Viermal im Jahr müssen alle börsennotierten Unternehmen ihre Karten aufdecken. Für die meisten Aktien bringt der Tag der Quartalszahlen eine moderate Kursbewegung. Für eine Handvoll kann er einen Gewinn oder Verlust von 20% in einer einzigen Handelssession bedeuten.
Um herauszufinden, welche Aktien tendenziell am stärksten schwanken, hat unser Team bei TIKR die letzten acht Quartalsberichte für jedes Unternehmen im Nasdaq 100 ausgewertet und gemessen, wie weit sich jede Aktie in der ersten Handelssession nach Veröffentlichung der Ergebnisse bewegte. Über alle diese Berichte hinweg betrug die durchschnittliche Bewegung 6,6% in die eine oder andere Richtung, der Median lag bei 5%.
Fünf Unternehmen, die zwischen dem 21. und 28. Oktober berichten, haben durchschnittliche Bewegungen von 8% oder mehr verzeichnet. Hier sind sie in der Reihenfolge ihrer Berichterstattung:
Eine große durchschnittliche Bewegung sagt nichts darüber aus, in welche Richtung die nächste gehen wird. Was sie Ihnen jedoch verrät, ist, wie oft Wall Street von diesen Unternehmen in letzter Zeit überrascht wurde. Hier ist, was bei jedem von ihnen vor seinem Bericht los ist und warum die Reaktion tendenziell so heftig ausfällt.
1. Texas Instruments
Berichterstattung: 21. Oktober, nach Börsenschluss · Durchschn. Kursbewegung am Quartalszahlen-Tag: 8,7% · YTD: +56% · Forward KGV: 28,5
Texas Instruments (TXN) war einer der stillen Gewinner des Jahres 2026. Die Aktie des Analog-Chipherstellers ist in diesem Jahr um etwa 56% gestiegen, da sich eine lang erwartete Erholung der industriellen und automobilen Nachfrage endlich zeigte, verstärkt durch KI-Rechenzentren, die die Strommanagement-Chips von TI benötigen. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 23% im Jahresvergleich auf 5,46 Milliarden US-Dollar, und der Gewinn je Aktie (EPS) sprang um 52% auf 2,14 US-Dollar. Der Free Cash Flow der letzten zwölf Monate hat sich mehr als verdoppelt und liegt bei 6,53 Milliarden US-Dollar, da der mehrjährige Fabrikausbau von TI sich dem Ende zuneigt und die Investitionsausgaben sinken.
Die Aktie hat sich seit Juni jedoch abgekühlt. Die Aktien liegen etwa 16% unter ihrem Juni-Hoch und fielen um 3% nach diesem starken Juli-Bericht an einem Tag, an dem Sorgen über KI-Ausgaben den Nasdaq um mehr als 2% sinken ließen.
Warum sie schwankt: TI gibt nur für ein Quartal im Voraus Prognosen ab, und da das Unternehmen in fast jeden Winkel der Wirtschaft verkauft, behandelt Wall Street diese Prognosen als Indikator für den gesamten Chipzyklus. Eine optimistische Aussicht im April 2026 ließ die Aktie am nächsten Tag um 19% steigen. Eine vorsichtige im Juli 2025, als Anleger befürchteten, Kunden hätten Aufträge vor Zollerhöhungen vorgezogen, ließ sie um 13% fallen. Bei einem Forward-KGV von 28,5 ist die Aktie nun für eine Fortsetzung der Erholung bewertet.
Worauf zu achten ist: Analysten erwarten für das dritte Quartal einen Umsatz von etwa 5,93 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25% gegenüber dem Vorjahr, und einen EPS von etwa 2,43 US-Dollar. Beide liegen in der Mitte der Prognose des Managements von 5,65 bis 6,15 Milliarden US-Dollar Umsatz. Die Aussichten für das vierte Quartal und etwaige Kommentare zu Preiserhöhungen werden wahrscheinlich wichtiger sein als die Zahlen des dritten Quartals selbst.
