Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von Verizon fiel heute um 4 %, nachdem der Umsatz im dritten Quartal von 34,3 Mrd. USD die Konsenserwartung von 34,85 Mrd. USD verfehlte, wobei der Umsatz mit Geräten um 9 % zurückging.
- Die Verfehlung rührt daher, dass weniger Telefone unter den Kosten verkauft wurden – was Teil von Verizons Plan ist – und seine bereinigte EBITDA-Marge erreichte einen Rekordwert von 40,2 %.
- Der freie Cashflow stieg um 12 % auf 7,8 Mrd. USD, und Verizon erhöhte zum dritten Quartal in Folge seine Jahresprognose.
- Sorgen über SpaceX als neuen drahtlosen Konkurrenten belasteten die Aktie ebenfalls, und sie stellen das größere Risiko dar, das es zu beobachten gilt.
Verizon (VZ) übertraf heute Morgen die Gewinnerwartungen, gewann 406.000 Postpaid-Telefonkunden hinzu und erhöhte zum dritten Quartal in Folge seine Jahresprognose. Die Aktie fiel dennoch heute um 4 % aufgrund einer Umsatzverfehlung, wobei Sorgen über SpaceX (SPCX) als neuer drahtloser Konkurrent den Druck erhöhten.
CEO Dan Schulman sagt, dass Verizon ein Jahr nach Beginn der Transformation des Unternehmens "grundlegend gestärkt ist – operativ, finanziell und wettbewerbsmäßig."
Die Zahlen stützen ihn größtenteils.
Was genau geschah
- Bereinigter Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,31 USD, ein Plus von 8 % und über der Konsenserwartung von 1,27 USD
- 406.000 Nettozugänge bei Postpaid-Telefonen, das beste dritte Quartal seit fünf Jahren, plus 137.000 neue Postpaid-Konten, das beste Quartal seit über einem Jahrzehnt
- Postpaid-Telefon-Kündigungsrate (Churn) von 0,94 %, gesunken von 0,98 % im Vorjahreszeitraum
- Umsatz von 34,3 Mrd. USD, ein Plus von 1,5 %, aber unter der Konsenserwartung von 34,85 Mrd. USD
Verizon erhöhte zudem seine Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) 2026 auf 5,04 bis 5,06 USD, von zuvor 4,99 bis 5,04 USD. Das Unternehmen erwartet nun, dass das Wachstum des freien Cashflows auf etwa 12 % zusteuert, gegenüber zuvor 9 % bis 10 %.
TIKR verfolgt 25 Analysten zu Verizon. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Verizon zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für Verizon ansehen
Die Verfehlung ist Teil des Plans
Das Minus kam vom Umsatz mit Geräten, der um 9 % auf 5,1 Mrd. USD fiel. Verizon gibt an, dass dies hauptsächlich auf weniger Geräte-Upgrades zurückzuführen sei, da Kunden ihre Telefone länger behalten, sowie auf die eigene Entscheidung, weniger für Gerätesubventionen auszugeben.
Das ist Schulmans Strategie: Kunden mit Tarifen wie Simplicity und Treuevorteilen gewinnen und weniger für die Subventionierung von Telefonen ausgeben. Verizon verkauft Telefone unter den Kosten, daher hilft es, weniger davon zu verkaufen. Der Verlust aus dem Verkauf seiner Telefone schrumpfte auf 707 Mio. USD von 864 Mio. USD im Vorjahreszeitraum, und die Werbeausgaben zur Gewinnung neuer Kunden fielen um 41 %.
Außerdem hat sich Verizons Umsatz in fünf Jahren kaum bewegt, daher war die Umsatzlinie nie die Wachstumsgeschichte.
Marge und Cashflow erzählen die wahre Geschichte
Das bereinigte EBITDA stieg um 8 % auf 13,8 Mrd. USD, eine Rekordmarge von 40,2 % gegenüber 37,8 % im Vorjahreszeitraum. Und das schlägt sich in Cashflow nieder.
Der freie Cashflow im dritten Quartal stieg um 12 % auf 7,8 Mrd. USD. Verizons neue Prognose setzt 2026 bei etwa 22,5 Mrd. USD an, mehr als in jedem Jahr in dieser Grafik.
Ein Teil des Zuwachses kommt daher, dass Kunden weniger oft upgraden, nicht nur aus Ausgabendisziplin. Die Upgrade-Rate fiel auf 2,6 % von 3,3 %, und der Umsatz pro Postpaid-Konto rutschte dennoch um 1,9 % auf 168,08 USD.
Gestärkt, mit einem großen Unbekannten
Meine Einschätzung: Eine Umsatzverfehlung, die darauf basiert, weniger verlustbringende Telefone zu verkaufen, ist ein guter Tausch. Mit Rekordmargen und einer dritten Prognoseerhöhung hält Schulmans "grundlegend gestärkt" stand.
Natürlich ist SpaceX die unbekannte Variable. Sein 8-Milliarden-USD-Spektrumdeal benötigt noch die Genehmigung der FCC. Eine Entscheidung oder unterzeichnete Sendemast-Verträge würden weit mehr über Verizons nächste Jahre aussagen als der Verkauf von Telefonen in einem Quartal.
Was ist die Aktie von Verizon also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Verizon wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
