Wichtigste Erkenntnisse:
- Arkema positioniert sich neu auf margenstärkere Spezialwerkstoffe und ist mit seinen drei Kernsegmenten in den Endmärkten Bau, Industrie und Hochtechnologie diversifiziert aufgestellt.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die AKE-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 70 € pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eineGesamtrendite von 35,4 % gegenüber dem heutigen Kurs von 52 € und eine annualisierte Rendite von 8,0 % über die nächsten 4,0 Jahre.
Arkema S.A. (AKE) ist dabei, sein Portfolio in Richtung Spezialmaterialien umzugestalten, die schnell wachsende Anwendungen in den Bereichen Batterien, leichtgewichtige Mobilität, Baulösungen und fortschrittliche Beschichtungen bedienen.
Das Unternehmen ist in den Segmenten Adhesive Solutions, Advanced Materials and Coating Solutions und Intermediates tätig und kann so zyklische Industrievolumina mit höherwertigen Technologien wie Spezialpolymeren und Hochleistungsadditiven ausgleichen.
Das Segment Adhesive Solutions bietet Lösungen für den Bau, die Renovierung, den Heimwerkerbedarf, langlebige Güter und Verpackungen an und liefert Technologien, die im Baubereich eingesetzt werden, wie Dichtstoffe, Fliesenkleber, Bodenbelagskleber und Abdichtungssysteme.
Advanced Materials and Coating Solutions ist in den Bereichen EU/US-Acrylate, Beschichtungsharze, Photohärter und Rheologieadditive tätig, die die Märkte für Dekorfarben, Industrielacke, Wasseraufbereitung und 3D-Druck unterstützen.
Hier erfahren Sie, warum die Arkema-Aktie bis 2029 weiterhin für Aktionäre interessant sein könnte, da sie mit den globalen Produktions- und Bauzyklen verbunden ist.
Was das Modell für Arkema aussagt Aktie
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Arkema-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der Konzentration auf Spezialmaterialien bei gleichzeitiger Bewältigung der schwachen industriellen Nachfrage und der Volatilität der Inputkosten basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von -0,5 %, einer operativen Marge von 7,3 % und einem normalisierten Exit-P/E-Multiple von 9,6x geht das Modell davon aus, dass die Arkema-Aktie von 52 € auf 60 € pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 15 % bzw. einer annualisierten Rendite von 7,5 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Arkema-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: -0,5%
Das historische Umsatzwachstum von Arkema war moderat, mit einem 10-Jahres-CAGR von unter 5 %, da das Unternehmen die Neupositionierung des Portfolios und die Zyklizität des Endmarktes bewältigt hat.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einem jährlichen Umsatzrückgang von -0,5% bis 2027 aus, der die vorsichtigen Erwartungen in Bezug auf die Nachfrage in den Bereichen Bau, Beschichtungen und Industrie sowie den anhaltenden Abbau von Lagerbeständen in einigen Produktlinien widerspiegelt.
Diese leicht negative Wachstumsrate unterstreicht, dass das aktuelle Basisszenario nicht von einer starken Volumenerholung oder einem signifikanten Rückenwind bei der Preisgestaltung in naher Zukunft ausgeht.
Stattdessen wird davon ausgegangen, dass Arkema sein Spezialitätenportfolio nutzt, um die Rentabilität zu verteidigen, selbst wenn der ausgewiesene Umsatz zurückgeht, wobei höherwertige Produkte dazu beitragen, die Auswirkungen der schwächeren makroökonomischen Bedingungen abzufedern.
2. Operative Margen: 7.3%
Die operativen Margen des Unternehmens bewegten sich in der Vergangenheit im niedrigen zweistelligen Bereich, sind aber in letzter Zeit aufgrund schwächerer Volumen, Kosteninflation und der Auswirkungen margenschwächerer Zwischenprodukte unter Druck geraten.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer operativen Marge von 7,3 % im Zeitraum 2027-2030 aus, was unter den besten historischen Jahren von Arkema liegt, aber ein Umfeld widerspiegelt, in dem Spezialprodukte langsam den zyklischen Druck aus den Standardgeschäften ausgleichen.
Das Management setzt die Optimierung des Portfolios fort, und die stärkere Fokussierung auf Klebstoffe und fortschrittliche Werkstoffe dürfte die gemischte Rentabilität unterstützen, dennoch sieht das Modell nur eine vorsichtige Verbesserung vor, da die industrielle Nachfrage volatil bleiben kann.
3. Exit KGV-Multiple: 9,6x
Die Aktien von Arkema wurden in der Vergangenheit mit einem Gewinnmultiplikator im einstelligen bis niedrigen Zehnerbereich gehandelt, was die Kombination aus dem Engagement in Spezialmaterialien und der verbleibenden Zyklizität der Zwischenprodukte widerspiegelt.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten verwenden wir ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,6x, das mit den jüngsten Handelsspannen übereinstimmt und einen leichten Abschlag gegenüber wachstumsstärkeren Spezialchemieunternehmen beinhaltet, da das Wachstumsprofil von Arkema moderater ist.
Die Beibehaltung dieses 9,6-fachen Multiplikators setzt voraus, dass der Markt Arkema weiterhin als ausgewogenes Industrie- und Spezialitätenunternehmen ansieht und nicht als reines Spezialchemieunternehmen bewertet.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die AKE-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage von Umsatzwachstum, Rentabilität und Bewertungsmultiplikatoren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Der Umsatz wächst jährlich um 1,7 %, die operativen Margen bleiben in etwa auf dem aktuellen Niveau → 6,2 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Der Umsatz steigt jährlich um 1,9 %, und die Margen verbessern sich in Richtung 7,3 % → 11,9 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Das Umsatzwachstum steigt auf 2,0 % mit einer stärkeren Margenausweitung und einer etwas höheren impliziten Bewertung → 16,9 % Jahresrendite
Nur das High-Case-Szenario überschreitet die Schwelle von 10 % auf Jahresbasis und würde wahrscheinlich eine über den Erwartungen liegende Nachfrageerholung und Margenverbesserung in wichtigen Endmärkten erfordern.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Arkema-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