2. PayPal
Berichterstattung: 27. Oktober, vor Börsenöffnung · Durchschn. Kursbewegung am Quartalszahlen-Tag: 8,0% · YTD: -3% · Forward KGV: 10,2
Die PayPal-Aktie (PYPL) liegt im Jahr 2026 etwa auf dem Niveau des Jahresbeginns, was eine wilde Fahrt verbirgt. Die Aktie stürzte am 3. Februar um 20% ab, nachdem das Unternehmen die Umsatzschätzungen für das vierte Quartal verfehlte, Schwächen bei seinen Einzelhandelskunden meldete und den ehemaligen HP-CEO Enrique Lores als neuen Chief Executive benannte. Neun Tage später erreichte die Aktie mit 38,46 US-Dollar einen Tiefpunkt, etwa 87% unter ihrem Höchststand von 2021.
Seitdem ist sie um fast 50% gestiegen. Übernahmeinteresse half: Stripe und das Private-Equity-Unternehmen Advent haben Berichten zufolge in diesem Sommer ein Angebot von 60,50 US-Dollar je Aktie abgegeben, das PayPal als zu niedrig ablehnte, obwohl Lores gesagt hat, das Unternehmen sei offen für Angebote. Das Geschäft hat sich auch stabilisiert. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 5% auf 8,68 Milliarden US-Dollar, das Management teilte mit, dass sein Marken-Checkout-Geschäft sich weiter stabilisiert habe, und PayPal erhöhte seine Prognose für den bereinigten Jahres-EPS auf etwa 5,38 US-Dollar.
Warum sie schwankt: Bei etwa dem 10-fachen des erwarteten Gewinns ist PayPal wie ein Unternehmen bewertet, dessen Wachstumstage hinter ihm liegen. Das macht die Aktie extrem empfindlich gegenüber jedem Anzeichen, dass das Marken-Checkout, der PayPal-Button an Online-Kassen und sein profitabelstes Geschäft, an Fahrt gewinnt oder nachlässt. Drei der letzten acht Berichte lösten Rückgänge von 8% oder mehr aus.
Worauf zu achten ist: Analysten erwarten für das dritte Quartal einen Umsatz von etwa 8,70 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 3%, und einen bereinigten EPS von etwa 1,31 US-Dollar, leicht unter dem Vorjahreswert. Das entspricht der Prognose des Managements für einen leichten Rückgang des EPS im niedrigen einstelligen Bereich. Da die Aktie unter dem gemeldeten Angebot von 60,50 US-Dollar gehandelt wird, werden das Wachstum des Marken-Checkouts und etwaige Neuigkeiten zu strategischen Optionen die Reaktion wahrscheinlich antreiben.
3. Teradyne
Berichterstattung: 27. Oktober, nach Börsenschluss · Durchschn. Kursbewegung am Quartalszahlen-Tag: 11,5% · YTD: +62% · Forward KGV: 34,7
Teradyne (TER), das die Maschinen herstellt, die Chips vor dem Versand testen, ist zu einer KI-Aktie geworden. Mehr als 60% seines Umsatzes im zweiten Quartal waren KI-bezogen, und der Umsatz aus dem Testen von Rechenchips stieg im Jahresvergleich um fast 600%. Der Gesamtumsatz mehr als verdoppelte sich auf 1,33 Milliarden US-Dollar, und der bereinigte EPS stieg von 0,57 US-Dollar im Vorjahr auf 2,47 US-Dollar. Die Aktie ist in diesem Jahr um 62% gestiegen und in den letzten 12 Monaten um 143%.
Die Fahrt war nicht reibungslos. Die Aktie erreichte im Juni mit 488 US-Dollar einen Höchststand und liegt nun etwa 31% unter diesem Hoch, nach unten gezogen durch den breiten Verkauf von Chipaktien in diesem Monat.
