Die wichtigsten Punkte
- Die Cloudflare-Aktie fiel in der vergangenen Woche (bis zum Schluss am Montag) um 15 %, während der Nasdaq 100 um 3,7 % fiel.
- Das Unternehmen gab keine schlechten Nachrichten bekannt, und der Rückgang scheint ein besserer Einstiegspunkt in ein Unternehmen zu sein, das immer noch schnell wächst.
- Ein Verkauf bei KI- und hoch bewerteten Softwareaktien traf Cloudflare, Palo Alto Networks und CrowdStrike, und mit etwa dem 200-fachen des zukünftigen Gewinns ist Cloudflare immer noch teuer.
- Die Ergebnisse für das dritte Quartal werden nach Börsenschluss am 5. November veröffentlicht, und das Konsens-Kursziel liegt etwa 15 % über dem Schlusskurs vom Montag.
Die Cloudflare-Aktie (NET) ist in der vergangenen Woche (bis zum Schluss am Montag) um 15 % gefallen. Damit liegt sie fast 20 % unter dem Rekordhoch, das sie am 6. Oktober erreicht hatte. Der Nasdaq 100 verlor im gleichen Zeitraum 3,7 %.
Trotzdem ist Cloudflare im Jahr 2026 immer noch um 51 % gestiegen.
Eine schlechte Woche für alles, was für KI bewertet ist
Drei Handelssitzungen verursachten fast den gesamten Schaden: Cloudflare fiel am 14. Oktober um 6,7 %, am 15. Oktober um 2,5 % und am 16. Oktober um 6,3 %, da Inflationssorgen und steigende Anleiherenditen Anleger aus KI-Titeln und hoch bewerteter Software vertrieben.
Palo Alto Networks (PANW) fiel in derselben Woche um 14,1 % und CrowdStrike (CRWD) um 13,3 %. Cloudflare fiel stärker als Palo Alto oder CrowdStrike und hatte am meisten zu verlieren. Bei etwa dem 200-fachen des zukünftigen Gewinns liegt der Großteil dessen, wofür Käufer zahlen, Jahre in der Zukunft, und höhere Renditen machen diese Jahre heute weniger wert.
Das Unternehmen gab niemandem einen Grund zu verkaufen
Cloudflare hat sich bereit erklärt, Deno zu kaufen, um sein Workers-Programmiermodell zu verbessern. Am Montag erweiterte es auch die Partnerliste für Cloudflare OS, seinen KI-Arbeitsbereich.
Auch Analysten erhöhten weiterhin ihre Ziele: BTIG, Oppenheimer, Barclays und TD Cowen hoben ihre Ziele zwischen dem 6. und 13. Oktober auf Werte zwischen 375 und 430 US-Dollar an.
Wie SaaStr-Gründer Jason Lemkin am 15. Oktober im 20VC-Podcast sagte: "Sie haben das Quartal übertroffen. Sie haben das Wachstum sogar noch mehr beschleunigt." Der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 36 % auf 696,1 Millionen US-Dollar.
Der 5. November ist der nächste Test
Cloudflare veröffentlicht die Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am Donnerstag, dem 5. November. Das Management prognostizierte einen Umsatz zwischen 736,0 und 737,0 Millionen US-Dollar, und Oppenheimer erwartet, dass Cloudflare diese Prognose übertrifft, da mehr Kunden seine Sicherheitsprodukte übernehmen.
Analysten erwarten, dass der Umsatz in diesem Jahr um 32 % auf 2,87 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2027 um weitere 29 % wachsen wird.
Diese Schätzung für 2026 liegt bereits am oberen Ende des vom Management angegebenen Bereichs für das Gesamtjahr, daher muss Cloudflare am 5. November die Prognose übertreffen.
Günstiger, aber immer noch nicht billig
Mit etwa dem 200-fachen des zukünftigen Gewinns ist Cloudflare immer noch teuer. Aber das Konsensziel der Wall Street stieg weiter, während der Kurs fiel.
Bei 343 US-Dollar liegt das Ziel etwa 15 % über dem Schlusskurs vom Montag.
Meine Einschätzung: Am Geschäft hat sich diese Woche nichts verschlechtert, und Käufer können es jetzt fast 20 % unter seinem Hoch bekommen. Ich würde vor dem 5. November eine Position aufbauen.
Das Risiko ist eine weitere Runde des KI-Verkaufs oder ein drittes Quartal, das nur die Prognose erfüllt. Bei diesem Vielfachen könnte das die Aktie weiter nach unten treiben.
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