Die wichtigsten Erkenntnisse zur FedEx-Aktie (Stand: Juli 2026)
- 27 Analysten beobachten die FedEx-Aktie, wobei 19 sie mit „Kaufen“ oder „Outperform“ bewerten und ein durchschnittliches Kursziel von 351 US-Dollar angeben.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die FedEx-Aktie bis Dezember 2030 ein Kursziel von 362 US-Dollar vor, was einer Gesamtrendite von 16 % und einer annualisierten Rendite von 3 % über die nächsten 4,5 Jahre entspricht.
- Die FedEx-Aktie erscheint unterbewertet, da das normalisierte Ergebnis je Aktie bis Dezember wieder auf 4,47 US-Dollar ansteigen und damit um 17 % zulegen dürfte.
- Am 1. Juli erfolgte der Verkauf von FedEx Supply Chain an CMA CGM für 1,4 Milliarden US-Dollar, wodurch der Fokus auf das Liefergeschäft geschärft wurde.
FedEx übertrifft die Schätzungen für das 4. Quartal, doch der Margenrückgang verunsichert die FedEx-Aktie
Die FedEx Corporation (FDX), das in Memphis ansässige Zustellnetzwerk, das täglich fast 18 Millionen Pakete befördert, meldete am 23. Juni einen Umsatz von 25 Mrd. US-Dollar für das vierte Geschäftsquartal – ein Anstieg von 12,6 % gegenüber dem Vorjahr und über den von Analysten erwarteten 24,04 Mrd. US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie erreichte 6,31 US-Dollar und übertraf damit die von LSEG ermittelte Konsensschätzung von 5,96 US-Dollar. Dennoch fiel die FedEx-Aktie am nächsten Morgen im vorbörslichen Handel um bis zu 7 %.
Der Rückgang war auf die Margen zurückzuführen, nicht auf das Wachstum. Die operative Marge im Federal-Express-Segment sank von 8,4 % im Vorjahr auf 7,7 %, da die Personalkosten, die Kosten für ausgelagerte Transportleistungen und die Treibstoffkosten stärker stiegen als der Umsatz. CEO Raj Subramaniam ging bei der Telefonkonferenz zum Ergebnis des vierten Quartals 2026 direkt auf die Auswirkungen des Treibstoffzuschlags auf die Marge ein. „Hätten wir den Treibstoffzuschlag herausgerechnet, wäre unsere Marge im Jahresvergleich gestiegen statt gesunken.“
J.P. Morgan bezeichnete die Situation als einen „Überhang“, für dessen Verarbeitung die Anleger Zeit benötigen würden, während Morgan Stanley und Wolfe Research gegensätzliche Ansichten darüber vertraten, wo das Kursziel der Aktie liegen sollte.
Die Entwicklung der Marge ging mit einem größeren strukturellen Wandel einher. FedEx verlegt das Ende seines Geschäftsjahres vom 31. Mai auf den 31. Dezember und gab eine bereinigte Gewinnprognose für das Kalenderjahr 2026 von 16,90 bis 18,10 US-Dollar pro Aktie bekannt – eine Spanne, die ein Wachstum von 20 % während der Übergangsphase von Juni bis Dezember impliziert. Das normalisierte Ergebnis je Aktie (EPS) auf Basis der fortgeführten Geschäftsbereiche lag für das am 30. Juni endende Quartal bei 3,27 US-Dollar, wobei die Schätzungen bis September auf 6,00 US-Dollar und bis Dezember auf 4,47 US-Dollar steigen.
Diese Neujustierung erfolgte wenige Tage, nachdem FedEx am 1. Juni die Ausgliederung von FedEx Freight abgeschlossen und am 1. Juli den Verkauf von FedEx Supply Chain an CMA CGM im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar vollzogen hatte. Der Supply-Chain-Deal, dessen Abschluss noch für später in diesem Jahr erwartet wird, konzentriert FedEx stärker auf sein Kernnetzwerk aus Luft- und Landtransporten und sorgt nach der Freight-Dividende für zusätzliche Liquidität zur Erreichung einer verschuldungsneutralen Bilanz – neben einer Dividendenerhöhung um 5 % und einem Plan zum Rückkauf von Aktien im Wert von bis zu 1 Mrd. US-Dollar in diesem Jahr.