Warum sie schwankt: Teradynes Aufträge hängen von einer relativ kleinen Anzahl großer Chip-Programme ab und steigen und fallen mit neuen Chip-Einführungen. Das macht den Umsatz sprunghaft, und die Prognose für ein einzelnes Quartal kann die Schätzungen schnell zurücksetzen. Die jüngsten Reaktionen der Aktie zeigen das. Die Aktie fiel am Tag nach einem April-Bericht, der die Schätzungen übertraf, um 19%. Im Juli sprang sie nach Börsenschluss nach einem starken Bericht um mehr als 13%, eröffnete am nächsten Morgen fast 15% höher und schloss den Tag dennoch leicht im Minus. Am darauffolgenden Handelstag stieg sie um 14%.
Worauf zu achten ist: Analysten erwarten für das dritte Quartal einen Umsatz von etwa 1,26 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 64%, und einen bereinigten EPS von etwa 2,05 US-Dollar, in Übereinstimmung mit der Prognose des Managements von 1,2 bis 1,3 Milliarden US-Dollar Umsatz. Beide Zahlen liegen unter denen des zweiten Quartals, daher wird der Fokus darauf liegen, ob das Management für 2027, wie Wall Street derzeit erwartet, wieder ein stärkeres Wachstum sieht.
4. Seagate Technology
Berichterstattung: 27. Oktober, nach Börsenschluss · Durchschn. Kursbewegung am Quartalszahlen-Tag: 10,2% · YTD: +130% · Forward KGV: 18,2
Festplatten sollten die Technologie von gestern sein. Stattdessen war Seagate (STX) einer der größten Gewinner am Markt, da Cloud-Unternehmen, die KI-Infrastruktur aufbauen, nach günstigem, hochkapazitivem Speicherplatz suchen. Seine Heat-Assisted Magnetic Recording (HAMR)-Technologie, die winzige Laser verwendet, um mehr Daten auf jede Platte zu packen, ermöglicht es ihm, die Kapazität zu erhöhen, ohne kostspielige neue Produktionslinien zu bauen. Im Fiskaljahr, das diesen Sommer endete, stieg der Umsatz um 34% auf 12,2 Milliarden US-Dollar, die Bruttomarge weitete sich um 11 Prozentpunkte auf 46%, und der Nettogewinn mehr als verdoppelte sich auf 3,18 Milliarden US-Dollar.
Die Aktie ist in diesem Jahr um 130% gestiegen, aber der Oktober war rau. Die Aktie fiel am 2. Oktober um 11% nach einem Nikkei-Bericht, dass der Konkurrent Toshiba seine Festplattenkapazität für KI-Rechenzentren verdoppeln will, und rutschte dann weiter im Chip-Verkauf dieses Monats. Die Aktie wird nun etwa 40% unter ihrem Juni-Hoch von 1.145 US-Dollar gehandelt.
Warum sie schwankt: Nicht viele Unternehmen stellen Festplatten her, daher treiben Preis- und Angebotsdisziplin die Gewinne. Wenn die Preise halten und Kunden auf größere Laufwerke umsteigen, weiten sich die Margen schnell aus, und kleine Änderungen in dieser Aussicht bedeuten große Änderungen bei den Gewinnen. Analysten erwarten, dass der bereinigte EPS im Kalenderjahr 2026 um etwa 150% steigen wird. Investoren wissen auch, dass der Speichermarkt eine lange Geschichte von Boom und Bust hat, daher wird jeder Bericht zu einem Referendum darüber, wie lange dieser Aufschwung anhält. Die Aktie sprang nach den Berichten im Oktober 2025 und Januar 2026 jeweils um 19%.
Worauf zu achten ist: Analysten erwarten für das erste Fiskalquartal einen Umsatz von etwa 4,14 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 57%, und einen bereinigten EPS von etwa 7,40 US-Dollar, in etwa entsprechend der Prognose des Managements von 4,1 Milliarden US-Dollar und 7,30 US-Dollar. Die größere Frage ist, ob Seagate die Preise stabil halten kann, jetzt, da Toshiba Kapazitäten hinzufügt.
