Wichtigste Erkenntnisse:
- Umsatzdynamik: Die Carvana-Aktie verzeichnete im vergangenen Jahr ein Umsatzwachstum von 27 % und zeigte eine Erholung, da sich das Fahrzeugvolumen und die Preise stabilisierten.
- Trendwende bei den Margen: Die operativen Margen erreichten 10 % und spiegeln die verbesserte Aufbereitungseffizienz und die strengere Kostenkontrolle in der Logistik wider.
- Preisprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Annahmen könnte die Carvana-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 671 $ erreichen, wenn sich die Rentabilität normalisiert.
- Renditeprofil: Dies bedeutet ein Gesamtaufwärtspotenzial von 40 % gegenüber 478 $, was einer annualisierten Rendite von etwa 19 % über 2 Jahre entspricht.
Carvana Co.(CVNA) betreibt eine in den USA ansässige Online-Gebrauchtwagenplattform und erwirtschaftete einen LTM-Umsatz von 18 Mrd. USD aus dem Verkauf und der Finanzierung von Fahrzeugen.
Der Fokus der Anleger erhöhte sich, nachdem Carvana bestätigte, dass es am 18. Februar die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 vorlegen wird, und zwar inmitten einer neuen Rentabilitätsdynamik.
Der Umsatz der Carvana-Aktie stieg im vergangenen Jahr um 27 %, da sich der Absatz erholte und die Preisdisziplin nach aggressiven Umstrukturierungsmaßnahmen verbessert wurde.
Das Betriebsergebnis erreichte 2 Mrd. USD LTM mit einer Marge von fast 9 %, was die operative Hebelwirkung von Skaleneffizienz und Wiederaufbereitung unterstreicht.
Trotz des Umsatzwachstums und der Margenerholung wird die Aktie bei 478 $ gehandelt, was die Frage aufwirft, wie viel Turnaround-Fortschritt bereits eingepreist ist.
Was das Modell über die CVNA-Aktie aussagt
Wir haben die Carvana-Aktie anhand von Annahmen bewertet, die sich auf die Größe des Marktes, die Effizienz der Aufbereitung und die nachhaltige Erholung der Nachfrage in allen Gebrauchtwagenkategorien beziehen.
Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 32,3 %, einer operativen Marge von 10,2 % und einem Exit-Multiple von 55,9 prognostiziert das Modell eine anhaltende Gewinnsteigerung.
Dies stützt ein Kursziel von 671 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 40,2 % und eine annualisierte Rendite von etwa 19 % in den nächsten zwei Jahren bedeutet.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CVNA-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 32.3%
Der Umsatz der Carvana-Aktie hat sich nach der Umstrukturierung stark erholt, mit einem Wachstum von 27 % im ersten Jahr, was die Erholung von der vorherigen Schrumpfung und den wiederhergestellten Lagerdurchsatz widerspiegelt.
Das derzeitige Wachstum wird durch einen höheren Fahrzeugumsatz, eine verbesserte Logistikauslastung und eine zunehmende Online-Konvertierung in den nationalen Märkten unterstützt.
Die Aufrechterhaltung des Wachstums von 32,3 % hängt von der Stabilität des Gebrauchtwagenangebots und der fortgesetzten Normalisierung der Nachfrage ab, da sich die Erschwinglichkeit verbessert.
Ein Umsatzwachstum von 32,3 % spiegelt eine Erholungsdynamik wider, die durch zyklische Fahrzeugpreise und makroökonomische Sensibilität abgemildert wird und eine annualisierte Rendite von etwa 19 % unterstützt.
2. Operative Margen: 10.2%
Carvana hat in der Vergangenheit mit negativen Margen gearbeitet, so dass die jüngste Verschiebung hin zu einer positiven Rentabilität eine strukturelle Wende in der Wirtschaftlichkeit der Einheiten darstellt.
Die Margen stiegen, da sich die Fixkosten auf ein höheres Volumen verteilten und die Effizienz der Wiederaufbereitung nach der Rationalisierung der Kapazitäten verbessert wurde.
Das Erreichen von 10,2 % Marge erfordert Disziplin bei den Logistikkosten und stabile Auktionspreise ohne erneutes Wachstum um jeden Preis.
Eine operative Marge von 10,2 % stellt eher eine normalisierte Skalenökonomie als einen Spitzenwert dar, was mit einem nachhaltigen annualisierten Renditeprofil von 19 % vereinbar ist.
3. Exit P/E Multiple: 55.9x
Die Bewertung von Carvana hat sich mit der Rückkehr der Rentabilität deutlich erhöht, liegt aber immer noch unter früheren spekulativen Spitzenwerten während verlustreicher Wachstumsphasen.
Der Optimismus der Anleger spiegelt die verbesserte Ertragsprognose wider, während aufgrund des Leverage und der Empfindlichkeit gegenüber den Preiszyklen für Gebrauchtwagen weiterhin Vorsicht geboten ist.
Die Beibehaltung eines Multiplikators von 55,9x setzt voraus, dass die Margen bestehen bleiben und die Ertragsvolatilität während des Zyklus begrenzt bleibt.
Ein Exit-Multiple von 55,9x hält die Glaubwürdigkeit der Erholung mit dem zyklischen Risiko im Gleichgewicht und unterstützt ein Ziel von 670,78 $ und eine Gesamtrendite von 40,2 %.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von Carvana hängen von der Nachfrage nach Gebrauchtwagen, der Disziplin bei der Bestandsbeschaffung und einer nachhaltigen Kostenkontrolle ab, wodurch sich mehrere Ausführungspfade bis 2030 ergeben.
- Low Case: Wenn sich die Nachfrage abschwächt und die Ausführung gestrafft wird, wächst der Umsatz um 2,0 % und die Margen bleiben bei 10,9 % → 7,7 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Wenn sich der Betrieb stabilisiert und das Volumen konstant bleibt, wächst der Umsatz um 2,0 % und die Margen verbessern sich in Richtung 12,6 % → 14,6 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn sich die Beschaffungseffizienz verbessert und die Preise halten, steigt der Umsatz um 2,0 % und die Margen nähern sich 14,1 % → 20,9 % annualisierte Rendite.
Das Mid-Case-Ziel von 818,14 $ hängt von einer stabilen Ausführung und Margenentwicklung ab und ist ohne Mehrfachexpansion oder Hype zu erreichen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat das Unternehmen noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
