Die wichtigsten Erkenntnisse
- Sowohl Target als auch Hasbro bieten eine Dividendenrendite von 3,1 %, daher kommt es bei der 10-Jahres-Betrachtung darauf an, wie schnell jede Dividende wächst.
- Die Dividende von Target wuchs von Januar 2021 bis Januar 2026 um 11 % pro Jahr, die letzte Erhöhung betrug jedoch nur 1,8 %.
- Die Dividende von Hasbro wuchs von Geschäftsjahr 2020 bis Geschäftsjahr 2025 um 0,6 % pro Jahr, wobei sie in den zwölf Monaten bis Juni 2026 nur 32 % des freien Cashflows beanspruchte, verglichen mit 46 % bei Target in den zwölf Monaten bis August 2026.
- Hasbro hat sein Aktienrückkaufziel für 2026 von 100 Millionen US-Dollar auf mindestens 200 Millionen US-Dollar erhöht. Es bleibt abzuwarten, ob freie Mittel für eine höhere Dividende verwendet werden.
Hasbro (HAS) hat im Juli seine Prognose für 2026 angehoben. Das Unternehmen erwartet nun ein Umsatzwachstum von 5 % bis 7 % bei konstanten Währungen, gegenüber zuvor 3 % bis 5 %.
Einen Monat später hat Target (TGT) seine eigene Prognose auf ein Nettoumsatzwachstum von rund 5 % für 2026 angehoben.
Beide Aktien bieten eine Rendite von 3,1 %, sodass 10.000 US-Dollar in einer der beiden Aktien zunächst 310 US-Dollar pro Jahr ausschütten. Entscheidend ist, wie schnell diese Ausschüttung wächst. Welche Aktie zahlt Ihnen also in den nächsten 10 Jahren mehr?
| Kennzahl | Target (TGT) | Hasbro (HAS) |
|---|---|---|
| Dividendenrendite | 3,1 % | 3,1 % |
| Jahresdividende | 4,64 $ | 2,80 $ |
| Dividendenwachstum, 5 Jahre | 11,0 % p.a. (Jahre bis Jan. 2021–Jan. 2026) | 0,6 % p.a. (Geschäftsjahr 2020–2025) |
| Cash-Dividendenausschüttungsquote, TTM | 46 % (bis 1. Aug. 2026) | 32 % (bis 28. Juni 2026) |
| Nettoverschuldung/EBITDA | 1,49x | 1,92x |
| Zinsdeckungsgrad | 12,66x | 6,92x |
Target: Erhöht weiter, nur langsamer
Der Nettoumsatz stieg im Quartal bis zum 1. August 2026 um 5,3 % auf 26,5 Milliarden US-Dollar, bei einem vergleichbaren Umsatzwachstum von 3,8 %.
In den zwölf Monaten bis zum 1. August 2026 zahlte Target 2,07 Milliarden US-Dollar an Dividenden aus einem freien Cashflow von 4,46 Milliarden US-Dollar, was einer gut abgedeckten Quote von 46 % entspricht. Das ist eine gesündere Zahl als im Jahr bis Januar 2026, als der freie Cashflow von 4,48 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 2,84 Milliarden US-Dollar sank, während die Dividenden bei 2,05 Milliarden US-Dollar lagen…
…und im Jahr bis Januar 2023 wurde der freie Cashflow negativ.
Die Dividende je Aktie stieg von 2,70 US-Dollar im Jahr bis Januar 2021 auf 4,54 US-Dollar im Jahr bis Januar 2026, aber die letzte Erhöhung betrug nur 1,8 % auf 1,16 US-Dollar je Aktie pro Quartal. Das Management möchte "unsere langjährige Verpflichtung zur Dividende mit unserem Ziel, langfristig eine Ausschüttungsquote von 40 % anzustreben, in Einklang bringen" und gleichzeitig "unsere über 50-jährige Erfolgsbilanz jährlicher Erhöhungen fortsetzen".