5. Fortinet
Berichterstattung: 28. Oktober, nach Börsenschluss · Durchschn. Kursbewegung am Quartalszahlen-Tag: 9,4% · YTD: +120% · Forward KGV: 48,9
Die Fortinet-Aktie (FTNT) hat sich in diesem Jahr mehr als verdoppelt, da Unternehmen alternde Firewalls ersetzen und Schutz für KI-Workloads hinzufügen. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 26% auf 2,05 Milliarden US-Dollar, die gebuchten Umsätze sprangen um 33%, und der Produktumsatz, angeführt von seinen FortiGate-Firewalls, schnellte um 52% nach oben. Das Management erhöhte seine Jahresumsatzprognose auf 8,02 bis 8,18 Milliarden US-Dollar, was ein Wachstum von etwa 19% bedeuten würde.
Die Aktie erreichte erst letzte Woche mit 197 US-Dollar ein Allzeithoch, bevor sie um etwa 13% nachgab. Selbst nach diesem Rückgang liegt sie 132% über ihrem Januar-Tief.
Warum sie schwankt: Ein großer Teil des Wachstums von Fortinet kommt von Hardwareverkäufen, die zyklisch verlaufen, und Investoren versuchen ständig herauszufinden, wo sich das Unternehmen im aktuellen Upgrade-Zyklus befindet. Im August 2025 fiel die Aktie an einem Tag um 22%, als das Management signalisierte, dass die Firewall-Erneuerung bereits etwa zur Hälfte abgeschlossen sei. Im Mai 2026 sprang sie um 20% nach einer großen Gewinnüberraschung. Gute Nachrichten können auch schnell verblassen: Nach dem starken Juli-Bericht und der erhöhten Prognose eröffnete die Aktie etwa 7% höher und schloss mit einem Plus von weniger als 1%.
Worauf zu achten ist: Analysten erwarten für das dritte Quartal einen Umsatz von etwa 2,06 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 20%, und einen bereinigten EPS von etwa 0,86 US-Dollar, innerhalb der Prognose des Managements von 0,83 bis 0,87 US-Dollar. Der Konsens erwartet, dass das Wachstum im vierten Quartal auf etwa 13% verlangsamt. Da die Aktie bei fast dem 49-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt wird, werden die gebuchten Umsätze und jede frühe Einschätzung für 2027 wahrscheinlich am wichtigsten sein.
Das Fazit
Große Kursbewegungen nach Quartalszahlen sind ein zweischneidiges Schwert. In den letzten zwei Jahren stiegen diese fünf Aktien nach 21 Berichten und fielen nach 19, was so nah an einem Münzwurf ist, wie es nur geht. Vier von ihnen sind in diesem Jahr auch bereits um 56% bis 130% gestiegen, daher ist die Latte für eine positive Reaktion vor diesen Berichten hoch.
Für langfristige Investoren ändert die Bewegung eines einzelnen Tages selten die Investmentthese. Wenn Sie eine dieser Aktien besitzen, hilft es zu wissen, welche Art von Schwankung normal ist, damit ein Rückgang von 10% Sie nicht aus einem Unternehmen vertreibt, an das Sie weiterhin glauben. Wenn Sie über einen Kauf nachdenken, bedeutet das Warten bis nach dem Bericht, auf eine Richtungsprognose zu verzichten, im Austausch für frische Quartalsinformationen.
Bleiben Sie über die Berichtssaison auf dem Laufenden
Möchten Sie den neuesten Bericht eines Unternehmens verstehen? Rufen Sie ihn auf TIKR auf, um die neuen Zahlen neben den Schätzungen von Wall Street zu sehen, und tauchen Sie dann tiefer ein. Lesen Sie das Gesprächsprotokoll, um zu sehen, wie das Management das Quartal erklärt hat, charten Sie die Margen, um zu sehen, ob sich der Trend dreht, oder prüfen Sie, zu welchem Kurs die Aktie jetzt gehandelt wird, nachdem sich der Preis bewegt hat.
