Key Stats für Walmart-Aktien
- Aktueller Kurs: $111.35
- Zielkurs (Mitte): ~$152
- Zielkurs der Analysten (Street Target): ~$127
- Potenzielle Gesamtrendite: ~36%
- Jährliche IRR: ~7,5 % / Jahr
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
"Für Walmart ist der Ersatz von Menschen durch Roboter ein Milliarden-Dollar-Kampf", lautet die Schlagzeile eines Berichts des Wall Street Journal über Walmart (WMT), der vor der Handelssitzung am 9. Oktober veröffentlicht wurde. Die Zusammenfassung von TheFly beschreibt einen jahrzehntelangen Automatisierungsschub, der von kostspieligen, erfolglosen Robotikversuchen und operativen Engpässen geprägt war. Die Aktie schloss am 9. Oktober bei $111,35, ein Plus von 0,71 % am Tag und 7,15 % über dem Schlusskurs vom 30. September.
Der Bericht erscheint parallel zu Walmarts am schnellsten wachsendem Geschäftszweig. Laut den Investor-Relations-Materialien von Walmart wuchsen die Nettoumsätze im US-Marktplatzgeschäft im Quartal bis zum 31. Juli um mehr als 50 %. Fast 50 % des Marktplatzgeschäfts liefen über Walmart Fulfillment Services (WFS), den Lager- und Versandservice des Unternehmens für Drittanbieter.
Walmarts Marktplatz stützt sich auf sein Fulfillment-Netzwerk
Die Zusammenfassung von TheFly nennt nicht, welche Einrichtungen Probleme hatten, aber WFS läuft über Walmarts Fulfillment-Zentren. Manish Joneja, Walmarts SVP und Global Head of Marketplace and Fulfillment Services, erklärte auf der Piper Sandler Growth Frontiers Conference am 16. September, warum Verkäufer diese nutzen: "Wir sehen eine 50 % höhere Konversionsrate, wenn ein Artikel über WFS läuft. Ein Verkäufer hat 15 % niedrigere Kosten, wenn er WFS nutzt."
Er fügte hinzu, dass Artikel, die sowohl WFS als auch Werbung nutzen, manchmal ein 5-faches Wachstum des Bruttowarenwerts (GMV) verzeichnen, also des gesamten Umsatzwerts. Bei einem einzelnen Artikel kann Walmart eine Vermittlungsgebühr, Fulfillment-Gebühren und Werbeausgaben kassieren.
Joneja ging auch auf die Verlangsamung der vergleichbaren Umsätze ein, die zusammen mit den schwächeren Prognosen für das dritte Quartal im August auf die Aktie drückten. "Vergleichbare Filialumsätze sind die richtige Kennzahl für den traditionellen Einzelhandel", sagte er, aber Walmarts Filialen fungieren nun auch als Abhol- und Versandpunkte. Er schätzte, dass 95 % der USA innerhalb einer dreistündigen Lieferreichweite seiner Filialen liegen. Er sagte auch, Walmart beginne damit, Händlerbestände in den Lagerräumen der Filialen zu platzieren, um sie mit Lebensmittelbestellungen versenden zu können.
Sehen Sie historische und zukünftige Schätzungen für Walmart-Aktien (Es ist kostenlos!) >>>
Walmarts CapEx bleibt über den Schätzungen
Joneja sagte, Walmart könne seine Lieferkette auf Verkäufer ausdehnen, "ohne signifikante Investitionen", da diese Basis bereits existiert. Diese Basis zu erweitern und zu automatisieren, ist eine andere Sache:
- Die Kapitalausgaben erreichten im Geschäftsjahr 2026 $26,64 Milliarden.
- Analysten erwarten in diesem Jahr etwa $29 Milliarden.
- Die tatsächlichen CapEx lagen in jedem der letzten fünf berichteten Quartale über der Schätzung der Analysten (Street).
Die Cash-Situation ist gespalten. Der Konsens erwartet, dass der Free Cash Flow in diesem Geschäftsjahr um etwa 21 % sinkt. Das Management sagte in seinem Anruf am 20. August, dass es ein zweistelliges Free-Cash-Flow-Wachstum erwartet.
Die Zusammenfassung des Journal-Berichts von TheFly stellt auch fest, dass Amazon (AMZN) seine eigene Lagerautomatisierung vorantreibt, was den Druck auf die Liefergeschwindigkeit erhöht. Walmart eröffnete sein fünftes Fulfillment-Zentrum der nächsten Generation in Stockton, Kalifornien, am 8. Oktober und sagte, WFS werde den Platz für Marktplatzartikel nutzen.
"Unser Geschäftsmodell wird nur stärker und nachhaltiger", sagte John David Rainey, Walmarts EVP und CFO, in der Gewinnmitteilung vom 20. August. Der CapEx-Trend stellt diese Behauptung auf die Probe. Nachhaltiges Gewinnwachstum benötigt Automatisierung, die Kosten senkt, nicht nur Kapazitäten erhöht.
TIKR Advanced Model Analyse
- Aktueller Kurs: $111.35
- Zielkurs (Mitte): ~$152
- Potenzielle Gesamtrendite: ~36%
- Jährliche IRR: ~7,5 % / Jahr
Sehen Sie Wachstumsprognosen und Kursziele von Analysten für Walmart-Aktien (Es ist kostenlos!) >>>
Das Basisszenario von TIKR erreicht etwa $152 bis zum 31. Januar 2031. Das entspricht einer Gesamtrendite von etwa 36 % gegenüber $111,35 oder etwa 7,5 % pro Jahr über 4,3 Jahre. Es bleibt hinter der jährlichen Rendite der Aktie von 19,1 % in den letzten fünf Jahren zurück.
Der Konsensumsatz steigt von $706,4 Milliarden im Geschäftsjahr 2026 auf etwa $892 Milliarden bis zum Geschäftsjahr 2031, etwa 5 % pro Jahr. Das normalisierte EPS klettert von $2,64 auf etwa $4,14, etwa 9 % pro Jahr. Höher margenträchtige Umsätze aus Marktplatz, Fulfillment und Werbung sind ein Grund, warum die Gewinne schneller wachsen können als der Umsatz.
Das Hauptrisiko besteht darin, dass die CapEx über Plan bleibt, während die Automatisierung hinter den Erwartungen zurückbleibt. Potenzial nach oben ergibt sich, wenn das Marktplatzwachstum nahe den aktuellen Raten bleibt. Nach unten droht eine weitere Kompression des Bewertungsmultiples.
Fazit
Walmarts Bericht für das dritte Quartal, der für den 19. November erwartet, aber vom Unternehmen noch nicht bestätigt wurde, ist der erste Prüfstein. Ein Marktplatzwachstum von über 50 % bei CapEx in der Nähe der Schätzungen würde das Netzwerk stützen. Ein weiterer CapEx-Überschuss zusammen mit einem verlangsamten Marktplatzwachstum würde sich zuerst im Free Cash Flow zeigen.
Was ist die Walmart-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in TIKRs Bewertungsmodell ein und sehen Sie, was Walmart wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Analysieren Sie Walmart auf TIKR Free →
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
