unter seiner eigenen historischen Bewertung ist Zscaler ein Kauf, wenn diese Ergebnisse besser ausfallen als die Prognosen.
Zscaler (ZS) ist in der Woche bis zum 2. November um 14 % gefallen und hat damit den größten Teil seiner Rally aufgrund der PHP-Schwachstelle ohne eigene Neuigkeiten wieder abgegeben.
Der Verkaufsdruck begann bei Fortinet (FTNT), breitete sich aus, als Tech-Aktien verkauft wurden, und nahm wieder zu, als Check Point Software (CHKP) am 2. November berichtete. Cloudflare (NET) fiel in derselben Woche um 20 %.
Fortinet sackte ab, und die Sicherheitsbranche zog mit
Fortinet übertraf die Schätzungen nach Börsenschluss am 28. Oktober und erhöhte seine Umsatz- und Billing-Aussichten für 2026, und der Produktumsatz sprang um 37 %. Aber der Service-Umsatz wuchs nur um 13 %, und Fortinet senkte seine Service-Prognose für das Gesamtjahr auf 5,15 bis 5,17 Milliarden US-Dollar, von zuvor 5,18 bis 5,22 Milliarden US-Dollar. Die Aktie schloss am 29. Oktober mit einem Minus von 20,1 %, und Zscaler fiel mit ihr um etwa 3 %.
Fortinet machte die Verlangsamung am Timing großer neuer Geschäfte fest, aber Anleger verkauften trotzdem Abonnement-Titel. Zscaler setzt noch stärker auf Abonnements: etwa 98 % seines Umsatzes im Fiskaljahr 2026 stammten aus Abonnements, und es erwartet, dass das Wachstum im Fiskaljahr 2027 auf 16,6 % bis 17,5 % von zuvor 25 % zurückgeht.
Dann kamen Tech und Check Point hinzu
Tech-Aktien wurden am 30. Oktober nach enttäuschenden Ergebnissen von Amazon und Intel verkauft, und der Nasdaq Composite fiel um 2,86 %, sein schlechtester Tag seit dem 5. Juni. Zscaler verlor 4,0 % und Cloudflare 9,5 %.
Am 2. November, als Tech weiter fiel, verlor Check Point 6,98 %, nachdem der Umsatz im dritten Quartel um 1,1 % zurückging und die Schätzungen verfehlte. Zscaler fiel um 5,9 % und Cloudflare um 5,5 %, nachdem Jefferies sein Kursziel gesenkt hatte.
Cloudflare hatte zuvor eine Rally erlebt, als Website-Betreiber eilten, die PHP-Schwachstellen zu patchen, und es veröffentlicht seine Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am 5. November. Wird diese Eile zum Patchen in seinen Zahlen sichtbar werden?
Der Bericht für das erste Quartal steht vor einer höheren Hürde
Bei seinem Investor Day am 6. Oktober hielt Zscaler an seiner Prognose für das Fiskaljahr 2027 fest und legte einen Basisfall für einen jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR) von über 8 Milliarden US-Dollar bis zum Fiskaljahr 2031 dar. Beides hat sich nicht geändert.
Der Konsens geht von einem Umsatzwachstum von etwa 17 % pro Jahr bis zum Fiskaljahr 2029 aus, wobei die Schätzung für das Fiskaljahr 2027 von 3,93 Milliarden US-Dollar nahe an der Obergrenze der Prognose von 3,91 bis 3,94 Milliarden US-Dollar liegt:
Nichts, was Zscaler diese Woche getan hat, sollte diese Schätzungen verändern.
Die Ergebnisse für das erste Quartal werden Ende November erwartet, basierend auf einer Umsatzprognose von 935 bis 939 Millionen US-Dollar. Nach Fortinet braucht die Aktie wahrscheinlich mehr als nur eine Schätzungsübertreffung: Netto-Neugeschäft beim jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR) über Plan oder eine erhöhte Prognose für das Gesamtjahr.
TIKR verfolgt 47 Analysten zu Zscaler. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Zscaler zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Zscaler an
Ein KGV deutlich unter seiner eigenen Geschichte
Der Verkaufsdruck hat Zscaler günstiger gemacht, als es normalerweise gehandelt wird:
Es schloss den Oktober bei einem KGV (Forward) von 49x, gegenüber einem Dreijahresdurchschnitt von 63x, und der Rückgang am 2. November drückte es noch weiter.
Eine weitere Prognosekorrektur wie im Mai würde schaden: die Aktie fiel am 27. Mai, dem Tag nach diesem Bericht, um 31,5 %. Bei diesem KGV sieht es jedoch so aus, als wäre ein Kauf vor dem Bericht Ende November die bessere Wette, als darauf zu warten.
Wenn die Sicherheitsbudgets wirklich schrumpfen, sollte Cloudflares Bericht am 5. November dies zuerst zeigen.
Was ist die Zscaler-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Zscaler wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie Zscaler kostenlos
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse könnte aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates nicht enthalten. TIKR hat keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