Das Risiko ist ein schlechtes Jahr: Target erwartet für 2026 Investitionsausgaben von etwa 5 Milliarden US-Dollar.
Hasbro: Viel Cash, wenig Dividendenwachstum
Die Dividende von Target ist schneller gewachsen als das Geschäft. Bei Hasbro läuft die Geschichte andersherum. Die Dividende je Aktie stieg von 2,72 US-Dollar im Geschäftsjahr 2020 auf 2,80 US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, und die aktuelle Quartalsdividende beträgt 0,70 US-Dollar.
In der Zwischenzeit stieg der Umsatz im zweiten Quartal 2026 um 16 %, angeführt von einem Sprung um 32 % bei Magic: The Gathering.
In den zwölf Monaten bis zum 28. Juni 2026 zahlte Hasbro 394 Millionen US-Dollar an Dividenden aus einem freien Cashflow von 1,21 Milliarden US-Dollar, was einer komfortablen Quote von 32 % entspricht. Das Geschäftsjahr 2022 war die Ausnahme, als der freie Cashflow von 245 Millionen US-Dollar nicht ausreichte, um die Dividenden von 385 Millionen US-Dollar zu decken…
…und die Ausschüttungsquote ist seitdem jedes Jahr gesunken, von 65,8 % im Geschäftsjahr 2023 auf 47,3 % im Geschäftsjahr 2025.
Wohin fließt also der freie Cash? In Aktienrückkäufe. Hasbro hat sein Rückkaufziel für 2026 von 100 Millionen US-Dollar auf mindestens 200 Millionen US-Dollar erhöht. Wie CFO und COO Gina Goetter es ausdrückte: "Wir setzen verstärkt auf unser Rückkaufprogramm von 1 Milliarde US-Dollar, während wir weiterhin Investitionen in das Geschäft mit der Rückführung von Mitteln an die Aktionäre in Einklang bringen."
Das Hauptrisiko ist die Konzentration: Hasbro nennt seine Abhängigkeit von Magic als Risikofaktor.
Welche Dividende gewinnt also?
Target zahlt Ihnen in den nächsten 10 Jahren mehr. Bei der jeweiligen 5-Jahres-Rate zahlt eine Investition von 10.000 US-Dollar in Target über das Jahrzehnt etwa 5.172 US-Dollar an Dividenden, verglichen mit etwa 3.182 US-Dollar für Hasbro.
Target wird nicht 11 % pro Jahr halten können, angesichts der letzten Erhöhung um 1,8 % und seines 40 %-Ziels. Aber selbst bei 1,8 % pro Jahr zahlt es über die 10 Jahre etwa 3.363 US-Dollar, immer noch mehr als Hasbro bei seiner 5-Jahres-Rate.
Das letzte Jahr von Hasbro ist der eine Wermutstropfen. Die Pro-Aktie-Zahlen von TIKR zeigen, dass seine Dividende im Geschäftsjahr 2025 um 33,3 % gestiegen ist, und bei diesem Tempo würde Hasbro haushoch gewinnen. Aber das Unternehmen zahlte im Geschäftsjahr 2024 390 Millionen US-Dollar und im Geschäftsjahr 2025 393 Millionen US-Dollar an Dividenden. Das ist fast derselbe Betrag, was nicht zu einer um ein Drittel höheren Dividende passt.
Nichts davon macht die Dividende von Hasbro wackelig. Sie ist heute die besser abgedeckte der beiden, mit 32 % des freien Cashflows gegenüber 46 %, und sein Geschäft wächst schneller. Target hat dennoch die Nase vorn: Es erhöht seine Dividende weiterhin, hat weniger Schulden und zahlt über das Jahrzehnt sogar bei seinem langsamsten jüngsten Tempo mehr.
Natürlich lässt eine Ausschüttungsquote von 32 % Hasbro reichlich Spielraum. Wenn ein Teil dieses Rückkaufgeldes jemals für eine echte Erhöhung verwendet wird, ändert sich die Rechnung.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse könnte aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates nicht enthalten. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
