Die wichtigsten Erkenntnisse:
- Teleperformance positioniert sich als führendes Unternehmen für digitale Geschäftsdienstleistungen neu, indem es KI, Automatisierung und hochwertige CX-Lösungen in seine globale Plattform integriert.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die TEP-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 91 € pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 46,8 % gegenüber dem heutigen Kurs von 62 € und eine annualisierte Rendite von 10,2 % über die nächsten 3,9 Jahre.
Teleperformance SE (TEP) befindet sich in einer Übergangsphase, in der es den kurzfristigen makroökonomischen Gegenwind und den Budgetdruck der Kunden mit der langfristigen Nachfrage nach ausgelagerten digitalen Kundenerfahrungs-, Vertrauens- und Sicherheitsdienstleistungen in Einklang bringt. Das Unternehmen setzt auf KI-gestützte Lösungen, spezialisierte Dienstleistungen mit höheren Margen und disziplinierte Kostenkontrolle, um die Rentabilität zu stabilisieren und sich für neues Wachstum zu positionieren.
Der globale Anbieter von digitalen Geschäftsdienstleistungen verbindet Unternehmen mit Verbrauchern über Omnichannel-Kontaktzentren, Content-Moderation und Back-Office-Abläufe und setzt zunehmend auf Automatisierung, Analytik und KI, um Effizienz und Qualität zu steigern. Teleperformance bedient diversifizierte Endmärkte, darunter Technologie, Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen, Einzelhandel, Reisen und Behörden, was dazu beiträgt, Schwächen in einem einzelnen vertikalen Markt auszugleichen, während das Unternehmen seine Präsenz und seinen Mix anpasst.
Die TEP-Aktie ist unter Druck geraten, da sie von ihren Fünfjahreshochs stark gefallen ist und im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 29,1 % erzielt hat, was die Bedenken der Anleger hinsichtlich der regulatorischen Kontrolle, der Lohninflation und der zyklischen Nachfrage widerspiegelt. Da der Markt die Aktien bereits neu bewertet hat, könnten selbst ein bescheidenes Wachstum und eine Stabilisierung der Margen attraktive Renditen ermöglichen, wenn die Ausführung diszipliniert bleibt.
Aus diesem Grund könnte die Teleperformance-Aktie bis 2029 solide Renditen erzielen, wenn das Unternehmen sein Gewinnwachstum beibehält, seine Rentabilität weiter verbessert und sein Kapital weiterhin umsichtig einsetzt, während der CX-Outsourcing-Markt im weiteren Sinne expandiert.
Was das Modell über die Teleperformance-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Teleperformance-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der historischen Performance, dem Rentabilitätsprofil und dem aktuellen Marktmultiplikator basieren.
Ausgehend von einem geschätzten jährlichen Umsatzwachstum von 1,1 %, einer operativen Marge von 14,2 % und einem normalisierten Exit-P/E-Multiple von 4,4, prognostiziert das Modell, dass die Teleperformance-Aktie in den nächsten 2 Jahren von 62 € auf 76 € pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 22,5 % bzw. einer annualisierten Rendite von 11 % in den nächsten 2 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Teleperformance-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 1,1%
In den letzten zehn Jahren verzeichnete Teleperformance eine robuste Expansion mit einem Umsatzwachstum von 14,1 % (CAGR) über 10 Jahre und 13,9 % (CAGR) über 5 Jahre, unterstützt durch Übernahmen, geografische Expansion und die zunehmende Nutzung von Outsourcing.
In jüngster Zeit hat sich das Wachstum jedoch verlangsamt, mit einem 1-Jahres-Umsatzwachstum von 23,2 %, ausgehend von einer höheren Basis und einem gedämpfteren Ausblick für die Zukunft, da die Kunden ihre Kosten optimieren und das Unternehmen frühere Übernahmen verdaut.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einem jährlichen Umsatzwachstum von 1,1 % von 2024 bis 2030 aus, was deutlich unter den historischen Raten liegt und eine vorsichtigere Haltung gegenüber neuen Volumen und Preisen widerspiegelt.
2. Operative Margen: 14.2%
In der Vergangenheit erzielte Teleperformance eine gesunde Rentabilität mit operativen Margen, die sich im mittleren Zehnerbereich bewegten, während das Unternehmen seine globale Plattform skalierte und seinen Mix aus höherwertigen digitalen und spezialisierten Dienstleistungen erweiterte.
Das Unternehmen hat in Technologie, die Weiterbildung seiner Mitarbeiter und die Einhaltung von Vorschriften investiert, während es gleichzeitig mit der Lohninflation und regulatorischen Anforderungen in verschiedenen Ländern zu kämpfen hatte.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer operativen Marge von 14,2 % aus, die leicht unter den Spitzenwerten der Vergangenheit liegt, aber mit den jüngsten Werten übereinstimmt, da Teleperformance Kosteneinsparungsinitiativen und Mixverbesserungen mit dem laufenden Investitionsbedarf in Einklang bringt.
3. Exit P/E Multiple: 4,4x
Teleperformance wird derzeit mit einem KGV-Multiple von 5,2x auf Basis des letzten Jahres gehandelt, was weit unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von 14,5x und dem 10-Jahres-Durchschnitt von 18,0x liegt und verdeutlicht, wie sich die Stimmung verdichtet hat.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten verwenden wir ein Exit-KGV von 4,4x, wobei wir davon ausgehen, dass der Markt aufgrund der wahrgenommenen strukturellen und regulatorischen Risiken weiterhin ein im Vergleich zur Vergangenheit niedrigeres KGV anwendet.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die Teleperformance SE-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage von Umsatzwachstum, Margen und Bewertung (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Gedämpfteres Wachstum und gedrückte Rentabilität → 5,5 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Stabilisierung des Wachstums, Beibehaltung der Margen im mittleren einstelligen Bereich und eine gewisse Normalisierung der Multiples → 10,2 % jährliche Rendite
- High Case: Stärkere Umsetzung und bessere Stimmung, mit einem Umsatzwachstum, das eher am oberen Ende liegt → 13,8 % Jahresrendite
Die aktuelle Modellierung deutet darauf hin, dass die Aktien nicht für ein aggressives Wachstum gepreist sind. Daher könnten die Umsetzung von KI-gestützter Effizienz, das Management von regulatorischen Risiken und eine disziplinierte Kapitalallokation die entscheidenden Faktoren sein, die von hier aus sowohl nach oben als auch nach unten wirken.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Teleperformance-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