Wall Street steht weiterhin hinter der FedEx-Aktie – trotz einer Senkung des Kursziels um 53 US-Dollar
27 Analysten decken die FedEx-Aktie ab, und der Konsens tendiert bullisch mit 16 „Kauf“- und 3 „Outperform“-Empfehlungen gegenüber 6 „Halten“-Empfehlungen, 1 „Underperform“-Empfehlung und 1 „Verkaufen“-Empfehlung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 351 US-Dollar, was etwa 13 % über dem Schlusskurs der FedEx-Aktie vom 9. Juli von 311 US-Dollar liegt, obwohl dieser Durchschnittswert nach dem verfehlten Margenziel im vierten Geschäftsquartal von 404 US-Dollar im Mai gesunken ist.
Morgan Stanley senkte sein Kursziel Anfang Juni von 230 $ auf 160 $ und verwies dabei auf strukturelle Gegenwinde durch die Expansion von Amazon in die Frachtlogistik. Wolfe Research behielt seine „Outperform“-Empfehlung mit einem Kursziel von 378 $ bei und argumentierte, dass günstige Entwicklungen bei den Treibstoffkosten die Prognose konservativ erscheinen lassen könnten.
Wall Street erwartet, dass das normalisierte Ergebnis je Aktie der FedEx-Aktie in diesem Herbst wieder auf 6 US-Dollar steigen wird
Der normalisierte Gewinn je Aktie belief sich für das am 30. Juni endende Quartal auf 3,27 US-Dollar, was auf Basis der neuen Berichterstattung für fortgeführte Geschäftsbereiche einem Rückgang von 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Wall Street erwartet für das September-Quartal eine deutliche Erholung auf 6,00 US-Dollar – was im Wesentlichen dem Vergleichswert des Vorjahres entspricht –, bevor sich der Wert im Dezember bei 4,47 US-Dollar einpendelt, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Auf längere Sicht wird das normalisierte Gewinn pro Aktie für das Quartal im März 2027 auf 5,31 US-Dollar und bis Juni 2027 auf 4,06 US-Dollar prognostiziert, was einem Anstieg von 24 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Entwicklung entspricht dem vom Management in der Telefonkonferenz zum Ergebnis bekannt gegebenen Wachstum von 20 % für das Übergangsjahr.
Der Wert, der diese These bestätigt, ist das Ergebnis im September. Ein Wert von 6,00 $ oder nahe daran würde die erneute Beschleunigung bestätigen, während ein Wert unter 5,50 $ den Pessimisten bei Morgan Stanley den Beweis liefern würde, nach dem sie suchen.
Das Kursziel von TIKR für die FedEx-Aktie bei 362 US-Dollar bleibt bestehen, sofern sich das normalisierte Ergebnis je Aktie wie prognostiziert wieder beschleunigt
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die FedEx-Aktie bis Dezember 2030 mit 362 $, was ausgehend vom aktuellen Kurs von 311 $ einer Gesamtrendite von 16 % und einer annualisierten Rendite von 3 % entspricht.
Diese annualisierte Rendite liegt unter dem, was wachstumsorientierte Anleger typischerweise von einer Aktie erwarten, die nahe der Mitte ihrer 52-Wochen-Spanne zwischen 216 und 414 US-Dollar gehandelt wird, wodurch die FedEx-Aktie eher als „Value-Titel“ denn als „Wachstumswert“ positioniert ist.
Das Kursziel wird erreichbar, wenn sich der normalisierte Gewinn pro Aktie (EPS) von 3,27 $ im Juni auf 6,00 $ im September und 4,47 $ im Dezember entwickelt – was das vom Management prognostizierte Wachstum von 20 % im Übergangsjahr bestätigen würde. Ein Rückschlag in dieser Abfolge, insbesondere schwache Septemberzahlen, würde dazu führen, dass die ohnehin schon bescheidene annualisierte Rendite des Modells eher optimistisch als konservativ erscheint.
Die beiden Veräußerungen in diesem Jahr – die Ausgliederung des Frachtgeschäfts und der Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts – tauschen kurzfristige Komplexität gegen eine einfachere Ertragsbasis ein, was sich bereits in den Schätzungen für das normalisierte Ergebnis je Aktie widerspiegelt.
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